CJ ENM dự báo quý 2 không đạt kỳ vọng mặc dù lợi nhuận tăng 16,91%

CJ ENM dự kiến sẽ công bố lợi nhuận hoạt động quý 2 ở mức 33,4 tỷ won, tăng 16,91% so với cùng kỳ năm trước, nhưng thấp hơn kỳ vọng thị trường, theo đồng thuận của 11 công ty chứng khoán trong nước do Yonhap Infomax tổng hợp. Doanh thu được dự báo đạt 1,281 nghìn tỷ won, giảm nhẹ so với năm trước. Khoảng hụt lợi nhuận được cho là do “lỗ hổng” tiến độ bàn giao tại công ty con Fifth Season ở Mỹ và doanh thu quảng cáo TV giảm 19,2%. Cổ phiếu CJ ENM đóng cửa ở mức 30.150 won, giảm 51,99% từ đầu năm đến nay, khiến nhóm ngành giải trí và văn hóa KOSDAQ trở thành nhóm hoạt động kém nhất với mức giảm 43,61% trong cùng giai đoạn.

Dự báo KQKD Q2 của CJ ENM cho thấy kết quả trộn lẫn

Theo dữ liệu đồng thuận của Yonhap Infomax (mã màn hình số 8031) được tổng hợp vào ngày 15, CJ ENM dự kiến ghi nhận lợi nhuận hoạt động 33,4 tỷ won trong quý 2, tương ứng mức tăng 16,91% so với năm trước. Doanh thu dự báo ở mức 1,281 nghìn tỷ won, cho thấy mức giảm nhẹ theo năm. Đồng thuận phản ánh các ước tính từ 11 công ty chứng khoán lớn trong nước được thu thập trong ba tháng qua.

“Lỗ hổng” bàn giao Fifth Season và doanh thu quảng cáo TV giảm kéo thành tích kém hơn dự kiến

Các nhà phân tích chứng khoán thường chỉ ra hai yếu tố chính đứng sau kết quả yếu hơn kỳ vọng: khoảng trống tiến độ bàn giao nội dung tại công ty sản xuất của Mỹ là Fifth Season và doanh thu quảng cáo TV đi xuống. Doanh số quảng cáo TV được ước tính giảm 19,2% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2. Fifth Season chỉ bàn giao ba tựa phim và drama trong quý, khiến phân khúc phim và drama tiếp tục ghi nhận thua lỗ.

Tving đạt điểm hòa vốn nhờ thành công nội dung gốc

Tving, nền tảng streaming của CJ ENM, đã cải thiện lên mức hòa vốn nhờ các lần phát hành nội dung gốc thành công và tác động từ việc phát sóng các trận bóng chày chuyên nghiệp KBO. Bộ phận thương mại cũng cho thấy cải thiện lợi nhuận khi công ty duy trì cách tiếp cận vận hành tập trung vào lợi nhuận.

Kim So-hye, nhà nghiên cứu tại Hanwha Investment & Securities, cho biết: “Dù việc cải thiện lợi nhuận của Tving là tín hiệu tích cực, nhưng lo ngại về ‘lỗ hổng’ bàn giao của Fifth Season vẫn còn đáng kể trong nửa cuối năm, đòi hỏi phải hạ kỳ vọng.”

Các công ty chứng khoán cắt giảm giá mục tiêu trong khi vẫn duy trì khuyến nghị mua

Nhiều công ty chứng khoán đã điều chỉnh giá mục tiêu giảm xuống. Samsung Securities hạ giá mục tiêu từ 71.000 won xuống 47.000 won. NH Investment & Securities giảm từ 65.000 won xuống 47.000 won. Hanwha Investment & Securities cắt từ 85.000 won xuống 60.000 won. Cả ba công ty đều duy trì khuyến nghị đầu tư “Mua”.

Choi Min-ha, nhà nghiên cứu tại Samsung Securities, nhận định: “Tăng trưởng xoay quanh mảng kinh doanh số vẫn là cơ sở vững, nhưng việc quảng cáo TV và điều kiện kinh doanh nội dung hồi phục, cùng với hiệu quả thực hiện, sẽ là các biến số then chốt đối với giá cổ phiếu.”

Cổ phiếu CJ ENM giảm 51,99% từ đầu năm đến nay

Giá cổ phiếu CJ ENM đóng cửa ở mức 30.150 won tính đến ngày 14, giảm 51,99% kể từ đầu năm. Nhóm ngành giải trí và văn hóa KOSDAQ, bao gồm CJ ENM, ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong tất cả các nhóm ngành KOSDAQ với mức âm 43,61% trong cùng giai đoạn.

Các nhà phân tích cho rằng mức giảm thêm là hạn chế dù vẫn còn khó khăn

Lee Hwa-jung, nhà nghiên cứu tại NH Investment & Securities, đánh giá: “Ngay cả khi tính đến sự không chắc chắn về lợi nhuận theo từng quý, mức giảm hiện tại của cổ phiếu là quá mức. Nếu xuất khẩu sang Trung Quốc nối lại, lợi ích đáng kể được kỳ vọng cho cả mảng nội dung và nhạc.”

Các nhà phân tích cho biết mức sụt giảm mạnh hiện tại giúp giới hạn rủi ro giảm sâu thêm, nhưng để có đà phục hồi sẽ cần được xác nhận việc các điều kiện của ngành quảng cáo và nội dung cải thiện. CJ ENM dự kiến tập trung nâng cao năng lực cạnh tranh của nền tảng và mảng số thông qua các khoản đầu tư liên tục cho trung và dài hạn. Công ty dự kiến công bố kết quả lợi nhuận quý 2 vào ngày 6 của tháng tới.

FAQ

Vì sao dự báo Q2 của CJ ENM không đạt kỳ vọng thị trường dù lợi nhuận tăng?

Lợi nhuận hoạt động Q2 của CJ ENM được dự báo tăng 16,91% so với cùng kỳ năm trước lên 33,4 tỷ won, nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng thị trường do hai yếu tố chính: “lỗ hổng” bàn giao nội dung tại công ty con Fifth Season ở Mỹ, chỉ bàn giao 3 tựa trong quý, và doanh thu quảng cáo TV giảm 19,2% so với năm trước.

Nhận định của các nhà phân tích về cổ phiếu CJ ENM sau khi giảm 51,99% từ đầu năm đến nay là gì?

Các nhà phân tích từ NH Investment & Securities, Samsung Securities và Hanwha Investment & Securities đều duy trì khuyến nghị “Mua” dù đã cắt giảm giá mục tiêu. Lee Hwa-jung của NH cho biết mức giảm hiện tại là quá mức xét trong bối cảnh bất định theo từng quý, đồng thời nhấn mạnh khả năng có lợi ích nếu xuất khẩu sang Trung Quốc nối lại. Các nhà phân tích cho biết rủi ro giảm sâu thêm là hạn chế, nhưng để đà phục hồi cần được xác nhận việc cải thiện các điều kiện kinh doanh quảng cáo và nội dung.