Giấy phép stablecoin tại Hồng Kông bị trì hoãn, liệu việc triển khai quy định đối với stablecoin neo theo đồng đô la Hồng Kông có bị vướng?

Tin tức Gate News: Kế hoạch cấp phép cho đồng stablecoin đô la Hồng Kông (HKD) mà Hồng Kông dự kiến khởi động vào tháng 3/2026 đã bị trì hoãn; tính đến nay vẫn chưa có bất kỳ tổ chức nào được chấp thuận. Trước đó, vào tháng 2, Bộ trưởng Tài chính Hong Kong là ông Chan Mo-pó từng công khai cho biết các giấy phép liên quan sẽ được triển khai vào tháng 3, nhằm thúc đẩy Hồng Kong phát triển thành trung tâm stablecoin và token hóa tài sản được quản lý toàn cầu. Tuy nhiên, tiến độ thực tế không đạt kỳ vọng; thị trường nhìn chung dự đoán “cửa sổ thời gian” sẽ được lùi sang tháng 4 hoặc muộn hơn.

Ông Chan nhấn mạnh rằng trong quá trình thẩm định, cơ quan quản lý đặc biệt chú trọng liệu bên nộp đơn có hay không có các kịch bản ứng dụng rõ ràng, mô hình kinh doanh bền vững và hệ thống tuân thủ đầy đủ; điều này cũng đồng nghĩa với việc “ngưỡng phát hành” stablecoin tương đối cao. Những người trong ngành cho rằng thái độ thận trọng này giúp giảm rủi ro mang tính hệ thống, nhưng trong ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến nhịp độ triển khai của ngành.

Theo thông tin từ phương tiện truyền thông trước đây, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Standard Chartered và công ty liên doanh liên quan đến Animoca được xem là những tổ chức tiềm năng đầu tiên được cấp phép. Do HSBC và Standard Chartered vốn đã đảm nhận vai trò ngân hàng phát hành tiền giấy đô la Hồng Kông, việc tham gia xây dựng hệ sinh thái stablecoin được coi là có ý nghĩa biểu tượng, đồng thời càng củng cố mối liên kết giữa stablecoin và hệ thống tài chính truyền thống.

Xét từ góc độ thể chế, hệ thống tiền tệ hiện hành của Hồng Kông vốn đã có “cơ chế gần như ổn định”; các ngân hàng phát hành tiền giấy phải gửi dự trữ USD vào Quỹ giao dịch ngoại hối theo tỷ giá cố định, và mô hình này có điểm tương đồng với logic neo tài sản của stablecoin. Tổng giám đốc điều hành của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) là Eddie Yue trước đó cũng từng chỉ ra rằng stablecoin có thể được xem như một hình thái tiến hóa của “tiền tư nhân” dựa trên công nghệ blockchain.

Mặc dù cơ quan quản lý không công bố lý do cụ thể của việc trì hoãn, phản hồi chính thức cho biết công tác cấp phép vẫn đang được tiến hành và sẽ công bố tiến độ vào thời điểm thích hợp. Đối với thị trường, việc triển khai stablecoin HKD không chỉ liên quan đến cục diện cạnh tranh tài chính số của khu vực, mà còn có thể trở thành một cây cầu quan trọng để kết nối tài sản trên chuỗi với hệ thống vốn truyền thống.