Theo dữ liệu on-chain, cá voi Bitcoin và các nhà mua mới gần đây đã bán ra khi thị trường suy yếu vào ngày 21/5, khi BTC giao dịch quanh $77.400 sau khi trượt về gần $76.000 và kích hoạt các khoản lỗ thực hiện ghi nhận trên 600 triệu USD. Mức lỗ thực hiện trong một ngày là đỉnh cao nhất kể từ tháng 3, so với 41,5 triệu USD hai ngày trước đó, cho thấy các nhà đầu tư mua ở giá cao hơn hiện đang đóng vị thế với lỗ thay vì tiếp tục tích lũy.
Phân tích của Glassnode cho thấy hoạt động tích lũy spot chưa quay trở lại, với CVD spot âm và hoạt động yếu hơn từ các tổ chức tại Mỹ, trong khi phân phối đã thay thế tích lũy như một lực cản mang tính cấu trúc đối với thị trường. Hãng cũng lưu ý rằng thường cần vài tuần hoặc vài tháng giao dịch đi ngang quanh True Market Mean trước khi có thể xác nhận một sự chuyển đổi đáng tin cậy từ điều kiện giảm sang điều kiện tăng.