Đồng sáng lập Bankless bán ETH nhưng vẫn lạc quan về Ethereum

Người đồng sáng lập Bankless, David Hoffman, cho biết ông đã bán ETH sau khi đánh giá lại luận điểm kéo dài “ETH là tiền”.
Tóm tắt

• Hoffman đã bán ETH sau khi nói rằng luận điểm “tài sản là tiền” về cơ bản đã được phản ánh phần lớn vào thời điểm hiện tại.
• Ông vẫn lạc quan về Ethereum, nhưng cho rằng các ứng dụng và L2 có thể nắm bắt thêm giá trị trực tiếp hơn.
• Phần đưa tin liên quan của crypto.news cho thấy stablecoin, các bản vá L2 và các quỹ dự trữ ETH vẫn đang thúc đẩy hoạt động trên toàn hệ sinh thái Ethereum.

Trong một bài đăng X ngày 26/5, Hoffman viết rằng Ethereum đã đạt được vị trí thị trường hiện tại, nhưng ông cho rằng thị trường có thể dành ít không gian hơn để ETH nhận một đợt định giá lại mang tính cấu trúc mới.

Hoffman cho biết việc bán không có nghĩa là ông chuyển sang bi quan với Ethereum. Ông nói ông vẫn lạc quan về mạng lưới và hệ sinh thái của nó, đồng thời lập luận rằng chỉ một phần tăng trưởng đó có thể chảy ngược trở lại chính ETH. Ông mô tả quyết định này như một bước phân bổ vốn sau khi kết luận rằng “luận điểm ‘ETH là tiền’ đã đi qua giai đoạn của nó”.

Tăng trưởng Ethereum có thể không chảy thẳng vào ETH

Lập luận của Hoffman tập trung vào cách Ethereum tạo ra giá trị. Ông nói mạng lưới hỗ trợ các ứng dụng, mạng layer-2, stablecoin, tài sản được token hóa và DeFi, nhưng thiết kế mã nguồn mở của nó lại trả lại phần lớn giá trị đó cho hệ sinh thái.

Theo quan điểm của ông, Ethereum vẫn có thể tăng trưởng như một hạ tầng ngay cả khi ETH không nắm bắt toàn bộ sự tăng trưởng đó dưới dạng một tài sản.

https://t.co/5EOn4y2pdx --- David Hoffman (@TrustlessState) May 26, 2026

Ông cũng chỉ ra stablecoin như một phần của sự thay đổi này. Như đã được báo cáo trước đó vào tháng 4, cung stablecoin của Ethereum đã đạt mức kỷ lục 180 tỷ USD, đưa mạng lưới tiến gần 60% tổng cung stablecoin toàn cầu. Điều này hỗ trợ việc sử dụng mạng, nhưng đồng thời cho thấy Ethereum có thể củng cố các “đường ray” thanh toán dựa trên đô la Mỹ hơn là chỉ phản ánh nhu cầu đối với ETH.

Trong khi đó, như crypto.news đã đưa tin, Vitalik Buterin cho biết Ethereum Foundation sẽ bán ít ETH hơn theo một kế hoạch dài hạn “gọn” hơn, tập trung vào bảo mật, quyền riêng tư, tính cởi mở và khả năng chống kiểm duyệt.

Hoạt động L2 vẫn là trọng tâm của cuộc tranh luận

Câu hỏi về việc “nắm bắt giá trị” tương tự cũng xuất hiện trên lộ trình layer-2 của Ethereum. Hoffman cho biết các đội L2 cần quyền tự do để di chuyển nhanh, nhưng cũng cần mối liên hệ chặt chẽ hơn với nền kinh tế và thương hiệu Ethereum rộng lớn hơn. Điểm của ông là chiến lược rollup của Ethereum giúp mở rộng quy mô, nhưng có thể để lại nhiều biên lợi nhuận hơn cho các L2 và ứng dụng.

Như đã được crypto.news báo cáo trước đó, Gnosis, Zisk và Ethereum Foundation đã ra mắt Ethereum Economic Zone tại EthCC để xử lý sự phân mảnh L2. Khung này nhắm tới hơn 20 L2 bảo đảm khoảng 40 tỷ USD giá trị và nhằm tiêu chuẩn hóa ETH như “gas” trên các mạng tham gia.

Các quỹ dự trữ ETH phản ánh một mặt khác của nhu cầu

Việc Hoffman bán ra diễn ra trong bối cảnh một số công ty đại chúng tiếp tục xây dựng các chiến lược quỹ dự trữ gắn với Ethereum. Crypto.news cho biết SharpLink đã được đưa vào các chỉ số Russell 2000 và Russell 3000, với động thái này gắn với mảng quỹ dự trữ Ethereum của công ty và mức độ tiếp xúc tiền mã hóa mang tính tổ chức rộng hơn.

Sự tương phản này tạo nên góc nhìn thị trường cho câu chuyện. Một tiếng nói “thuần Ethereum” đã rời xa ETH như một khoản nắm giữ cá nhân, trong khi một số công ty vẫn tiếp tục xây dựng các sản phẩm tài chính xoay quanh tài sản này.

Lập trường của Hoffman nằm giữa hai quan điểm đó: Ethereum có thể tiếp tục tăng trưởng, nhưng ETH có thể không còn mang lại mức định giá lại như ông từng kỳ vọng.

Thời điểm này cũng trùng với một đợt chuyển đổi rộng hơn của Bankless. Như crypto.news đã đưa tin ngày 21/5, Bankless vấp phải phản ứng dữ dội liên quan đến các đợt cắt giảm nhân sự được cho là có báo cáo, trong khi đồng sáng lập Ryan Sean Adams nói rằng kỷ nguyên đầu tiên của thương hiệu truyền thông đã kết thúc. Việc bán ETH của Hoffman hiện bổ sung thêm một dấu mốc khác cho sự thay đổi đó.

Trong lúc đó, Ethereum (ETH) giao dịch quanh mức 2100 USD tại thời điểm đưa tin, cho thấy mức giảm 1% trong 24 giờ qua và giảm 2% trong tuần vừa qua, dựa trên dữ liệu của crypto.news. Biểu đồ giá Ethereum (ETH), nguồn: crypto.news