Samsung Securities hạ giá mục tiêu cổ phiếu Hyundai Rotem xuống còn 250.000 won

Samsung Securities đã hạ giá mục tiêu cổ phiếu Hyundai Rotem từ 306.000 won xuống 250.000 won vào ngày 27, cho rằng tác động của việc giảm định giá trong toàn ngành quốc phòng toàn cầu là không thể bỏ qua. Nhà phân tích Han Young-soo cho biết công ty không thể tiếp tục “miễn nhiễm” trước xu hướng suy giảm của cả ngành, đặc biệt trong bối cảnh thiếu động lực tăng trưởng từ các hợp đồng mới. Công ty vẫn duy trì khuyến nghị đầu tư “mua”, đồng thời cho rằng Hyundai Rotem có thể định giá cao hơn các đối thủ khi các thông báo hợp đồng nước ngoài mới xuất hiện. Việc điều chỉnh phản ánh lo ngại rằng tình trạng bị nén định giá có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu quốc phòng Hàn Quốc trong bối cảnh hiệu suất của các “đồng nghiệp” toàn cầu.

Samsung Securities cho biết sức ép định giá từ ngành quốc phòng toàn cầu

Han Young-soo, nhà nghiên cứu của Samsung Securities, cho biết việc sụt giảm định giá trong ngành quốc phòng toàn cầu là khó có thể bỏ qua trong các giai đoạn không có đà về đơn hàng và lợi nhuận. Ông cũng chỉ ra việc Rheinmetal của Đức bị “điều chỉnh giảm” (định giá lại đi xuống), vốn được dùng làm mốc so sánh cho Hyundai Rotem, như một điểm đáng lo ngại.

Cổ phiếu Rheinmetal giảm kéo theo tác động định giá so sánh

Cổ phiếu Rheinmetal gần đây lao dốc do nhiều vấn đề, bao gồm việc thất bại trong thâm nhập mảng quốc phòng hải quân và việc rút lui kế hoạch niêm yết của một đối thủ trong nước. Samsung Securities đánh giá đây là các yếu tố tiêu cực mang tính riêng của từng công ty, thay vì là vấn đề trên toàn ngành tác động đến quốc phòng toàn cầu.

Han cho biết, xét trên góc độ vốn chủ sở hữu, việc các đối thủ toàn cầu điều chỉnh định giá sẽ làm loãng mức độ hấp dẫn của định giá tương đối Hyundai Rotem. Ông nhấn mạnh rằng tác động tiêu cực là không thể tránh khỏi cho đến khi xuất hiện một sự khác biệt về động lực thông qua thêm các đơn hàng xuất khẩu.

Lợi nhuận hoạt động Q2 của Hyundai Rotem không đạt kỳ vọng đồng thuận

Lợi nhuận hoạt động của Hyundai Rotem trong quý 2 giảm khoảng 14% so với mức đồng thuận (ước tính trung bình của các công ty chứng khoán). Samsung Securities giải thích rằng biên lợi nhuận của mảng quốc phòng cốt lõi bị chậm lại do tỷ trọng doanh số từ thị trường nội địa tăng lên, trong khi mảng đường sắt cũng ghi nhận lợi nhuận yếu hơn so với mức tăng trưởng doanh thu.

FAQ

Samsung Securities đã đặt giá mục tiêu nào cho cổ phiếu Hyundai Rotem vào ngày 27?

Samsung Securities đã hạ giá mục tiêu cổ phiếu Hyundai Rotem từ 306.000 won xuống 250.000 won vào ngày 27, đồng thời vẫn duy trì khuyến nghị đầu tư “mua”.

Vì sao lợi nhuận hoạt động Q2 của Hyundai Rotem không đạt ước tính?

Lợi nhuận hoạt động của Hyundai Rotem trong quý 2 giảm khoảng 14% so với đồng thuận, do biên lợi nhuận của mảng quốc phòng bị chậm lại bởi tỷ trọng doanh số nội địa tăng lên, và lợi nhuận mảng đường sắt yếu hơn so với tăng trưởng doanh thu.

Việc cổ phiếu Rheinmetal giảm giá đã ảnh hưởng thế nào đến định giá của Hyundai Rotem?

Samsung Securities cho biết việc cổ phiếu Rheinmetal sụt mạnh, do thất bại trong thâm nhập mảng quốc phòng hải quân và rút lui kế hoạch niêm yết của đối thủ trong nước, đã làm loãng mức độ hấp dẫn của định giá tương đối Hyundai Rotem xét trên góc độ vốn chủ sở hữu, dù đây là các vấn đề mang tính riêng của từng công ty thay vì các vấn đề trên toàn ngành.