Cổ phiếu KOSPI lao dốc 10% trong ngày, nhà phân tích cho rằng có lực đỡ quanh mốc 5.000

KOSPI giảm 682,59 điểm (10,10%) xuống 6.073,16 tính đến 1:10 PM, đe dọa phá xuống mốc 6.000 sau khi lao dốc hơn 10% trong ngày. Đợt sụt giảm mạnh xuất phát từ các yếu tố tiêu cực tích tụ, bao gồm lo ngại về mức tăng trưởng lợi nhuận chậm lại của nhóm dẫn đầu ngành bán dẫn và áp lực lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. Các nhà phân tích cho rằng đợt bán tháo chủ yếu do nỗi sợ tâm lý hơn là sự suy giảm cơ bản trong ngắn hạn, xác định vùng hỗ trợ ban đầu quanh mốc 5.000.

Nhà đầu tư nước ngoài bán ra hơn 3,2 nghìn tỷ won khi cổ phiếu bán dẫn sụp đổ

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 3,2 nghìn tỷ won trên thị trường chứng khoán, kéo lùi chỉ số. Cổ phiếu dẫn dắt là Samsung Electronics lao dốc 12,50%, trong khi SK Hynix giảm mạnh 13,41%. Toàn bộ nhóm cổ phiếu bán dẫn và linh kiện chịu áp lực bán nặng, với SK Square giảm 15,05%, Samsung Electro-Mechanics hạ 15,62% và LG Innotek giảm 16,29%. KOSDAQ cũng ghi nhận mức giảm 7,55% xuống 707,09.

Chuyên gia Sangsangin Securities cho rằng đà giảm là do các yếu tố tiêu cực bị phản ánh muộn

Baek Young-chan, Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu của Sangsangin Securities, cho biết trong một cuộc gọi với Yonhap Infomax rằng “thị trường hiện tại đã vượt qua câu hỏi là rẻ hay không rẻ—nó đang ở điểm ngoặt.” Ông nhấn mạnh rằng dù lợi nhuận của các công ty bán dẫn vẫn tiếp tục, lo ngại về tăng trưởng của ngành AI đang tác động đáng kể đến thị trường, đặc biệt liên quan đến việc xây dựng trung tâm dữ liệu Mỹ bị chậm.

Baek giải thích rằng “dù lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên quanh mức 5% và rủi ro địa chính trị ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, thị trường chứng khoán vẫn tăng mà không phản ánh đúng các yếu tố này,” đồng thời cho rằng “mức độ điều chỉnh đã sâu hơn khi thị trường tiêu hóa đồng loạt các yếu tố tiêu cực tích tụ.” Ông đánh giá sự sụp đổ giá cổ phiếu phản ánh niềm tin bị lung lay vào lợi nhuận của năm tới nhiều hơn là của năm nay, nói rằng “dự báo lợi nhuận của Samsung Electronics và SK Hynix cho năm nay vẫn còn nguyên, nhưng nỗi lo về kết quả năm sau đang được phản ánh vào giá cổ phiếu trước.” Baek chỉ ra rằng “để đảo chiều đà giảm giá cổ phiếu, câu trả lời không đến từ các doanh nghiệp trong nước mà phải từ các đại gia công nghệ (các hyperscaler),” nghĩa là cần kiểm chứng việc liệu chi tiêu vốn của các công ty AI toàn cầu có đang được triển khai mà không bị gián đoạn hay không để tìm lại đà phục hồi.

Nhà phân tích xác định vùng hỗ trợ PER 5x ở 4.800-5.000

Về điểm đáy của chỉ số, Baek đưa ra phạm vi 4.800-5.000, tương đương với tỷ lệ giá trên lợi nhuận (PER) của KOSPI ở mức 5x. Ông cho biết “PER 5x dựa trên lợi nhuận ròng doanh nghiệp KOSPI dự kiến của năm nay vào khoảng vùng 4.800 điểm,” và nói thêm “kể cả xét trong bối cảnh lợi suất phi rủi ro với lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ ở quanh mức 5%, đường hỗ trợ PER 5x vẫn còn hiệu lực. Ban đầu, hỗ trợ nhiều khả năng sẽ hình thành quanh mốc 5.000.”

Đối với chiến lược phản ứng của nhà đầu tư, ông khuyến nghị cách tiếp cận phân hóa dựa trên tỷ suất lợi nhuận. Baek đề xuất rằng “nhà đầu tư đã tham gia vào nửa cuối năm ngoái hoặc đầu năm nay và vẫn duy trì lợi suất cao 50-100% hoặc hơn thì tốt hơn nên nắm giữ tiền mặt bằng cách bán bớt một số vị thế để chuẩn bị cho khả năng phục hồi bị dời lại.” Tuy nhiên, ông cũng nói rằng “nhà đầu tư mới mua gần đây với lợi suất thấp hoặc lỗ ít không cần tham gia bán tháo vì hoảng loạn ở thời điểm này,” đồng thời lưu ý “vẫn còn khả năng phục hồi nhanh nếu xuất hiện đà chính sách như dự luật liên quan đến trung tâm dữ liệu ở Mỹ hoặc các biện pháp kích thích kinh tế, nên lúc này hãy bình tĩnh quan sát thị trường.”

FAQ

Điều gì khiến cổ phiếu KOSPI giảm hơn 10% trong ngày?
Đợt giảm xuất phát từ các yếu tố tiêu cực tích tụ, bao gồm lo ngại về việc lợi nhuận của nhóm dẫn đầu bán dẫn sẽ chậm lại vào năm tới và áp lực lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ quanh mức 5%. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng hơn 3,2 nghìn tỷ won, với Samsung Electronics giảm 12,50% và SK Hynix hạ 13,41%.

Nhà phân tích nhìn thấy hỗ trợ cho cổ phiếu KOSPI ở đâu?
Baek Young-chan của Sangsangin Securities xác định vùng 4.800-5.000 là hỗ trợ ban đầu, tương ứng với tỷ lệ giá trên lợi nhuận ở mức 5x dựa trên lợi nhuận ròng doanh nghiệp KOSPI dự kiến của năm nay. Ông nêu rằng đường hỗ trợ này vẫn còn hiệu lực ngay cả trong môi trường lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ 5% hiện tại.