Vượt ra ngoài thị trường Mỹ: Vì sao cổ phiếu Mỹ Latinh đang xây dựng một thị trường tăng trưởng dài hạn

Trong khi dòng vốn đầu tư toàn cầu tập trung vào thị trường Mỹ, thanh khoản dư thừa đã tích tụ ở các thị trường mới nổi, khiến cổ phiếu Mỹ Latinh bùng nổ. Các chỉ số Mỹ Latinh đã vượt trội cả các chuẩn mực rộng hơn của thị trường mới nổi và S&P 500, tăng hơn 20% trong năm nay sau chuỗi tăng giá đã mang lại mức tăng 55,67% trong năm 2025.

Các chỉ số Mỹ Latinh ghi nhận mức tăng kỷ lục khi nhà đầu tư quay lưng với các thị trường đã “định hình”

Trong khi các thị trường Mỹ thu hút lượng vốn đầu tư lớn nhất, thanh khoản dư thừa luôn tìm kiếm sự đa dạng hóa sang các thị trường thay thế, và Latam đã hưởng lợi từ sự dịch chuyển này.

Các chỉ số như MSCI Emerging Markets Latin America Index, nhóm một lượng lớn các cổ phiếu quan trọng nhất trong thị trường Mỹ Latinh, đã trải qua một đợt bứt phá mạnh khi nhà đầu tư tìm cách phòng hộ trước “bong bóng” trí tuệ nhân tạo (AI) tại những thị trường vốn trước đây ít được chú ý.

Theo Bloomberg, chỉ số này đã ghi nhận mức tăng 20% trong năm nay, đạt một trong những khởi đầu mạnh nhất kể từ năm 1991. Cụ thể, nhà đầu tư đang đặt cược vào những thay đổi sắp tới ở các quốc gia then chốt, bao gồm Brazil và Colombia, có thể hoàn tất sự chuyển hướng từ các nền dân chủ nghiêng về cánh tả sang các chính phủ cánh hữu, qua đó thúc đẩy các cải cách nhằm “đỡ” thị trường.

Đà tăng này tiếp nối hiệu suất của chỉ số trong năm 2025, khi nó tăng hơn 50%, vượt các con số tương tự của nhóm thị trường mới nổi và thậm chí cả SPX.

Brazil đang ở tâm điểm của cơn bão, khi Tổng thống Lula sẽ đối đầu với con trai của cựu tổng thống Jair Bolsonaro, Flavio Bolsonaro, trong cuộc bầu cử sắp tới. Dù kết quả ra sao, các nhà đầu tư như Stanley Druckenmiller đã đặt cược vào tương lai của Brazil, đầu tư vào iShares MSCI Brazil ETF, hay EWZ, quỹ lớn nhất niêm yết tại Mỹ theo dõi cổ phiếu Brazil.

Otavio Costa, Đồng sáng lập & Giám đốc điều hành của Azuria Capital LLC, đang xem xét khả năng bùng nổ của cổ phiếu Mỹ Latinh, với Brazil dẫn dắt. Khi bình luận về tình hình thị trường Brazil, ông cho biết:

“Một nền kinh tế sắp được ‘giải phóng’ nhờ tái cân bằng toàn cầu ra khỏi các tài sản dựa trên Mỹ, trong một thị trường chứng khoán vẫn bị định giá thấp một cách mang tính lịch sử. Một thị trường tăng giá dài hạn đang hình thành.”

Ngoài ra, ngày càng nhiều nhà đầu tư bỏ qua các quỹ giao dịch trên sàn (ETF) và đi thẳng đến nguồn, khi các báo cáo cho thấy hoạt động mua từ nước ngoài đã tăng lên mức cao kỷ lục trong 4 năm.

Hỏi đáp

• Vì sao nhà đầu tư tìm đến Mỹ Latinh để đa dạng hóa?
  Nhà đầu tư muốn đa dạng hóa khỏi thanh khoản dư thừa tại thị trường Mỹ, từ đó tạo ra sự quan tâm lớn đến cổ phiếu Mỹ Latinh.
• Hiệu suất của MSCI Emerging Markets Latin America Index như thế nào?
  Chỉ số này đã tăng vọt 20% trong năm nay, đánh dấu một trong những khởi đầu mạnh nhất kể từ 1991, khi nhà đầu tư đặt cược vào các thay đổi chính trị ở các quốc gia như Brazil và Colombia.
• Các yếu tố chính nào thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào Brazil?
  Các cuộc bầu cử sắp tới và khả năng triển khai cải cách dưới Tổng thống Lula đang thu hút vốn đầu tư, với các nhân vật đáng chú ý như Stanley Druckenmiller đầu tư vào iShares MSCI Brazil ETF (EWZ).
• Theo các chuyên gia, tương lai của cổ phiếu Mỹ Latinh sẽ ra sao?
  Otavio Costa của Azuria Capital dự đoán một cơn bùng nổ sắp tới đối với cổ phiếu Mỹ Latinh, nhấn mạnh Brazil có thể là thị trường bị định giá thấp phù hợp cho một thị trường tăng giá dài hạn.