Chào mừng bạn đến với bản tin dành cho tổ chức của chúng tôi, Crypto Long & Short. Tuần này:
- Ryan Kirkley về cách thị trường dự đoán tiền điện tử có thể gây rủi ro thúc đẩy thao túng và làm gia tăng thông tin sai lệch quy mô lớn.
- Các tiêu đề hàng đầu mà các tổ chức nên chú ý của Francisco Rodrigues.
- Geodnet phân tách cho thấy sự đánh giá lại cơ bản trong Bản đồ Tuần.
Cảm ơn bạn đã tham gia cùng chúng tôi!
-Alexandra Levis
Chuyên gia chia sẻ
Thị trường dự đoán không chỉ dự báo sức mạnh - chúng còn định hình nó
Bởi Ryan Kirkley, Đồng sáng lập và CEO của Mạng lưới Thanh toán Toàn cầu
Thị trường dự đoán thường được giới thiệu như các công cụ dự báo trung lập: những cách hiệu quả để tổng hợp thông tin và chuyển đổi niềm tin tập thể thành giá cả. Lập luận đó không hoàn toàn sai. Các tài liệu học thuật lâu nay đã phát hiện rằng thị trường dự đoán có thể tạo ra các dự báo vượt trội hơn nhiều so với các tiêu chuẩn thông thường. Nhưng với tư cách là người tin vào vai trò của crypto trong việc hiện đại hóa hạ tầng thị trường, tôi nghĩ chúng ta nên thành thật về những gì ngành này đang xây dựng. Phiên bản crypto của thị trường dự đoán không còn chỉ về dự báo nữa. Nó về việc tài chính hóa sự bất ổn thực tế.
Phân biệt đó quan trọng. Ví dụ, trên Polymarket, người dùng có thể kết nối tài sản từ Ethereum, Solana, Bitcoin và các chuỗi khác; các khoản gửi đó được chuyển đổi thành USDC.e trên Polygon, nơi các vị thế có/không hoàn toàn được đảm bảo giao dịch và thanh toán trên chuỗi như các yêu cầu token hóa. Nói cách khác, crypto không chỉ tổ chức các thị trường này. Nó mang lại phạm vi toàn cầu, nguồn vốn chéo chuỗi và thanh toán ít ma sát. Đó là thiết kế thị trường ấn tượng. Nó cũng chính xác là điều làm tăng rủi ro xã hội.
Khi bạn biến chiến tranh, bạo lực chính trị, rối loạn công cộng hoặc sụp đổ tổ chức thành các công cụ crypto có thể giao dịch, bạn tạo ra các động lực mới cho các tác nhân xấu. Đầu tiên rõ ràng: người có thông tin đặc quyền có thể cố gắng kiếm lời từ đó. Các cơ quan quản lý Mỹ từ lâu đã nhận thức rằng không phải mọi sự kiện đều phù hợp để đưa vào thị trường tài chính. Quy định CFTC 40.11 cấm các hợp đồng sự kiện liên quan đến khủng bố, ám sát và chiến tranh, trong số các danh mục khác bị coi là trái với lợi ích công cộng. Đó không phải là đạo đức chống thị trường. Đó là nhận thức rằng một số hợp đồng không chỉ tiết lộ thông tin; chúng còn có thể bóp méo hành vi xung quanh sự kiện cơ bản.
Vấn đề thứ hai còn nghiêm trọng hơn: thị trường dự đoán có thể thưởng cho những người không chỉ có thông tin về kết quả mà còn có khả năng ảnh hưởng đến nó. Nghiên cứu học thuật đã cảnh báo rằng khi các nhà giao dịch có động lực bên ngoài hoặc có thể thực hiện các hành động ảnh hưởng đến sự kiện cơ bản, việc tổng hợp thông tin có thể bị gián đoạn. Thị trường được kỳ vọng đo lường xác suất. Nhưng khi chính thị trường trở thành nguồn động lực, nó bắt đầu định hình lại xác suất mà nó tuyên bố quan sát.
Mối lo ngại đó không còn mang tính lý thuyết nữa. Reuters tháng này đưa tin rằng các thị trường về các cuộc không kích Iran và lật đổ Ayatollah Ali Khamenei đã thu hút sự chú ý về đạo đức và giao dịch nội gián sau khi các cược được đặt đúng thời điểm bất thường bị phát hiện; trong một báo cáo khác, Reuters cho biết Polymarket đã loại bỏ các cược về vụ nổ hạt nhân sau phản ứng dữ dội của công chúng. Ngay cả khi chỉ một số ít nhà giao dịch hành động dựa trên thông tin không công khai, thông điệp gửi đến tất cả những người khác là khả năng truy cập, chứ không phải hiểu biết, mới là thứ được thưởng.
Có một rủi ro thứ ba, và nó rất đặc trưng của crypto: các nền tảng này ngày càng hoạt động như các công cụ truyền thông cũng như thị trường. Axios đưa tin vào tháng Hai rằng các tài khoản thị trường dự đoán đang lan truyền các tuyên bố sai lệch, gây hiểu lầm hoặc không có bối cảnh đến hàng triệu người trên mạng xã hội, biến các xác suất thị trường thành các câu chuyện lan truyền trước khi sự thật được xác lập. Khi các ảnh chụp màn hình của các thị trường mỏng hoặc giật gân lan truyền như “sự thật,” các tác nhân xấu không cần phải tác động trực tiếp đến sự kiện. Họ chỉ cần tác động đến môi trường thông tin xung quanh nó.
Đối với các cố vấn và nhà phân bổ, sai lầm là xem mọi thị trường thanh khoản là hợp pháp chỉ vì có quá trình khám phá giá. Crypto có công việc thực sự cần làm: hiện đại hóa thanh toán, cải thiện minh bạch và làm cho thị trường vốn trở nên lập trình được hơn. Nhưng xây dựng các tuyến đường hiệu quả nhất để đầu cơ vào chiến tranh, thay đổi chế độ hoặc sụp đổ dân sự không phải là đổi mới tài chính. Đó là rủi ro đạo đức ở quy mô internet. Thị trường dự đoán không chỉ dự báo sức mạnh. Trong dạng crypto hiện tại, chúng còn định hình lại nó bằng cách thưởng cho những ai sẵn sàng khai thác sự bất ổn.
Các tiêu đề nổi bật của tuần
Francisco Rodrigues
Trong khi tuần này đã thể hiện tiến bộ rõ rệt về mặt quy định, lo lắng của thị trường kết hợp với sự gián đoạn của AI đã bắt đầu ảnh hưởng đến ngành công nghiệp crypto.
- Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt kế hoạch của Nasdaq hỗ trợ giao dịch chứng khoán token hóa: SEC đã chấp thuận kế hoạch của Nasdaq cho phép một số chứng khoán giao dịch dưới dạng token sau khi công ty nộp đơn xin phép quy định vào tháng Chín.
- Các thượng nghị sĩ cho biết đã đạt được thỏa hiệp về lợi suất để thúc đẩy dự luật thị trường crypto: Có khả năng mở đường cho việc thông qua Đạo luật Rõ ràng về Crypto, hai thượng nghị sĩ chính đã đồng ý về một thỏa hiệp có thể đưa dự luật sang giai đoạn tiếp theo.
- SEC Hoa Kỳ ban hành định nghĩa đầu tiên về việc crypto có phải là chứng khoán hay không: Hướng dẫn này chưa mang tính bắt buộc của một quy tắc mới chính thức, và được phát hành phối hợp với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
- Các quyền chọn Bitcoin báo hiệu nỗi sợ cực đoan khi phí bảo hiểm phòng vệ giảm giá đạt mức cao kỷ lục mới, theo VanEck: Các nhà giao dịch đang trả giá kỷ lục cho bảo vệ giảm giá, với tỷ lệ mở vị thế mua/bán đạt mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2021 và phí bảo hiểm giảm giá đạt mức kỷ lục so với khối lượng spot.
- Crypto.com cắt giảm 12% nhân sự khi tích hợp AI vào toàn bộ hoạt động để nâng cao hiệu quả: Trong tuần qua, Crypto.com có đợt sa thải lớn nhất trong lĩnh vực crypto, đồng thời Quỹ Algorand cũng cắt giảm 25% nhân viên. Tuần trước, OP Labs sa thải 20 nhân viên để tập trung hơn, trong khi nhóm phát triển Story Protocol đã sa thải 10% lực lượng lao động.
Bản đồ tuần
Geodnet phân tách cho thấy khả năng đánh giá lại cơ bản
Geodnet, một giao thức Mạng lưới Cơ sở hạ tầng Vật lý Phi tập trung (DePIN) cung cấp định vị chính xác cao cho Robot và AI Vật lý, cho thấy sự phân tách rõ ràng về mặt cơ bản. Trong khi giá của nó đi ngang cùng với chỉ số DePIN hoạt động kém (giảm 3% so với BTC, theo dữ liệu của CoinDesk), các đợt đốt token hàng tháng đã đạt 500.000 USD, hiện đang trung hòa khoảng 60–80% lượng phát thải mới. Sự phân kỳ này được thúc đẩy bởi doanh thu dữ liệu ngày càng tăng từ các đội drone tự hành và nhà phát triển robot humanoid. Khi mạng lưới chuyển từ xây dựng hạ tầng sang lớp dữ liệu sinh lợi cao cho nền kinh tế máy móc, sự mất cân bằng cung cầu hiện tại cho thấy khả năng đánh giá lại cơ bản.
Nghe. Đọc. Xem. Tham gia.
- Nghe: Bạn có nghe không? Ngày Quản lý Tài sản Thịnh vượng sẽ trở lại tại Consensus Miami! Nếu bạn là cố vấn đủ điều kiện, hãy tham gia chúng tôi trong một diễn đàn kín một ngày nhằm cung cấp tất cả những gì bạn cần biết về tài sản kỹ thuật số.
- Đọc: Trong Crypto dành cho cố vấn, Dumpling Bullish, nhà bình luận độc lập về tài sản kỹ thuật số, viết về ảnh hưởng ngày càng lớn của các sản phẩm phái sinh của bitcoin đối với giá của nó. Sau đó, Leo Mindyuk từ ML Tech trả lời các câu hỏi về sự tiến hóa của các sản phẩm đầu tư bitcoin trong Ask an Expert.
- Xem: Tại sao Circle (CRCL) tăng 100% và căng thẳng Trung Đông có ý nghĩa gì đối với các tài sản rủi ro trên Public Keys của CoinDesk từ sàn NYSE. Leif Abraham, Richard Shorten và Ryan Rasmussen cùng Jennifer Sanasie thảo luận về crypto và nhiều hơn nữa.
- Tham gia: Bạn đã mua vé tham dự Consensus Miami chưa? Giá vé sớm kết thúc vào thứ Sáu lúc 4 giờ chiều ET. Xem chương trình và đăng ký ngay hôm nay!
Bạn muốn biết thêm? Nhận tin tức crypto mới nhất từ coindesk.com và cập nhật thị trường từ coindesk.com/institutions.
Lưu ý: Các quan điểm trình bày trong cột này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh của CoinDesk, Inc., Chỉ số CoinDesk hoặc chủ sở hữu và các công ty liên kết của nó.
