Thị trường tài sản kỹ thuật số đã mở rộng cầu nối với tài chính truyền thống trong tuần này khi Kraken đạt được quyền truy cập trực tiếp vào hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang. Bằng cách giành được một tài khoản chính của mục đích hạn chế với Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City, Kraken đang chuẩn bị chuyển đô la một cách chưa từng có, giảm phụ thuộc của ngành vào các ngân hàng trung gian. Động thái này báo hiệu sự trưởng thành tiếp tục của hạ tầng crypto ngay cả khi thị trường rộng lớn đang chịu áp lực từ một đợt điều chỉnh kéo dài nhiều tháng. Trong toàn bộ hệ sinh thái, các bước khác—như MARA Holdings làm rõ quan điểm về quỹ dự trữ và Fold củng cố bảng cân đối kế toán—nhấn mạnh xu hướng hướng tới khả năng chống chịu tài chính cao hơn và sự phù hợp với các tổ chức lớn.
Những điểm chính
Kraken đã có được tài khoản chính của mục đích hạn chế với Ngân hàng Dự trữ Kansas City, cho phép sử dụng hệ thống Fedwire để thanh toán đô la Mỹ theo thời gian thực.
Thỏa thuận này cung cấp quyền truy cập trực tiếp vào ngân hàng trung ương cho một công ty gốc crypto, với thời hạn ban đầu là một năm và các điều kiện phù hợp với hồ sơ rủi ro của Kraken.
MARA Holdings đã làm rõ rằng các tiết lộ gần đây về quản lý quỹ dự trữ Bitcoin mở rộng khả năng linh hoạt chứ không phải báo hiệu bán ra ngay lập tức.
Fold đã loại bỏ 66,3 triệu USD nợ chuyển đổi và giải phóng 521 BTC làm tài sản thế chấp, củng cố bảng cân đối kế toán trước khi ra mắt thẻ thưởng Bitcoin sắp tới.
Các cuộc thảo luận về token hóa của TD Securities và NYSE cho thấy khả năng tham gia của các tổ chức lớn có thể tăng lên nếu các bước về quy định và hạ tầng tiến triển, bao gồm giao dịch 24 giờ và thanh toán gần như tức thì cho các tài sản token hóa.
Các mã chứng khoán đề cập: $BTC
Bối cảnh thị trường: Mốc quan hệ Fed-crypto nằm trong xu hướng rộng hơn về việc kết hợp hệ thống thanh toán crypto với các mạng lưới ngân hàng và thanh toán truyền thống, khi điều kiện thanh khoản thắt chặt và nhà đầu tư tìm kiếm các lối vào rõ ràng hơn, trong khi token hóa và các sản phẩm cấp tổ chức đang nổi lên như những chất xúc tác cho sự tham gia rộng rãi hơn.
Tại sao điều này quan trọng
Quyền truy cập trực tiếp vào hệ thống thanh toán của Ngân hàng Dự trữ Liên bang thể hiện sự xác nhận có ý nghĩa về hạ tầng thị trường crypto, giảm phụ thuộc vào các ngân hàng trung gian và có thể giảm thiểu các ma sát trong thanh toán cho các hoạt động crypto denominated bằng USD. Khả năng của Kraken để định tuyến thanh toán qua hệ thống Fedwire—thông qua một tài khoản chính được mô tả là mục đích hạn chế—có thể cải thiện tính minh bạch và tốc độ thanh toán cho một sàn giao dịch crypto, đánh dấu sự chuyển đổi từ vai trò thanh toán phụ sang trung gian tài chính tích hợp hơn. Phát triển này phù hợp với xu hướng chung của ngành về việc tiếp cận hợp pháp các hệ thống của khu vực công, báo hiệu sự sẵn sàng của các nhà quản lý để hòa hợp tài sản kỹ thuật số với hệ thống tài chính chính thống mà không hy sinh kiểm soát rủi ro. Khi Kraken xem đây là bước tiến hướng tới trở thành một tổ chức tài chính kết nối trực tiếp, các nhà quan sát sẽ theo dõi cách thức thỏa thuận này phát triển vượt ra ngoài hạn mức một năm ban đầu và các tiêu chí đi kèm với bất kỳ gia hạn nào.
Song song đó, hệ sinh thái crypto đang đối mặt với các quyết định quỹ dự trữ doanh nghiệp ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. MARA Holdings tập trung vào Bitcoin đã cố gắng trấn an nhà đầu tư bằng cách làm rõ rằng các tiết lộ gần đây về quản lý quỹ dự trữ nhằm mở rộng khả năng linh hoạt chứ không phải bán ra BTC ngay lập tức. Trong một cuộc thảo luận hồ sơ, công ty mô tả chiến lược quỹ dự trữ mở rộng cho phép bán BTC nếu điều kiện thị trường phù hợp, cùng với mua BTC định kỳ. Trong khi một số nhà quan sát thị trường hiểu các hồ sơ này như khả năng bán ra quy mô lớn, đại diện công ty nhấn mạnh rằng chính sách này nhằm cung cấp sự linh hoạt trong lựa chọn, đồng thời giữ vững các mục tiêu chiến lược dài hạn. Tình hình này cho thấy các chính sách quỹ dự trữ có thể trở thành điểm trung tâm của tâm lý trong lĩnh vực, nơi mà kỷ luật bảng cân đối kế toán quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức.
Về mặt bảng cân đối, Fold đã thực hiện một bước quan trọng để giảm thiểu rủi ro ngắn hạn bằng cách thanh lý khoảng 66 triệu USD nợ chuyển đổi, giải phóng khoảng 521 BTC làm tài sản thế chấp. Việc này giúp giảm khả năng pha loãng từ phát hành cổ phiếu trong tương lai và củng cố đòn bẩy tài chính của công ty khi Fold tiến tới kế hoạch ra mắt thẻ thưởng Bitcoin trên mạng lưới Visa. Việc Fold niêm yết trên Nasdaq sau thương vụ SPAC nhấn mạnh xu hướng đưa nhiều dịch vụ tài chính tập trung vào Bitcoin ra thị trường công khai, cho thấy các thị trường truyền thống ngày càng xem xét các mô hình kinh doanh gốc crypto trong định giá và khung quản trị của họ.
Ngoài các động thái của từng công ty, các nhà tham gia thị trường đang theo dõi khung token hóa của NYSE và các ý kiến liên quan từ các nhà chơi lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Một chiến lược gia của TD Securities đã nhấn mạnh khả năng các tổ chức sẽ tham gia rộng rãi hơn vào cổ phiếu token hóa và ETF khi hệ sinh thái phát triển. NYSE đề xuất token hóa cổ phiếu và ETF với giao dịch 24 giờ và thanh toán gần như tức thì trong khi vẫn duy trì các quy tắc thị trường và quy trình lưu ký đã thiết lập. Kiến trúc dự kiến—nơi lưu ký và thanh toán vẫn thuộc về DTCC trong khi giao dịch tuân theo tiêu chuẩn NBBO—mở ra con đường cho sự tham gia sâu hơn của các tổ chức vào các cấu trúc thị trường dựa trên blockchain. Tất cả các phát triển này cho thấy ranh giới giữa tài chính gốc crypto và thị trường truyền thống đang dần mờ đi, được thúc đẩy bởi cải tiến hạ tầng, rõ ràng về quy định và nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư về thanh toán hiệu quả hơn và tiếp cận tài sản kỹ thuật số.
Những điều cần theo dõi tiếp theo
Thời hạn một năm cho tài khoản chính Fed của Kraken: theo dõi các cuộc thảo luận gia hạn và các điều kiện liên quan đến đánh giá rủi ro liên tục.
Cập nhật 10-K của MARA: theo dõi các tiết lộ về chính sách quỹ dự trữ và các điều kiện kích hoạt bán hoặc mua BTC.
Lịch trình ra mắt thẻ thưởng BTC của Fold: theo dõi các mốc sản phẩm và các thay đổi về vị thế nợ của công ty.
Tiến trình token hóa của NYSE: theo dõi các mốc quản trị, phản hồi quy định và các thử nghiệm giao dịch 24 giờ hoặc thanh toán.
Quan tâm của các tổ chức lớn đối với cổ phiếu token hóa và ETF khi hạ tầng phát triển và các giải pháp lưu ký mở rộng.
Nguồn & xác minh
Tài khoản chính Fed của Kraken và quyền truy cập Fedwire:
Thông tin về các tuyên bố bán tháo Bitcoin của MARA và chiến lược quỹ dự trữ:
Mẫu 10-K của MARA và mở rộng chính sách quỹ dự trữ:
Thanh toán nợ của Fold và giải phóng tài sản thế chấp BTC:
Khung token hóa của NYSE và tác động thị trường:
Nền tảng token hóa cổ phiếu và ETF của NYSE:
Trạng thái tweet của MDARC được đề cập trong bài viết:
Kraken tiếp cận Fed thể hiện sự trưởng thành của hạ tầng crypto
