Vào ngày 1 tháng 4 năm 2026, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (spot) của Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 173,73 triệu USD, trong khi các ETF Ethereum báo cáo dòng tiền ròng chảy ra 7,10 triệu USD, đánh dấu sự khởi đầu mong manh cho quý 2 sau đợt phục hồi một phần trong tháng 3.
Việc bán tập trung vào Quỹ ủy thác Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) và Quỹ Bitcoin Wise Origin của Fidelity (FBTC), ngay cả khi Quỹ ủy thác Bitcoin Mini của Grayscale chi phí thấp hơn lại thu hút dòng tiền vào, qua đó nhấn mạnh sự bất an liên tục của nhà đầu tư trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và căng thẳng địa chính trị.
ETF Bitcoin dẫn đầu đợt chảy ra với mức rút ròng 174 triệu USD khi quý 2 bắt đầu
ETF Bitcoin ghi nhận áp lực bán trở lại vào ngày 1 tháng 4, với dòng tiền ròng chảy ra 173,73 triệu USD khiến phần lớn mức tăng đạt được sớm hơn trong tuần bị xóa sổ. IBIT của BlackRock dẫn đầu các đợt mua lại (redemptions) với 86,52 triệu USD chảy ra, bám sát ngay sau đó là FBTC của Fidelity với 78,64 triệu USD chảy ra. Quỹ GBTC cũ hơn của Grayscale cũng giảm 13,26 triệu USD, trong khi BITB của Bitwise ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 5,55 triệu USD.
Mặc dù việc bán trên diện rộng, Quỹ ủy thác Bitcoin Mini của Grayscale lại thu hút 10,25 triệu USD dòng tiền vào. Quỹ có tỷ lệ chi phí 0,15%, thấp nhất trong tất cả các ETF Bitcoin giao ngay spot của Mỹ, và đã thu hút dòng tiền đều đặn ngay cả trong các giai đoạn thị trường căng thẳng. Tổng tài sản ròng trên tất cả các ETF Bitcoin giao ngay đạt 87,71 tỷ USD tính đến ngày 1 tháng 4, với tổng dòng tiền ròng vào tích lũy 55,95 tỷ USD kể từ khi ra mắt. Bitcoin giao dịch quanh mức 68.176 USD vào thời điểm đóng cửa.
Các dòng chảy ra diễn ra sau một quý 1 trong đó các ETF Bitcoin ghi nhận khoảng 500 triệu USD mua lại ròng (net redemptions), dù đợt phục hồi một phần trong tháng 3 đã đưa thêm 1,32 tỷ USD quay trở lại các quỹ BTC. Bitcoin giảm khoảng 22% trong Q1, là hiệu suất tệ nhất trong quý 1 kể từ năm 2018, khi lạm phát dai dẳng, Cục Dự trữ Liên bang thận trọng và căng thẳng địa chính trị gắn với xung đột Mỹ-Iran đã tác động lên khẩu vị rủi ro.
ETF Ethereum theo sau với dòng tiền trộn lẫn khi sản phẩm của Grayscale cho thấy sự phân kỳ
ETF Ethereum ghi nhận 7,10 triệu USD dòng tiền ròng chảy ra vào ngày 1 tháng 4, bất chấp nhiều quỹ ghi nhận mức tăng. ETF Ethereum Trust của Grayscale (ETHE) dẫn đầu dòng tiền vào với 17,42 triệu USD, trong khi Ether Mini Trust của hãng này bổ sung thêm 6,49 triệu USD. ETHB của BlackRock tiếp tục thu hút vốn với 5,49 triệu USD, và ghi nhận các dòng tiền vào nhỏ hơn ở ETHW của Bitwise (4,28 triệu USD) và TETH của 21Shares (3,20 triệu USD).
Những mức tăng này bị lấn át bởi các đợt mua lại mạnh tay ở nơi khác. ETHA của BlackRock ghi nhận 32,26 triệu USD chảy ra, và FETH của Fidelity mất 11,73 triệu USD, đẩy lĩnh vực trở lại vùng âm. Sự phân kỳ trong chính “bộ sản phẩm” của Grayscale là đáng chú ý: ETHE thu hút vốn dù có mức phí cao hơn là 2,50%, trong khi nhóm ETF Ethereum rộng hơn tiếp tục chuỗi thua lỗ. Các ETF Ethereum kết thúc Q1 với 769 triệu USD dòng tiền ròng chảy ra trong cả quý, là giai đoạn tệ nhất trong ba tháng kể từ khi ra mắt.
Tổng tài sản ròng của nhóm ETF Ethereum đạt 12,21 tỷ USD, tương đương khoảng 4,72% tổng vốn hóa thị trường của Ethereum. Khối lượng giao dịch đạt 1,01 tỷ USD vào ngày 1 tháng 4.
ETF XRP giảm nhẹ trong khi ETF Solana vẫn không hoạt động
ETF XRP ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 1,32 triệu USD vào ngày 1 tháng 4, được tạo ra hoàn toàn từ các khoản rút ròng đối với sản phẩm TOXR của 21Shares. Hoạt động giao dịch đạt 16,90 triệu USD, với tài sản ròng đóng cửa ở mức 947,70 triệu USD.
ETF Solana vẫn lặng lẽ trong phiên thứ hai liên tiếp, không ghi nhận hoạt động giao dịch. Tài sản ròng nắm giữ ở mức 818,70 triệu USD, phản ánh mức độ quan tâm của nhà đầu tư giảm đi hoặc tạm dừng vị thế khi các nhà tham gia thị trường chờ các tín hiệu rõ ràng hơn.
Mẫu hình trên các ETF crypto đã trở nên quen thuộc: các đợt tăng dòng tiền ngắn hạn nhanh chóng được đáp lại bằng hoạt động bán ra mới. Sự quyết tâm vẫn thiếu, và nhà đầu tư dường như nhanh chóng xoay vòng hoặc đứng ngoài. Thị trường tiếp tục chuyển động theo những chu kỳ ngắn, không chắc chắn thay vì các xu hướng bền vững. Việc Q2 có đảo chiều hay không phụ thuộc vào nhu cầu thể chế được kích hoạt lại, tiến triển về quy định crypto của Mỹ, và sự thay đổi trong điều kiện tiền tệ rộng hơn.
FAQ
Vì sao ETF Bitcoin quay trở lại trạng thái chảy ra sau các dòng tiền vào gần đây?
ETF Bitcoin ghi nhận áp lực bán trở lại vào ngày 1 tháng 4, với 173,73 triệu USD dòng tiền ròng chảy ra, khi nhà đầu tư chốt lời nhanh chóng sau hai ngày dòng tiền vào. Việc bán tập trung vào IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity, phản ánh sự bất ổn đang diễn ra trong tâm lý thị trường giữa lạm phát dai dẳng và căng thẳng địa chính trị.
Vì sao ETF Ethereum ghi nhận dòng tiền chảy ra dù có nhiều dòng tiền vào?
ETF Ethereum ghi nhận 7,10 triệu USD dòng tiền ròng chảy ra vì các khoản rút lớn từ ETHA của BlackRock (32,26 triệu USD) và FETH của Fidelity (11,73 triệu USD) đã vượt quá dòng tiền vào từ ETHE của Grayscale (17,42 triệu USD) và một số quỹ nhỏ hơn. Sự phân kỳ cho thấy khẩu vị nhà đầu tư không đồng đều giữa các sản phẩm ETF Ethereum khác nhau.
Ý nghĩa của việc Grayscale’s Bitcoin Mini Trust thu hút dòng tiền vào là gì?
Bitcoin Mini Trust của Grayscale, áp tỷ lệ chi phí 0,15% (thấp nhất trong tất cả các ETF Bitcoin giao ngay spot của Mỹ), đã thu hút 10,25 triệu USD dòng tiền vào ngay cả khi các quỹ lớn hơn như IBIT và FBTC ghi nhận các đợt mua lại mạnh tay. Điều này cho thấy các nhà đầu tư chú trọng phí đang tái định vị trong nhóm ETF Bitcoin thay vì rời khỏi thị trường hoàn toàn.
