Multicoin báo cáo nghiên cứu: HYPE bị định giá thấp nghiêm trọng, giá mục tiêu năm 2028 là 319 USD.

Công ty đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa Multicoin Capital đã công bố báo cáo lạc quan vào ngày 29 tháng 6, chỉ ra rằng thị trường đang đánh giá thấp nghiêm trọng token gốc HYPE của Hyperliquid. Trong kịch bản cơ bản, họ đặt mục tiêu giá năm 2028 là 319 đô la Mỹ, ngụ ý mức tăng hơn 400% so với giá hiện tại khoảng 63 đô la Mỹ của HYPE.

Báo cáo Multicoin đặt kịch bản cơ bản: Lợi nhuận năm 2028 đạt 8 tỷ USD

Trong báo cáo, Multicoin giải thích phương pháp tính toán: Trong kịch bản cơ bản, Hyperliquid dự kiến đạt lợi nhuận hàng năm khoảng 8 tỷ USD vào năm 2028. Với tỷ lệ P/E 20 lần, mức giá hợp lý của HYPE là 319 USD. Báo cáo cũng chỉ ra rằng 319 USD vẫn còn bảo thủ, vì mô hình chưa tính đến nhiều yếu tố xúc tác tiềm năng, bao gồm nâng cấp HIP-4 sắp tới, HyperEVM, cũng như hiệu ứng tổng hợp từ tính năng ký quỹ danh mục đầu tư lên sản phẩm chủ lực.

Multicoin nâng tầm định vị của Hyperliquid thành "sàn giao dịch toàn năng" với khẩu hiệu "mọi thứ đều có thể giao dịch", cho rằng sự chuyển đổi quan trọng này vẫn chưa được thị trường định giá.

Năm 2025, số lượng người dùng Hyperliquid đã tăng lên 923 nghìn, doanh thu hàng năm đạt 873 triệu USD

Dữ liệu năm 2025 được Multicoin trích dẫn: Số lượng người dùng Hyperliquid tăng vọt từ khoảng 300 nghìn lên 923 nghìn người; khối lượng hợp đồng mở tăng gấp ba từ 2 tỷ USD lên 6 tỷ USD; tổng doanh thu cả năm đạt khoảng 873 triệu USD; khối lượng giao dịch cả năm đạt 2,9 nghìn tỷ USD, củng cố vị thế sàn giao dịch phái sinh phi tập trung lớn nhất toàn cầu.

Thị trường hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu token hóa HIP-3 đã xử lý khối lượng giao dịch 1,4 tỷ USD trong ngày đầu tiên SpaceX niêm yết, chiếm khoảng 30% tổng khối lượng giao dịch HIP-3 trong ngày đó.

Multicoin đã liên tục mua HYPE từ tháng 2 năm nay

Trong báo cáo, Multicoin cho biết họ đã liên tục mua HYPE kể từ tháng 2 năm 2026 và hiện đây là một trong những vị thế cốt lõi lớn nhất trong quỹ phòng hộ thanh khoản của họ. Để chứng minh năng lực lạc quan, báo cáo nhắc lại rằng công ty từng công khai lạc quan về BNB vào năm 2019 khi BNB ở mức khoảng 10 USD, và BNB hiện đã vượt 550 USD; ngoài ra, Multicoin cũng là một trong những người ủng hộ quan trọng nhất từ đầu của hệ sinh thái Solana.

Câu hỏi thường gặp

Mức giá mục tiêu 319 USD của Multicoin cho HYPE được tính như thế nào?

Trong báo cáo, Multicoin giải thích rằng trong kịch bản cơ bản, Hyperliquid dự kiến đạt lợi nhuận hàng năm khoảng 8 tỷ USD vào năm 2028. Với tỷ lệ P/E 20 lần, mức giá mục tiêu là 319 USD, ngụ ý mức tăng hơn 400% so với mức giá hiện tại khoảng 63 USD. Báo cáo chỉ ra rằng mức giá mục tiêu này vẫn còn bảo thủ, chưa tính đến các yếu tố xúc tác tiềm năng như nâng cấp HIP-4, HyperEVM và tính năng ký quỹ danh mục đầu tư.

Hiệu suất kinh doanh chính của Hyperliquid trong năm 2025 như thế nào?

Theo dữ liệu được trích dẫn trong báo cáo của Multicoin, số lượng người dùng Hyperliquid trong năm 2025 đã tăng từ khoảng 300 nghìn lên 923 nghìn người, khối lượng hợp đồng mở tăng gấp ba lên 6 tỷ USD, tổng doanh thu cả năm đạt khoảng 873 triệu USD, và khối lượng giao dịch cả năm đạt 2,9 nghìn tỷ USD.

Vị thế đầu tư của Multicoin vào HYPE như thế nào?

Trong báo cáo, Multicoin cho biết họ đã liên tục mua HYPE kể từ tháng 2 năm 2026 và hiện đây là một trong những vị thế cốt lõi lớn nhất trong quỹ phòng hộ thanh khoản của họ.