CME Group giới thiệu Treasury Link để đơn giản hóa Giao dịch Tài chính Cơ sở

CME Group, nhà điều hành sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới, ngày 9 đã công bố ra mắt Treasury Link, sản phẩm mới nhằm đơn giản hóa các giao dịch basis được các quỹ phòng hộ ưa chuộng. Sản phẩm chuyển đổi quy trình nhiều bước hiện tại gồm mua trái phiếu Chính phủ Mỹ và mở vị thế bán khống hợp đồng tương lai tương ứng thành một giao dịch điện tử duy nhất, nhằm giảm chi phí và loại bỏ rủi ro biến động giữa hai giao dịch. Các giao dịch basis đã tăng trưởng nhanh trong những năm gần đây nhưng vẫn gây tranh cãi do đòn bẩy lớn mà các quỹ phòng hộ lớn sử dụng, ước tính đến tháng 9 năm ngoái, các vị thế này đạt 830 nghìn tỷ USD, gấp đôi đỉnh cao trước đó ghi nhận năm 2020, trong khi các cơ quan quản lý theo dõi chặt chẽ các giao dịch này sau các rối loạn thị trường trong đại dịch tháng 3 năm 2020.

Treasury Link kết hợp mua trái phiếu Chính phủ và bán khống hợp đồng tương lai

Treasury Link chuyển đổi quy trình nhiều bước gồm mua trái phiếu Chính phủ Mỹ và mở vị thế bán khống hợp đồng tương lai thành một giao dịch điện tử duy nhất. Sản phẩm cho phép thực hiện cả hai giao dịch cùng lúc. CME Group cho biết sản phẩm loại bỏ rủi ro biến động xảy ra giữa hai giao dịch và giảm thiểu sự phụ thuộc vào nhà môi giới.

Vị thế basis đạt 830 nghìn tỷ USD tính đến tháng 9 năm ngoái

Các giao dịch basis đã tăng trưởng nhanh trong những năm gần đây. Các quỹ phòng hộ lớn sử dụng đòn bẩy đôi khi vượt quá 100 lần để kiếm lợi từ những chênh lệch nhỏ giữa giá trái phiếu Chính phủ và giá hợp đồng tương lai tương ứng. Theo ước tính của Cục Dự trữ Liên bang, các vị thế này đạt 830 nghìn tỷ USD tính đến tháng 9 năm ngoái, gấp đôi đỉnh cao trước đó ghi nhận năm 2020. Các giao dịch này chủ yếu do một số ít quỹ phòng hộ lớn kiểm soát, theo các báo cáo.

Đại dịch tháng 3 năm 2020 thúc đẩy tháo chạy nhanh các vị thế

Đòn bẩy lớn trong các giao dịch basis từng gây sốc thị trường. Khi thị trường toàn cầu sụp đổ vào tháng 3 năm 2020 trong đại dịch coronavirus, việc tháo chạy nhanh các vị thế basis đã làm rung chuyển thị trường trái phiếu Chính phủ. Các cơ quan quản lý đã theo dõi chặt chẽ các giao dịch này kể từ đó. Các giao dịch basis thể hiện độ nhạy cao với các cú sốc địa chính trị. Khi chính quyền Donald Trump công bố thuế quan trả đũa năm ngoái, các vị thế này đã tháo chạy mạnh mẽ, khiến lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động 60 điểm cơ bản trong vòng một tuần.

CME khẳng định sản phẩm giảm thiểu rủi ro của giao dịch nhiều phần

CME Group cho rằng việc ra mắt sản phẩm giúp giảm rủi ro thị trường. Công ty giải thích rằng sản phẩm giảm thiểu các rủi ro vốn có trong các giao dịch nhiều phần và mở rộng cơ sở nhà đầu tư, làm cho việc định giá hiệu quả hơn ở cả hai thị trường và thu hẹp chênh lệch basis giữa chúng. CME cho biết sản phẩm cho phép các nhà giao dịch dễ dàng tham gia các giao dịch hơn khi spread giữa thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ tại chỗ và hợp đồng tương lai mở rộng, giảm thiểu rủi ro lây lan thị trường từ việc giảm đòn bẩy nhanh chóng.

Câu hỏi thường gặp

CME Group đã công bố gì vào ngày 9 (giờ địa phương)?

CME Group công bố ra mắt Treasury Link, sản phẩm mới chuyển đổi quy trình nhiều bước gồm mua trái phiếu Chính phủ Mỹ và mở vị thế bán khống hợp đồng tương lai thành một giao dịch điện tử duy nhất.

Vị thế basis đạt bao nhiêu vào tháng 9 năm ngoái?

Theo ước tính của Cục Dự trữ Liên bang, các vị thế basis đạt 830 nghìn tỷ USD vào tháng 9 năm ngoái, gấp đôi đỉnh cao trước đó ghi nhận năm 2020.