Celltrion báo cáo doanh thu quý 2 đạt 1,3 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 430 tỷ won, vượt dự báo thị trường lần lượt 5% và 8%, đồng thời ghi nhận mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước lần lượt là 35,2% và 77,3%. Kết quả vượt kỳ vọng được thúc đẩy nhờ doanh thu từ các sản phẩm biosimilar mới tăng trưởng nhanh bao gồm Remsima SC, Yuflyma, Truxima, Zymfentra và Omlyclo, hiện chiếm 58% tổng doanh thu theo ước tính của Korea Investment Securities. Các nhà phân tích chứng khoán kỳ vọng đà tăng trưởng sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm với nhiều đợt ra mắt sản phẩm tại Mỹ theo lịch trình và đóng góp từ việc mua lại cơ sở sản xuất của Eli Lilly bắt đầu hiện thực hóa.
Celltrion Báo Cáo Doanh Thu Quý 2 Đạt 1,3 Nghìn Tỷ Won, Vượt Dự Báo
Celltrion thông báo vào ngày 3 rằng họ đã ghi nhận doanh thu hợp nhất quý 2 đạt 1,3 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 430 tỷ won. Các con số này đại diện cho mức tăng so với cùng kỳ năm trước lần lượt là 35,2% và 77,3%. Biên lợi nhuận hoạt động tăng lên mức 30% giữa. Doanh thu vượt dự báo thị trường trung bình 5%, trong khi lợi nhuận hoạt động vượt kỳ vọng 8%.
Sản Phẩm Biosimilar Mới Thúc Đẩy 58% Cơ Cấu Doanh Thu
Kết quả ấn tượng được cho là nhờ "hiệu ứng sản phẩm mới" khi doanh số bán Remsima SC, Yuflyma, Truxima, Zymfentra và Omlyclo — biosimilar của Xolair — mở rộng nhanh chóng. Korea Investment Securities ước tính doanh thu từ sản phẩm mới đạt 58% tổng doanh thu, đẩy biên lợi nhuận gộp lên trên 62%.
Doanh thu từ hợp đồng sản xuất (CMO) tại Mỹ bắt đầu được phản ánh một cách đáng kể, và kết quả từ cơ sở sản xuất của Eli Lilly được mua lại vào tháng 12 đã đóng góp vào tăng trưởng doanh thu. Celltrion đã mua lại cơ sở sản xuất dược phẩm sinh học của Eli Lilly tại Branchburg, New Jersey, và giành được hợp đồng CMO trị giá khoảng 678,7 tỷ won (473 triệu USD) từ Lilly.
Lee Dal-mi, nhà phân tích tại Sangsangin Securities, phát biểu: "Với việc mua lại nhà máy Lilly và hợp đồng CMO, doanh thu hàng năm khoảng 200 tỷ won dự kiến trong năm nay, với sự phản ánh một phần bắt đầu từ quý 2."
Cải thiện tỷ lệ chi phí dự kiến sẽ nâng cao biên lợi nhuận. Sangsangin Securities dự báo tỷ lệ chi phí của Celltrion sẽ cải thiện 4,6 điểm phần trăm từ 40,7% trong năm trước xuống còn 36,1% trong năm nay, dẫn đến lợi nhuận hoạt động hàng năm đạt 1,809 nghìn tỷ won — tăng 55% so với năm trước.
Ra Mắt Omlyclo Tại Mỹ Dự Kiến Vào Quý 4, Nhiều Sản Phẩm Thâm Nhập Thị Trường Mỹ
Thị trường đang tập trung vào đà tăng trưởng trong nửa cuối năm. Các nhà phân tích chứng khoán đồng ý rằng tốc độ tăng trưởng của Celltrion đang tăng tốc nhanh hơn dự kiến ban đầu. Vì hầu hết các biosimilar mới được ra mắt vào nửa cuối năm trước, đóng góp lợi nhuận của chúng được dự báo sẽ mở rộng đáng kể từ nửa cuối năm nay trở đi.
Tại thị trường Mỹ, các đợt ra mắt của Steqeyma và Idenzelt được lên kế hoạch, dự kiến sẽ khuếch đại thêm hiệu ứng sản phẩm mới. Zymfentra được hiểu là đang đạt được số lượng đơn thuốc kỷ lục tại Mỹ.
Kỳ vọng về Omlyclo đặc biệt cao. Omlyclo đang nhanh chóng mở rộng thị phần tại châu Âu nơi hiện không có biosimilar cạnh tranh, và tăng trưởng dự kiến sẽ tăng mạnh sau khi ra mắt tại Mỹ vào quý 4. Thuốc gốc Xolair có các chỉ định chính bao gồm mày đay mạn tính tự phát, hen suyễn và dị ứng thực phẩm. Thuốc này tạo thành thị trường trị giá khoảng 5 nghìn tỷ won hàng năm chỉ riêng tại Mỹ, dẫn đến đánh giá rằng nếu hiệu ứng thay thế hiện thực hóa một cách đáng kể, nó có thể trở thành trụ cột tăng trưởng mới của Celltrion.
Kết Quả Giai Đoạn 1 Của CT-P70 Và CT-P71 Dự Kiến Trong Nửa Cuối Năm
Phát triển thuốc mới là một điểm nhấn khác. Celltrion có kế hoạch công bố kết quả lâm sàng Giai đoạn 1 cho kháng thể liên hợp thuốc (ADC) nhắm mục tiêu c-MET CT-P70 và ADC nhắm mục tiêu Nectin-4 CT-P71 trong nửa cuối năm nay. Việc phát triển các dự án pipeline thế hệ tiếp theo bao gồm thuốc điều trị bệnh tự miễn CT-P77 và một loại thuốc chống ung thư protein hợp ba cũng đang được tiến hành, nâng cao khả năng tái định giá từ công ty biosimilar thành công ty thuốc mới.
Các Công Ty Chứng Khoán Điều Chỉnh Giá Mục Tiêu Dựa Trên Triển Vọng Tăng Trưởng
Các công ty chứng khoán đang điều chỉnh giá mục tiêu của Celltrion. Sangsangin Securities đã nâng giá mục tiêu lên 290.000 won, phản ánh sự cải thiện lợi nhuận do sản phẩm mới và tăng trưởng nửa cuối năm. Hyundai Motor Securities cũng nâng giá mục tiêu lên 270.000 won dựa trên tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn dự kiến. Cả hai công ty đều điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận và đánh giá rằng câu chuyện tăng trưởng đã trở nên mạnh mẽ hơn.
Tuy nhiên, Korea Investment Securities đặt giá mục tiêu ở mức 260.000 won, giảm 12% so với mức trước đó. Công ty giải thích điều này không phải do lo ngại về lợi nhuận mà để phản ánh điều kiện thị trường. Họ đã hạ bội số EV/EBITDA áp dụng xuống 17% để phản ánh sự yếu kém gần đây của giá cổ phiếu trong toàn ngành công nghệ sinh học và sự suy giảm của Chỉ số Y tế KRX, dẫn đến việc giảm giá mục tiêu.
Trên thực tế, Korea Investment Securities đã nâng dự báo lợi nhuận cho Celltrion trong năm nay và năm tới. Công ty dự báo doanh thu và lợi nhuận hoạt động của Celltrion sẽ lần lượt đạt 5,4068 nghìn tỷ won và 1,8728 nghìn tỷ won trong năm nay, tương ứng với mức tăng trưởng 30% và 60% so với năm trước. Các con số này cao hơn 3% so với dự báo trước đó.
Wi Hae-ju, nhà phân tích tại Korea Investment Securities, phát biểu: "Sau khi vượt hướng dẫn hàng quý được đưa ra vào đầu năm trong hai quý liên tiếp, kết quả hàng năm cũng rất có khả năng vượt dự báo trước đó. Tuy nhiên, chúng tôi đã hạ nhẹ giá mục tiêu do điều kiện ngành công nghệ sinh học nhìn chung ảm đạm."
Câu Hỏi Thường Gặp
Kết quả tài chính quý 2 của Celltrion là gì?
Celltrion báo cáo doanh thu quý 2 đạt 1,3 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 430 tỷ won, vượt dự báo thị trường lần lượt 5% và 8%. Doanh thu tăng 35,2% so với cùng kỳ năm trước trong khi lợi nhuận hoạt động tăng vọt 77,3%.
Tại sao lợi nhuận hoạt động quý 2 của Celltrion tăng 77% so với cùng kỳ năm trước?
Sự tăng vọt lợi nhuận được thúc đẩy bởi sự mở rộng nhanh chóng doanh số bán các sản phẩm biosimilar mới bao gồm Omlyclo, Remsima SC, Yuflyma, Truxima và Zymfentra, làm tăng tỷ trọng sản phẩm biên lợi nhuận cao lên 58% tổng doanh thu theo Korea Investment Securities. Doanh thu CMO tại Mỹ từ cơ sở Eli Lilly được mua lại cũng đóng góp vào tăng trưởng.
Khi nào Celltrion sẽ ra mắt Omlyclo tại thị trường Mỹ?
Celltrion có kế hoạch ra mắt Omlyclo, biosimilar của Xolair, tại thị trường Mỹ trong quý 4 năm nay. Sản phẩm hiện không có biosimilar cạnh tranh tại châu Âu và đang nhanh chóng giành thị phần.
