Các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết việc tốc độ lưu hành stablecoin tăng lên—tức tần suất cùng một stablecoin được sử dụng trong các giao dịch—có thể hạn chế đà tăng trưởng của giá trị vốn hóa thị trường, dù mức sử dụng đang tăng nhanh. Các nhà phân tích cho biết hiệu suất cao hơn trong các hệ thống thanh toán dựa trên stablecoin sẽ thúc đẩy tốc độ lưu hành tăng, cho phép cùng một lượng stablecoin xử lý đáng kể nhiều giao dịch hơn.
“Theo quan điểm của chúng tôi, các hệ thống thanh toán dựa trên stablecoin càng được sử dụng rộng rãi thì hiệu suất của chúng càng cao và do đó tốc độ lưu hành càng lớn”, các nhà phân tích cho biết trong một báo cáo. “Về phần mình, tốc độ lưu hành cao hơn có khả năng sẽ giới hạn sự mở rộng của ‘vũ trụ’ stablecoin trong tương lai, ngay cả khi mức sử dụng trong thanh toán tăng theo cấp số nhân từ đây”.
Triển vọng thị trường stablecoin của JPMorgan
Đây là quan điểm phân tích nhất quán từ JPMorgan. Tháng 12, các nhà phân tích dự phóng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin ở khoảng 500–600 tỷ USD vào năm 2028, đồng thời cảnh báo không nên dựa theo các dự báo rộng hơn của ngành. Tháng 5, họ mô tả các dự phóng thị trường stablecoin trị giá hàng nghìn tỷ USD của những người khác là “quá lạc quan”.
Tăng trưởng thị trường gần đây và khối lượng giao dịch
Bất chấp luận điểm về tốc độ lưu hành, thị trường stablecoin đã mở rộng đáng kể. Giá trị vốn hóa stablecoin đã tăng gần 100 tỷ USD trong năm qua; quy mô tổng thể vượt 300 tỷ USD khi tính cả các stablecoin có sinh lợi, theo các nhà phân tích của JPMorgan. Mức tăng này nhanh hơn tốc độ tăng của toàn bộ giá trị vốn hóa thị trường crypto, cho thấy stablecoin đang phục vụ các mục đích vượt ra ngoài giao dịch hoặc tài sản thế chấp crypto.
Khối lượng giao dịch stablecoin trên chuỗi đã tăng mạnh, với tốc độ ước tính hằng năm khoảng 17,2 nghìn tỷ USD dựa trên dữ liệu từ đầu năm đến nay. Các nhà phân tích cho rằng sự tăng tốc này một phần đến từ việc thông qua Đạo luật GENIUS (GENIUS Act) tại Mỹ vào năm ngoái, phản ánh việc áp dụng stablecoin cho thanh toán ngày càng tăng.
Các trường hợp sử dụng thanh toán và xu hướng theo khu vực
Dù thanh toán từ người dùng tới người dùng vẫn là phân khúc hoạt động lớn nhất, thanh toán từ người dùng tới doanh nghiệp và thanh toán của người bán đang tăng với tốc độ nhanh hơn, các nhà phân tích cho biết, dẫn dữ liệu từ công ty vốn mạo hiểm a16z crypto. Châu Á tiếp tục dẫn đầu về mức độ sử dụng stablecoin trên toàn cầu.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin Tăng Lên Trên Mức 78.000 USD Vào Thứ Bảy Khi Thượng Viện Thông Qua Thỏa Hiệp Về Stablecoin
Bitcoin phục hồi từ đợt điều chỉnh giữa tuần lên 75.500 USD để vượt qua 78.000 USD vào sáng thứ Bảy tại châu Á. Thỏa hiệp lợi suất stablecoin của Thượng viện Mỹ đã gỡ bỏ một rào cản quan trọng đối với dự luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa.
GateNews2giờ trước
Bitcoin tăng lên 77.000 USD khi vẫn giữ mức hỗ trợ 75.000 USD do các nhà giao dịch duy trì quan điểm ngắn hạn tiêu cực
Bitcoin đã tăng lên 77.000 USD hôm nay trong khi vẫn giữ vững mức hỗ trợ 75.000 USD. Tuy nhiên, tỷ lệ funding âm, lượng open interest không đổi và việc nhà giao dịch thận trọng định vị vị thế cho thấy thiếu niềm tin vào đà tăng.
GateNews5giờ trước
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto tăng lên 40 chỉ sau một đêm, tăng 15 điểm so với ngày 1/5
Theo dữ liệu Coinglass, Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Crypto đã tăng lên 40 trong đêm qua từ ngày 1/5, tăng 15 điểm. Chỉ số vẫn nằm trong vùng sợ hãi, thấp hơn mức trung bình 7 ngày là 33 và mức trung bình 30 ngày là 24.
GateNews7giờ trước
JPMorgan: Lượng giao dịch stablecoin tăng vọt, nhưng cơ chế Velocity khiến vốn hóa không tăng theo tỷ lệ tương ứng
JPMorgan cho biết khối lượng giao dịch stablecoin đang tăng nhanh, khiến velocity tăng nhưng giá trị vốn hóa có thể không tăng tương ứng; dự báo đến năm 2028, vốn hóa stablecoin sẽ đạt 500-600 tỷ USD, thận trọng hơn so với dự đoán 1 nghìn tỷ USD lạc quan hơn. Vào quý 1/2026, vốn hóa ở mức 3150 tỷ USD, khối lượng giao dịch 28 nghìn tỷ, tương đương mức annualized 17,2 nghìn tỷ. Quan điểm này khác với lập luận của a16z về “tiền tệ được lập trình”, cho thấy chủ đề stablecoin đã bước vào tranh luận của các tổ chức tài chính chủ đạo.
ChainNewsAbmedia9giờ trước
JPMorgan: Tăng trưởng việc sử dụng stablecoin sẽ không theo kịp đà tăng vốn hóa thị trường
Các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho biết, việc sử dụng stablecoin ngày càng tăng có thể không dẫn đến mức tăng tương ứng về tổng vốn hóa thị trường stablecoin, theo một báo cáo gần đây. Lý do then chốt là tốc độ lưu thông—tức là mức độ thường xuyên mà cùng một stablecoin được dùng trong các giao dịch—điều này m
CryptoFrontier10giờ trước
