Tài sản ETF Hàn Quốc giảm 39 nghìn tỷ won khi các sản phẩm đòn bẩy tăng 15 nghìn tỷ

Quy mô tài sản của ETF tại Hàn Quốc giảm lần đầu tiên trong năm 2024, từ 393 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 xuống 354 nghìn tỷ won tính đến ngày 26/7, theo dữ liệu của FnGuide được công bố ngày 28/7. Tài sản của ETF đòn bẩy tăng vọt từ 14,9 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 5 lên 30,1 nghìn tỷ won vào ngày 27/7, khi nhà đầu tư bán lẻ dồn cược vào các sản phẩm đòn bẩy theo từng cổ phiếu, dù Samsung Electronics và SK Hynix đều giảm hơn 10%. Các nhà phân tích cho rằng sự phân kỳ này là do nhu cầu “mua theo giá giảm” và hành vi tìm kiếm biến động đã lấn át các chiến lược phòng thủ trong giai đoạn KOSPI điều chỉnh.

Thị trường ETF Hàn Quốc ghi nhận đợt giảm tài sản đầu tiên kể từ Tháng 1

Tổng tài sản được quản lý của 1.150 ETF niêm yết tại Hàn Quốc giảm từ 393.7674 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 xuống 354.6433 nghìn tỷ won tính đến ngày 26/7, theo FnGuide. Mức giảm này đánh dấu sự đi xuống theo tháng đầu tiên sau chuỗi tăng liên tiếp từ Tháng 1 đến Tháng 6. Tài sản đã tăng từ 307.2998 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 4 lên 393 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 — mức tăng gần 90 nghìn tỷ won trong hai tháng — trước khi đảo chiều cùng với đợt điều chỉnh chỉ số KOSPI. Dòng tiền rút ra trùng khớp với việc nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc tăng mua ròng ETF niêm yết tại Mỹ và các cổ phiếu riêng lẻ, cho thấy dòng vốn xoay vòng khỏi cổ phiếu trong nước. Việc chốt lời ETF nghịch đảo và khối lượng thanh lý đã khuếch đại đợt rút ròng này, theo các quan sát viên thị trường.

Tài sản ETF đòn bẩy tăng 15 nghìn tỷ won trong hai tháng

Tài sản ETF đòn bẩy đi lên từ 14.9223 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 5 lên 24.2864 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6, sau đó tăng tốc lên 30.1862 nghìn tỷ won vào ngày 27/7 — mức tăng lũy kế vượt 15 nghìn tỷ won trong hai tháng. 62 sản phẩm đòn bẩy này chiếm 5,4% trong tổng số ETF niêm yết, nhưng lại thu hút dòng tiền vào không tương xứng trong giai đoạn đó. Các mức tăng theo tháng trước Tháng 6 trung bình chỉ vào vài trăm tỷ won, khiến chuỗi các mức tăng hơn 2 nghìn tỷ won vào Tháng 6 và Tháng 7 trở nên bất thường. ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu chiếm phần lớn dòng tiền vào: KODEX SK Hynix Single Stock Leverage tăng thêm 1,93 nghìn tỷ won trong Tháng 7, TIGER SK Hynix Single Stock Leverage tăng 1,0995 nghìn tỷ won, và KODEX KOSDAQ150 Leverage tăng 1,031 nghìn tỷ won — ba sản phẩm thu hút dòng tiền vào lớn nhất trong tháng. Số liệu tài sản được quản lý phản ánh tiền gốc đóng góp từ nhà đầu tư và loại trừ biến động giá, qua đó phân biệt với các chỉ số giá trị tài sản ròng.

Nhà đầu tư bán lẻ dồn vào đòn bẩy theo từng cổ phiếu giữa lúc thị trường biến động

Yoon Jae-hong, nhà nghiên cứu tại Mirae Asset Securities, cho biết rằng “đòn bẩy theo từng cổ phiếu đã thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu đối với toàn bộ ETF đòn bẩy”, đồng thời nhận xét rằng “nhu cầu của nhà đầu tư với các ETF theo chủ đề nói chung vẫn khá trầm lắng”. 14 sản phẩm ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu tăng tài sản ngay cả khi các cổ phiếu cơ sở là Samsung Electronics và SK Hynix tiếp tục giảm sâu hơn 10%, với giá cổ phiếu của một số sản phẩm đòn bẩy rơi xuống quanh vùng 8.000 won. Park Seung-jin, nhà nghiên cứu tại Hana Securities, diễn giải dòng tiền vào là “nhu cầu mua theo giá thấp và bình quân giá xuống tập trung trong các nhà đầu tư cá nhân”, đồng thời cho rằng “biến động gia tăng có thể trở nên hấp dẫn đối với những người tham gia ETF đòn bẩy”. Các ETF theo chủ đề phòng thủ, bao gồm nhóm tài chính và sản phẩm chi trả cổ tức cao — thường thu hút vốn trong những giai đoạn thị trường bất ổn — ghi nhận dòng tiền vào rất ít, vì các chiến lược đòn bẩy đã hấp thụ phần thanh khoản khả dụng, trong khi dòng tiền bị phân tán.

FAQ

Điều gì đã khiến tài sản ETF tại Hàn Quốc giảm trong Tháng 7/2024?
Tổng tài sản ETF giảm từ 393 nghìn tỷ won vào cuối Tháng 6 xuống 354 nghìn tỷ won tính đến ngày 26/7 do KOSPI điều chỉnh, nhà đầu tư bán lẻ xoay vòng sang các chứng khoán niêm yết tại Mỹ, và việc chốt lời các ETF nghịch đảo kết hợp với khối lượng thanh lý.

Sản phẩm ETF đòn bẩy nào ghi nhận dòng tiền vào lớn nhất trong Tháng 7/2024?
KODEX SK Hynix Single Stock Leverage dẫn đầu với 1,93 nghìn tỷ won tài sản mới, tiếp theo là TIGER SK Hynix Single Stock Leverage với 1,0995 nghìn tỷ won và KODEX KOSDAQ150 Leverage với 1,031 nghìn tỷ won — lần lượt là ba sản phẩm thu hút dòng tiền vào lớn nhất trong tháng.