Chủ tịch Fed Warsh kêu gọi thu hẹp bảng cân đối kế toán trong lời khai trước Thượng viện

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh đã điều trần trước Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Phát triển Đô thị của Thượng viện vào ngày 15 (giờ địa phương), cho biết ông muốn một bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương “gọn hơn, quyết liệt hơn”. Warsh đưa ra các nhận xét này để trả lời câu hỏi của một thượng nghị sĩ về quy mô nhỏ nhất khả thi cho bảng cân đối kế toán của Fed. Bài điều trần tập trung vào khung chính sách tiền tệ của Fed và vai trò phù hợp của chính sách bảng cân đối kế toán so với chính sách lãi suất trong việc quản lý lạm phát và các điều kiện kinh tế.

Warsh ủng hộ bảng cân đối kế toán của Fed nhỏ hơn, chỉ trích việc mở rộng thường trực

Warsh nói với ủy ban Thượng viện rằng chính sách lãi suất nên là trọng tâm của chính sách tiền tệ, dù ông thừa nhận bảng cân đối kế toán có thể mở rộng trong các giai đoạn khủng hoảng. Ông chỉ trích việc duy trì một bảng cân đối kế toán lớn một cách thường trực, đặc biệt khi ngân hàng trung ương nắm giữ các tài sản có kỳ hạn dài hơn so với các tài sản trong thị trường Kho bạc. Warsh mô tả các thực hành như vậy giống chính sách tài khóa hơn là chính sách tiền tệ, và cho biết điều này vượt quá mức thoải mái của ông. Ông xác định bảng cân đối kế toán là một trong hai công cụ chính sách cần được xem xét cùng nhau khi xử lý các rủi ro lạm phát và chính sách tiền tệ.

Chủ tịch Fed phân biệt thiết kế chính sách với vận hành thị trường

Warsh đã phác ra một khung phân biệt giữa thiết kế chính sách và thực thi vận hành. Ông cho biết các nhà hoạch định chính sách trong FOMC nên quyết định kiến trúc của chính sách tiền tệ, trong khi Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York chịu trách nhiệm triển khai vận hành, hay “đường ống”. Warsh nhấn mạnh thiết kế chính sách phải quyết định vận hành, không phải ngược lại, và bày tỏ sự không thoải mái khi các hoạt động trên thị trường lại thúc đẩy các quyết định của chính sách tiền tệ. Ông cho biết Fed sẽ đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ liên quan đến bảng cân đối kế toán trong thời gian tới. Warsh cho biết ông vẫn mở cửa cho sự thay đổi nhưng nhấn mạnh mọi điều chỉnh sẽ được thực hiện thận trọng, thông qua quá trình thảo luận và giải thích đầy đủ, để thị trường có đủ thời gian thích nghi.

Warsh nhấn mạnh tính độc lập của Fed khỏi ảnh hưởng từ Tổng thống

Warsh đề cập đến tính độc lập của Fed trong phần điều trần, nói rằng Tổng thống chưa từng tìm cách tác động đến chính sách tiền tệ trước khi ông đảm nhiệm vai trò hoặc trước lễ nhậm chức. Ông nói rằng nếu có những nỗ lực như vậy, ông sẽ tiếp tục làm công việc của mình một cách lặng lẽ. Warsh cho biết ông không cảm thấy khó chịu khi nhận các cuộc gọi từ chủ tịch ủy ban hoặc từ Tổng thống. Ông nói rằng ông sẽ hành động theo phán đoán của chính mình và Tổng thống chưa bao giờ yêu cầu điều gì không phù hợp từ ông.

FAQ

Chủ tịch Fed Warsh đã nói gì về bảng cân đối kế toán của Fed vào ngày 15?

Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã điều trần trước Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện vào ngày 15 (giờ địa phương), cho biết ông muốn một bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang “gọn hơn, quyết liệt hơn”. Ông nhấn mạnh rằng chính sách lãi suất nên là trung tâm của chính sách tiền tệ, dù bảng cân đối kế toán có thể mở rộng trong các giai đoạn khủng hoảng.

Vì sao Warsh chỉ trích bảng cân đối kế toán của Fed thường trực lớn?

Warsh nói rằng việc duy trì một bảng cân đối kế toán thường trực lớn, đặc biệt khi nắm giữ các tài sản có kỳ hạn dài hơn so với những tài sản trong thị trường Kho bạc, giống chính sách tài khóa hơn là chính sách tiền tệ. Ông mô tả điều này vượt quá mức thoải mái của mình và nhấn mạnh cần xem bảng cân đối kế toán như một trong hai công cụ chính sách khi đối phó với các rủi ro lạm phát.

Warsh đã đề cập đến tính độc lập của Fed như thế nào trong phần điều trần?

Warsh nhấn mạnh rằng Tổng thống chưa bao giờ tìm cách tác động đến chính sách tiền tệ trước khi ông được bổ nhiệm hoặc trước lễ tuyên thệ. Ông nói rằng ông sẽ hành động theo phán đoán của chính mình và Tổng thống chưa bao giờ yêu cầu điều gì không phù hợp từ ông, qua đó khẳng định tính độc lập của Fed trước sức ép chính trị.