Cổ phiếu Hàn Quốc: Nhà phân tích giảm mục tiêu dự báo gấp đôi sau khi KOSPI lập đỉnh mọi thời đại

Các công ty chứng khoán Hàn Quốc đã chuyển sang điều chỉnh mục tiêu giá thận trọng hơn sau khi KOSPI chạm mức cao kỷ lục 9.114,55 vào ngày 22 tháng trước. Theo dữ liệu của FnGuide tính đến ngày 9, tỷ lệ báo cáo giảm mục tiêu giá gần như đã gấp đôi từ 9,76% lên 19,36% trong giai đoạn này, trong khi các báo cáo nâng mục tiêu giá đã giảm một nửa từ 46,92% xuống 22,57%. Tỷ lệ nâng so với giảm mục tiêu đã giảm từ 4,8 lần xuống còn 1,17 lần. Sự chuyển đổi này phản ánh sự thu hẹp của đà tăng trong cổ phiếu Hàn Quốc, với dòng vốn rút khỏi nhà đầu tư nước ngoài làm yếu đi tâm lý thị trường và mùa báo cáo lợi nhuận Quý 2 sắp tới khiến các nhà phân tích giảm kỳ vọng cho các ngành ngoài lĩnh vực bán dẫn. Các công ty bán dẫn AI vẫn tiếp tục nhận được nâng mục tiêu, nhưng các đợt giảm đã lan rộng nhanh chóng trong các ngành pin thứ cấp, hóa chất, vật liệu, giải trí, hàng tiêu dùng và ô tô khi các nhà phân tích đánh giá lại kỳ vọng tăng trưởng chưa được xác nhận bằng lợi nhuận thực tế.

Dữ liệu của FnGuide cho thấy báo cáo giảm mục tiêu giá gần như đã gấp đôi

FnGuide cho biết, các báo cáo giảm mục tiêu giá đã tăng từ 9,76% vào ngày 22 tháng trước lên 19,36% tính đến ngày trước khi công bố. Ngày 22 tháng trước là thời điểm KOSPI ghi nhận mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại là 9.114,55. Trong cùng kỳ, các báo cáo nâng mục tiêu giá đã giảm từ 46,92% xuống 22,57%. Tỷ lệ nâng so với giảm mục tiêu, vốn đứng ở mức 4,8 lần trước đỉnh của KOSPI, đã co lại còn 1,17 lần sau đỉnh cao mọi thời đại. Các công ty chứng khoán đã cạnh tranh nâng mục tiêu giá phù hợp với mức tăng của chỉ số bắt đầu giảm kỳ vọng hoặc duy trì dự báo hiện tại cho đến khi lợi nhuận được xác nhận.

Cổ phiếu bán dẫn AI duy trì nâng mục tiêu trong khi các ngành khác đối mặt với giảm

Sự phân hóa theo ngành rõ ràng. Ngay cả sau đỉnh của KOSPI, các báo cáo nâng mục tiêu vẫn tiếp tục dành cho Samsung Electronics, SK Hynix và Samsung Electro-Mechanics trong chuỗi giá trị bán dẫn AI. Nhu cầu máy chủ AI và kỳ vọng tăng giá bộ nhớ vẫn hỗ trợ dự báo lợi nhuận cho các cổ phiếu bán dẫn lớn. Các báo cáo giảm mục tiêu đã lan rộng sang các ngành pin thứ cấp, hóa chất, vật liệu, giải trí, hàng tiêu dùng và ô tô. Khi kỳ vọng về đà tăng của bán dẫn không còn lan rộng sang các ngành khác, việc điều chỉnh mục tiêu giá bắt đầu ở các ngành chưa xác nhận tăng trưởng thực tế. Các điều chỉnh này phản ánh khoảng cách giữa kỳ vọng tăng trưởng đã được định giá trong giá cổ phiếu và khả năng lợi nhuận trước mùa báo cáo Quý 2.

Dòng vốn rút khỏi nhà đầu tư nước ngoài và mùa báo cáo thúc đẩy thái độ thận trọng của các nhà phân tích

Dòng vốn rút khỏi nhà đầu tư nước ngoài làm yếu đi tâm lý đầu tư cũng góp phần vào sự chuyển hướng thận trọng của các công ty chứng khoán. Ngay cả sau khi chỉ số đạt đỉnh, các chỉ số nội bộ thị trường cho thấy dòng vốn tập trung vào một số cổ phiếu vốn lớn thay vì lan tỏa rộng rãi trên các cổ phiếu tăng giá. Trong giai đoạn này, các đợt nâng mục tiêu giá vẫn tiếp tục dành cho các cổ phiếu có lợi nhuận ổn định và dòng vốn chảy vào, trong khi các ngành mà giá cổ phiếu chỉ dựa vào kỳ vọng sẽ trở thành mục tiêu điều chỉnh trước mùa báo cáo. Tỷ lệ giảm mục tiêu tăng lên phản ánh sự thu hẹp của đà tăng, chứ không phải các công ty chứng khoán dự đoán đỉnh của chỉ số. Sự chú ý của thị trường đã chuyển từ việc chỉ số có thể tiếp tục tăng hay không sang khả năng các nhà lãnh đạo sau bán dẫn có thể chứng minh kỳ vọng thị trường bằng lợi nhuận thực tế. Nhà phân tích Noh Dong-gil của Shinhan Investment Securities cho biết, "xu hướng tập trung đã giảm khi các nhà lãnh đạo mega-cap hiện tại giảm xuống," nhưng ông cũng nói thêm "vẫn còn khó để thấy đà tăng lan rộng."

Câu hỏi thường gặp

Sau đỉnh của KOSPI, các báo cáo mục tiêu giá của nhà phân tích Hàn Quốc đã diễn biến thế nào?
Theo FnGuide, các báo cáo giảm mục tiêu giá đã gần như gấp đôi từ 9,76% lên 19,36% sau khi KOSPI chạm 9.114,55 vào ngày 22 tháng trước, trong khi các báo cáo nâng mục tiêu giá đã giảm một nửa từ 46,92% xuống 22,57%. Tỷ lệ nâng so với giảm mục tiêu đã giảm từ 4,8 lần xuống còn 1,17 lần.

Các ngành cổ phiếu Hàn Quốc nào đang nhận giảm mục tiêu và ngành nào duy trì nâng mục tiêu?
Các công ty bán dẫn AI như Samsung Electronics, SK Hynix và Samsung Electro-Mechanics vẫn tiếp tục nhận được nâng mục tiêu. Trong khi đó, các ngành pin thứ cấp, hóa chất, vật liệu, giải trí, hàng tiêu dùng và ô tô đã xuất hiện các đợt giảm mục tiêu.

Tại sao các công ty chứng khoán Hàn Quốc chuyển sang điều chỉnh mục tiêu giá thận trọng?
Sự chuyển đổi này phản ánh sự thu hẹp của đà tăng khi dòng vốn rút khỏi nhà đầu tư nước ngoài làm yếu đi tâm lý thị trường, cùng với mùa báo cáo lợi nhuận Quý 2 sắp tới khiến các nhà phân tích giảm kỳ vọng cho các ngành chưa xác nhận tăng trưởng bằng lợi nhuận thực tế. Dòng vốn vẫn tập trung vào các cổ phiếu vốn lớn thay vì lan tỏa rộng rãi trên toàn thị trường.