Hợp đồng vĩnh viễn SK Hynix của Hyperliquid (xyz:SKHYNIX) giảm 17,9% vào ngày thứ Ba sau khi xuất hiện một bản in giá xấu trên NXT, một sàn giao dịch cổ phiếu thay thế ở Hàn Quốc, dẫn đến khoảng 57,4 triệu USD bị thanh lý các vị thế Long trên 17.3Mài khoản. Đợt giảm được kích hoạt khi một lệnh giao dịch trước giờ mở cửa bất thường trên NXT định giá 1 cổ phiếu SK Hynix ở mức 1.272.000 won, so với mức đóng cửa phiên trước là 1.785.000 won trên Korea Exchange, ngụ ý mức sụp đổ 28,7% mà oracle của hợp đồng đã quy đổi thành giá tham chiếu theo đô la. Trade.xyz triển khai và vận hành thị trường theo khung HIP-3 của Hyperliquid, điểm khác biệt này quyết định quyền kiểm soát luồng dữ liệu giá và các hình phạt tiềm năng, vì Hyperliquid chỉ cung cấp lớp hạ tầng trong khi các nhà điều hành bên thứ ba quản lý đầu vào oracle và việc tính toán giá đánh dấu.
Lệnh trước giờ mở cửa trên NXT kích hoạt bất thường oracle của SK Hynix Perp
Ngòi nổ đến từ NXT, một sàn giao dịch cổ phiếu thay thế của Hàn Quốc ra mắt vào tháng 3/2025. NXT giao dịch từ 8 giờ sáng đến 8 giờ tối theo giờ địa phương, trong khi Korea Exchange chỉ hoạt động từ 9 giờ sáng đến 3 giờ 30 chiều. Một lệnh trước giờ mở cửa bất thường trên NXT định giá 1 cổ phiếu SK Hynix ở mức 1.272.000 won. SK Hynix đã đóng cửa phiên trước ở mức 1.785.000 won, theo dữ liệu của Yahoo Finance. Vì vậy, bản in này hàm ý mức sụp đổ 28,7% và việc giao dịch tại Hàn Quốc đã bị dừng.
Oracle của hợp đồng lấy giá từ các nền tảng bên ngoài khi các nền tảng đó đang mở cửa, theo tài liệu của Trade.xyz. Nó chuyển won sang đô la theo tỷ giá hối đoái hiện hành. Bản in xấu trở thành mức tham chiếu. Bối cảnh khiến điều này trở nên hợp lý: SK Hynix đã nằm trong đợt bán tháo nhóm cổ phiếu trí tuệ nhân tạo và cú sập rộng hơn của thị trường Hàn Quốc đã làm KOSPI giảm 8% vào sáng hôm đó.
Trade.xyz đặt giới hạn phạm vi nên mức giảm perp chỉ còn 17,9%
Mức giảm của hợp đồng thấp hơn nhiều so với bản in thực tế. Trade.xyz giới hạn mức giá đánh dấu có thể biến động bao xa bằng discovery bounds. Thông số công bố cho xyz:SKHYNIX có giới hạn tức thời 10% và 1 lần được phép reset. Việc cộng dồn các điều đó tạo ra một sàn cứng thấp hơn 19% so với mức tham chiếu của phiên. Mức giảm được ghi nhận 17,9% dừng ngay bên trong sàn đó.
Hàng rào đã hấp thụ gần 11 điểm phần trăm của mức giá bị lỗi. Nó cũng cho phép một mức trượt 19%, đủ để xóa các vị thế Long dùng đòn bẩy. Phân tích trên chuỗi được đăng bởi tài khoản MarketsAlpha cho biết có 27.4Mài khoản Long bị đóng và khoảng 17,3 triệu USD lỗ hiện thực. Sau đó, cơ chế dự phòng tự động giảm đòn bẩy các vị thế Short có lãi, ghi nhận khoảng 10,8 triệu USD trên 57.4Mài khoản. Hyperliquid hoặc Trade.xyz chưa xác nhận các con số này.
Một lựa chọn thiết kế đã làm rộng phạm vi ảnh hưởng: xyz:SKHYNIX chạy với ký quỹ Cross, trong khi các perp của Samsung và Hyundai trên cùng sàn thì được tách biệt. Ký quỹ Cross cho phép một vị thế thua lỗ rút từ sản phẩm thế chấp hỗ trợ cho các vị thế khác.
Hyperliquid viện dẫn khung HIP-3 để tách khỏi vận hành thị trường
Một thành viên nhóm Hyperliquid đăng với tên iliensinc đã trả lời những trader thất vọng trên Discord của dự án. Lập luận mang tính cấu trúc: “Hyperliquid là một blockchain không cần xin phép. Các đội khác nhau có thể triển khai và vận hành thị trường trên Hyperliquid, sử dụng nó như lớp hạ tầng… Nhóm XYZ đang điều tra tình huống này và sẽ chia sẻ bất kỳ cập nhật nào khi họ có kết luận,” iliensinc viết; anh là đồng sáng lập kiêm nhà phát triển cốt lõi của Hyperliquid theo bút danh.
Các nhà điều hành HIP-57.4Mự đẩy giá đánh dấu, oracle và các đầu vào giá bên ngoài. Hyperliquid chỉ cung cấp một trong ba thành phần tạo nên giá đánh dấu. Ví dụ đưa ra khá thẳng: nếu trung vị trên chuỗi của giao dịch gần nhất, giá mua tốt nhất và giá bán tốt nhất cùng nằm ở mức 100, nhưng nhà điều hành đẩy 150 và 151, thì giá đánh dấu sẽ là 150.
Quy tắc cắt stake của Validator áp dụng cho stake của Trade.xyz
Quy tắc HIP-3 yêu cầu các deployer phải giữ 500.000 HYPE đã stake, tương đương khoảng 27,4 triệu USD theo giá của ngày thứ Ba. Một cuộc bỏ phiếu của validator theo trọng số stake có thể đốt (burn) lượng stake đó. Slashing không phân tách hành vi độc hại với hành vi thiếu năng lực. Nó cũng áp dụng cho một deployer tuân thủ trung thành một thông số kỹ thuật hợp đồng được thiết kế kém.
Stake bị slashed sẽ bị đốt thay vì phân phối cho người dùng bị ảnh hưởng. Dù phạt tối đa cũng không trả gì cho 10.8Mài khoản bị thanh lý. Các validator tự động xem xét tài sản ký quỹ Cross khi giá bên ngoài thay đổi hơn 50% so với lúc bắt đầu ngày. Diễn biến ngày thứ Ba thấp hơn nhiều so với ngưỡng này.
Deployer phải giữ stake 500.000 HYPE ít nhất 183 ngày sau khi ra mắt. Stake vẫn có thể bị slashing thông qua một hàng đợi unstaking kéo dài 7 ngày. Trade.xyz chưa phát hành báo cáo hậu kiểm và cũng chưa có kế hoạch bồi thường. SK Hynix công bố kết quả vào ngày 29 tháng 7. Giá token HYPE ở quanh mức 54,82 USD vào ngày thứ Ba, giảm khoảng 9%.
Câu hỏi thường gặp
Điều gì khiến hợp đồng vĩnh viễn SK Hynix của Hyperliquid giảm 17,9% vào ngày thứ Ba?
Một lệnh giao dịch trước giờ mở cửa bất thường trên NXT, một sàn cổ phiếu thay thế ở Hàn Quốc, đã định giá 1 cổ phiếu SK Hynix ở mức 1.272.000 won, so với mức đóng cửa phiên trước là 1.785.000 won trên Korea Exchange. Oracle của hợp đồng đã chuyển mức sụp đổ 28,7% được suy ra đó thành một giá tham chiếu theo đô la, qua đó kích hoạt việc hợp đồng perp giảm và 57,4 triệu USD bị thanh lý trên 27.4Mài khoản.
Vì sao perp giảm 17,9% thay vì 28,7%?
Discovery bounds của Trade.xyz cho xyz:SKHYNIX giới hạn mức biến động giá đánh dấu ở mức không quá 19% dưới mức tham chiếu của phiên, thông qua giới hạn tức thời 10% và 1 lần reset được cho phép. Mức giảm 17,9% dừng ngay bên trong sàn cứng đó, hấp thụ gần 11 điểm phần trăm của bản in giá cơ sở bị lỗi.
Trade.xyz có thể bị phạt vì bất thường oracle không?
Quy tắc HIP-3 yêu cầu Trade.xyz phải giữ 500.000 HYPE đã stake, tương đương khoảng 27,4 triệu USD theo giá của ngày thứ Ba. Một cuộc bỏ phiếu của validator theo trọng số stake có thể đốt lượng stake đó. Slashing áp dụng cho cả hành vi độc hại lẫn thông số kỹ thuật hợp đồng được thiết kế kém, nhưng mọi stake bị đốt sẽ về 0 thay vì được phân phối cho các trader bị ảnh hưởng.
