Trưởng bộ phận chiến lược của Morgan Stanley khuyến nghị chuyển dịch từ bán dẫn sang các ông lớn đám mây

Theo Chiến lược gia Cổ phiếu Mỹ của Morgan Stanley Michael Wilson trong báo cáo hàng tuần mới nhất của ông, các nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng cổ phiếu bán dẫn và chuyển sang các công ty điện toán đám mây vốn hóa lớn. Wilson so sánh đà tăng parabol của ngành bán dẫn kể từ tháng Ba với hành vi thị trường của bạc, lập luận rằng cổ phiếu chip nhớ—với tư cách là phân khúc hàng hóa của ngành bán dẫn—đã đạt đỉnh chu kỳ và đối mặt với rủi ro giảm giá tiếp theo.

Thông báo gần đây của Meta về việc bán năng lực tính toán dư thừa cho khách hàng bên ngoài đã kích hoạt chất xúc tác cho sự luân chuyển, báo hiệu rằng tăng trưởng chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây có thể đang bước vào giai đoạn bình ổn. Wilson nêu ba lý do để ưu tiên các gã khổng lồ đám mây bao gồm Microsoft, Google, Amazon và Meta: nền tảng kinh doanh cốt lõi ổn định độc lập với các câu chuyện chi tiêu vốn AI, vị thế dẫn đầu trong phát triển ứng dụng tác nhân AI, và đòn bẩy giảm chi phí bị đánh giá thấp. Ông nhấn mạnh đây là một sự điều chỉnh giữa chu kỳ trong chi tiêu AI, không phải là kết thúc của chu kỳ chi tiêu vốn rộng hơn.