Các nhà đầu tư nước ngoài đã chuyển sang mua ròng trên thị trường chứng khoán Philippines trong hai tuần qua, giúp Chỉ số Sàn giao dịch Chứng khoán Philippines (PSEi) vượt mốc 6.400, mức đã được giữ trong suốt bốn tháng. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi áp lực lạm phát tại Mỹ hạ nhiệt và các chính sách chủ động của ngân hàng trung ương trong nước, theo nhận định của các nhà phân tích. Dòng vốn quỹ nước ngoài chiếm hơn 50% tổng giá trị luân chuyển giao dịch trung bình trên thị trường Philippines, khiến các động thái theo cùng hướng của dòng vốn này trở nên then chốt đối với hiệu suất chung của thị trường.
Nhà đầu tư nước ngoài nhắm tới ICTSI và CNPF
Trong đợt tăng giá gần đây, nhà đầu tư nước ngoài ưu tiên International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) và Century Pacific Food Inc. (CNPF). ICTSI đã là động cơ chính của thị trường, đẩy chỉ số đi lên nhờ các đợt mở rộng theo cấu trúc tăng trưởng cao. CNPF được săn đón như một “hàng rào” phòng vệ cho nhóm tiêu dùng trước bất ổn vĩ mô rộng hơn. Lần gần nhất thị trường vượt mốc 6.400 là bốn tháng trước, vào ngày 10 tháng 2, khi chỉ số đóng cửa ở mức 6.474,60.
Dữ liệu kinh tế Mỹ giúp giảm lo ngại lạm phát toàn cầu
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong Tháng 6 chậm lại còn 3,5%, giảm từ 4,2% trong Tháng 5. Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ giảm 0,3% trong Tháng 6. Các số liệu này làm dịu lo ngại toàn cầu về chính sách thắt chặt mạnh tay của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), từ đó thúc đẩy dòng vốn quay trở lại các thị trường mới nổi như Philippines. Sự điều chỉnh giảm của PPI Mỹ trong Tháng 6 đã khơi dậy tâm lý “risk-on” trên toàn cầu, khiến dòng vốn tổ chức chuyển hướng khỏi các tài sản an toàn tại Mỹ.
BSP nâng lãi suất chuẩn lên 4,75%
Ngân hàng Trung ương Philippines (Bangko Sentral ng Pilipinas, BSP) đã nâng lãi suất giao dịch mua lại đảo chiều (reverse repurchase, RRP) chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 4,75%. Thống đốc BSP Eli Remolona Jr. cho biết nền kinh tế trong nước vững chắc có thể hấp thụ thêm một lần tăng lãi suất nếu cần để neo kỳ vọng lạm phát. Lạm phát tiêu đề của Philippines chậm lại xuống 6,4% trong Tháng 6 từ mức 6,8% trong Tháng 5. Lãi suất địa phương cao hơn từ BSP, cùng với các khoản kiều hối từ nước ngoài vẫn duy trì vững bền, đã giúp ổn định đồng peso Philippines.
ICTSI báo lãi tăng 23% trong Q1
Lợi nhuận ròng Q1 của ICTSI tăng vọt 23%, tương đương 293,57 triệu USD. Công ty dự báo mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng của ICTSI trong Q2 sẽ ở dạng hai chữ số. ICTSI ghi nhận mức tăng 11% về sản lượng container toàn cầu và các đợt mở rộng mạnh mẽ của mạng lưới trung tâm quốc tế như Durban Gateway Terminal ở Nam Phi và Batu Ampar ở Indonesia. Việc gia hạn dài hạn nhượng quyền cảng Melbourne đến năm 2066 củng cố triển vọng dòng tiền trong nhiều thập kỷ.
Với CNPF, công ty đang chứng kiến các đợt mở rộng theo hướng hai chữ số ở cả thị trường nội địa và xuất khẩu. Kết quả lợi nhuận của CNPF cho Q2 dự kiến được công bố vào ngày 7 tháng 8 năm 2026. EPS được ước tính trung bình đạt 1,82 peso mỗi cổ phiếu, dựa trên dự báo của các nhà phân tích. Chủ tịch điều hành Christopher Po cho biết công ty kỳ vọng duy trì tăng trưởng hai chữ số về doanh thu và lợi nhuận trong cả năm, bất chấp thách thức từ chuỗi cung ứng.
Thị trường giảm vào ngày 21 tháng 7 và 22 tháng 7
Thị trường giảm vào ngày 21 tháng 7 ở mức 6.333,80, giảm 81,92 điểm, tương đương 1,28% so với tổng giá trị luân chuyển giao dịch thị trường 7,39 tỷ peso, không gồm giao dịch chéo. Phiên giao dịch bị ảnh hưởng bởi việc giá dầu tăng theo kiểu hai chữ số trong ngày. Vào ngày 22 tháng 7, thị trường đóng cửa ở mức 6.267,85, giảm 65,59 điểm, tương đương 1,04% so với tổng giá trị luân chuyển giao dịch 293.57Mỷ peso, không gồm giao dịch chéo. Sự sụt giảm chịu tác động bởi các thay đổi sắp tới trong phương pháp tính chỉ số, có thể kích hoạt việc tái cơ cấu danh mục đầu tư.
Nhà phân tích đánh giá độ bền của đợt tăng
Jofer Gaite, phó giám đốc phụ trách kinh doanh của B.A. Securities, Inc., nhận xét rằng “dòng tiền vào từ nhà đầu tư nước ngoài và nhà đầu tư bán lẻ đang đẩy thị trường đi lên, tạm thời bỏ qua nhiễu thông tin Mỹ-Iran”. Ông cho biết các lực cản như tăng trưởng chậm lại, lạm phát dai dẳng và lãi suất cao vẫn tiếp tục tạo sức ép lên doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Về mặt kỹ thuật, “đà tăng của thị trường không lan tỏa rộng mà chủ yếu dựa vào ICTSI với chuỗi hoạt động cực kỳ ấn tượng”.
Joel de la Peña, chiến lược gia thị trường và nhà giao dịch trưởng của H.E. Bennett Securities Inc., cho biết dù thị trường mới chỉ ở trạng thái quá bán, thu nhập của các doanh nghiệp vẫn đang cải thiện. Ông tin rằng thị trường có thể tiếp tục tăng khi nền kinh tế tăng trưởng, dù với tốc độ chậm hơn do lạm phát cao.
Andro Leo “Andoy” I. Beltran, phó giám đốc và phụ trách Bộ phận Giải pháp Kỹ thuật số & Gắn kết Nhà đầu tư của First Metro Securities Brokerage Corp., cho biết trong ngắn hạn, nhà đầu tư đang định giá rủi ro địa chính trị, dẫn đến tâm lý risk-off. Trong trung và dài hạn, lợi nhuận doanh nghiệp, lãi suất và các yếu tố nền tảng kinh tế vĩ mô sẽ có ảnh hưởng lớn hơn đến hướng đi của thị trường.
Rene de los Reyes của Abacus Securities Inc. cho rằng thị trường đã “định giá quá rẻ” trong một thời gian dài, dù hiện tại về mặt kỹ thuật vẫn được nâng đỡ nhờ dòng quan tâm từ nhà đầu tư nước ngoài vào ICTSI, với tỷ trọng 27% trong chỉ số chính.
Reuben Mark A. Angeles, phó tổng giám đốc thứ nhất và Trưởng bộ phận Nghiên cứu Vốn cổ phần của FirstMetroSec, mô tả đợt tăng là “sự mệt mỏi của nhà đầu tư trước vấn đề Trung Đông”. Ông khuyến nghị tập trung vào các tập đoàn blue-chip, các nhóm chi trả cổ tức đều đặn và các thương hiệu tiêu dùng có khả năng chống chịu, với các cổ phiếu khối lượng lớn và thanh khoản cao, được thúc đẩy bởi diễn biến giá mạnh, các chất xúc tác trong ngắn hạn hoặc biến động của chính chỉ số.
FAQ
Điều gì đã thúc đẩy đà tăng của thị trường chứng khoán Philippines trong hai tuần qua?
Các nhà đầu tư nước ngoài đã chuyển sang mua ròng, được thúc đẩy bởi áp lực lạm phát tại Mỹ hạ nhiệt và các chính sách tiền tệ chủ động của BSP. CPI của Mỹ trong Tháng 6 chậm lại còn 3,5% so với 4,2% trong Tháng 5, và PPI của Mỹ giảm 0,3% trong Tháng 6, giúp giảm bớt lo ngại về chính sách của Fed theo hướng mạnh tay.
Nhà đầu tư nước ngoài đã ưu tiên những công ty nào trong đợt tăng giá?
Nhà đầu tư nước ngoài ưu tiên International Container Terminal Services Inc. (ICTSI) và Century Pacific Food Inc. (CNPF). ICTSI là động cơ chính của thị trường nhờ các đợt mở rộng theo cấu trúc tăng trưởng cao, trong khi CNPF được tìm kiếm như một “hàng rào” phòng vệ cho nhóm tiêu dùng trước bất ổn vĩ mô.
BSP đã có động thái gì liên quan đến lãi suất?
BSP nâng lãi suất giao dịch mua lại đảo chiều (RRP) chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 4,75%. Thống đốc BSP Eli Remolona Jr. cho biết nền kinh tế có thể hấp thụ thêm một lần tăng lãi suất nếu cần để neo kỳ vọng lạm phát.
