Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai giảm xuống mức thấp nhất trong 12 tháng khi CFTC mở thị trường giao dịch US perp tại Mỹ

Tổng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai (futures) trên các sàn giao dịch crypto lớn đạt mức thấp nhất trong 12 tháng vào tháng 5, vào khoảng 2,9 nghìn tỷ USD. Con số này đánh dấu một mức chưa từng được ghi nhận kể từ cuối năm 2023 và thấp hơn đáng kể so với các đỉnh 6 nghìn tỷ USD đến 7 nghìn tỷ USD theo tháng trong các giai đoạn giao dịch sôi động hơn. Sự sụt giảm phản ánh việc hoạt động đầu cơ giảm trên diện rộng, trong khi khối lượng giao ngay (spot) và hoạt động onchain cũng kém sôi động tương tự. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã tiến hành mở chính thức cánh cửa cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn (crypto perpetual futures) tại Hoa Kỳ, đây là một diễn biến mang tính cấu trúc đối với một sản phẩm phái sinh mà cho đến nay chủ yếu nằm ngoài phạm vi điều tiết của Mỹ.

Khối lượng Futures Giảm Xuống 2,9 Nghìn Tỷ USD Vào Tháng 5

Tổng khối lượng giao dịch futures trên các sàn lớn đã đóng cửa tháng 5 ở mức xấp xỉ 2,9 nghìn tỷ USD, tương ứng mức thấp nhất trong 12 tháng và giảm mạnh so với các đỉnh 6 nghìn tỷ USD đến 7 nghìn tỷ USD theo tháng được ghi nhận trong các giai đoạn giao dịch tích cực hơn. Cơ cấu khối lượng này vẫn tập trung nặng vào một số ít sàn, trong đó Binance duy trì tỷ trọng chi phối, tiếp theo là OKX, Bybit và Gate. Các sàn quy mô nhỏ hơn ghi nhận sự suy giảm hoạt động rõ rệt nhất khi các nhà giao dịch chuyển sang các “hồ thanh khoản” sâu hơn trong những giai đoạn thị trường yên ắng.

CFTC Mở Cửa Cho Crypto Perpetual Futures Tại Hoa Kỳ

CFTC đã tiến hành mở chính thức cánh cửa cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn crypto tại Hoa Kỳ. Việc mở ra về mặt quản lý là một diễn biến mang tính cấu trúc quan trọng đối với một sản phẩm phái sinh vốn cho đến nay phần lớn nằm ngoài tầm kiểm soát của quy định Mỹ. Động thái này ít quan trọng đối với khả năng tiếp cận, vì một phần đáng kể nhà giao dịch tại Mỹ đã định tuyến qua các sàn ở nước ngoài thông qua VPN, và quan trọng hơn là ở chỗ các thị trường perp trong nước được hợp thức hóa có thể mở ra điều gì thông qua sự tham gia của tổ chức, hạ tầng tuân thủ rõ ràng hơn và thanh khoản nội địa không cần đến cơ chế “trọng tài pháp lý” theo quy định.

Cơ Chế Perpetual Futures và Cấu Trúc Thị Trường

Perpetual futures khác biệt đáng kể so với các công cụ futures truyền thống ở chỗ không có ngày đáo hạn, qua đó loại bỏ chi phí lăn hợp đồng (rollover) và rủi ro theo lịch (calendar risk). Lãi suất funding, được trả định kỳ giữa các vị thế long và short, liên tục neo giá hợp đồng gắn với giá spot, đóng vai trò như một thước đo theo thời gian thực về tâm lý thị trường và cách định vị đòn bẩy. Kết hợp với lợi thế về hiệu quả sử dụng vốn so với các tài khoản margin, perps đã trở thành phương tiện giao dịch chủ đạo trong thị trường phái sinh crypto trên toàn cầu.

FAQ

Tổng khối lượng futures trên các sàn crypto lớn trong tháng 5 là bao nhiêu?

Tổng khối lượng giao dịch futures trên các sàn lớn đã đóng cửa tháng 5 ở mức xấp xỉ 2,9 nghìn tỷ USD, tương ứng mức thấp nhất trong 12 tháng và một mức chưa từng được ghi nhận kể từ cuối năm 2023.

CFTC đã làm gì liên quan đến crypto perpetual futures?

CFTC đã tiến hành mở chính thức cánh cửa cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn crypto tại Hoa Kỳ, một diễn biến pháp lý mang tính cấu trúc đối với một sản phẩm phái sinh vốn cho đến nay phần lớn nằm ngoài sự điều tiết của Mỹ.

Perpetual futures khác gì với các hợp đồng futures truyền thống?

Perpetual futures không có ngày đáo hạn, qua đó loại bỏ chi phí lăn hợp đồng và rủi ro theo lịch. Lãi suất funding được trả định kỳ giữa các vị thế long và short liên tục neo giá hợp đồng gắn với giá spot, đóng vai trò như một thước đo theo thời gian thực về tâm lý thị trường và cách định vị đòn bẩy.