Samsung Electro-Mechanics: Giá mục tiêu tăng 66,7% lên 1,75 triệu won nhờ IBK Securities

IBK Securities đã nâng giá mục tiêu của Samsung Electro-Mechanics từ 1,05 triệu won lên 1,75 triệu won vào ngày 16, cho biết việc mua ròng liên tục của nhà đầu tư nước ngoài vẫn duy trì trong bối cảnh thị trường chứng khoán vừa trải qua đợt sụt giảm gần đây. Nhà phân tích Kim Un-ho cho rằng mức tăng giá mục tiêu 66,7% nhờ triển vọng tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ đối với các chất nền bán dẫn AI (FC-BGA) và tụ gốm đa lớp (MLCC). Tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong Samsung Electro-Mechanics tăng từ mức thấp 37,5% vào ngày 22 tháng 6 lên 40% vào ngày 15, tiếp tục đi lên ngay cả khi chỉ số KOSPI bắt đầu giảm mạnh từ ngày 30 tháng 6, theo báo cáo của IBK Securities. Giá đóng cửa trước đó là 1,413 triệu won. Hoạt động mua ròng liên tục phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư nước ngoài vào danh mục sản phẩm liên quan đến AI của công ty, bất chấp biến động chung của thị trường.

Nhà đầu tư nước ngoài vẫn duy trì vị thế mua trong bối cảnh biến động thị trường

Kim Un-ho cho biết hành vi của nhà đầu tư nước ngoài đối với Samsung Electro-Mechanics khác với các công ty CNTT khác. “Ngay cả khi nhà đầu tư nước ngoài giảm tỷ trọng tại các doanh nghiệp liên quan đến AI, họ vẫn duy trì mua ổn định vào Samsung Electro-Mechanics. Điều này phản ánh kỳ vọng cao về tăng trưởng của FC-BGA và MLCC”, nhà phân tích nhận định. Theo báo cáo, tỷ lệ sở hữu nước ngoài chạm đáy ở 37,5% vào ngày 22 tháng 6, sau đó mở rộng lên 39,6% vào ngày 30 tháng 6 khi đợt sụp đổ KOSPI diễn ra mạnh hơn, và đạt 40% vào ngày 15.

Samsung Electro-Mechanics dự kiến CAPEX 4,7 nghìn tỷ won vào năm 2025

IBK Securities dự báo chi tiêu vốn (CAPEX) của Samsung Electro-Mechanics cho cả năm ở mức 4,7 nghìn tỷ won, cao đáng kể so với mức lịch sử hằng năm khoảng 1 nghìn tỷ won. Kim cho biết khoản đầu tư này nhằm mở rộng nhu cầu FC-BGA cho bán dẫn AI và đảm bảo các khách hàng mới. “Công ty dự kiến thực hiện lượng đầu tư tương đương 10 năm trong vòng ba năm tới. Đây là khoản đầu tư dựa trên các khách hàng đã được xác nhận”, nhà phân tích nói. Ông cho biết thêm CAPEX tăng mạnh do lượng bán dẫn AI tăng, mở rộng các khách hàng FC-BGA mới và nhu cầu từ các khách hàng chuyển sang chất nền FC-BGA.

Dự báo doanh thu FC-BGA sẽ tăng 87,6% trong năm 2025

Theo IBK Securities, doanh số FC-BGA dự kiến đạt 2,1412 nghìn tỷ won vào năm 2025, tương đương mức tăng 87,6% so với cùng kỳ năm trước, nhờ nhu cầu từ việc mở rộng AI ASIC và chip máy chủ. Tỷ trọng ứng dụng máy chủ dự kiến tăng lên trong khoảng 60% vào Q2. Đối với MLCC, báo cáo kỳ vọng sẽ được hưởng lợi từ các bản nâng cấp hiệu năng cho máy chủ AI. Trong khi máy chủ CPU tiêu chuẩn sử dụng khoảng 3.000 đơn vị MLCC, máy chủ AI dựa trên nền tảng NVIDIA GB200 cần khoảng 30.000 đơn vị. Sản xuất MLCC hiệu năng cao tiêu tốn nhiều năng lực sản xuất hơn so với sản phẩm tiêu chuẩn, từ đó có thể làm gia tăng tình trạng thiếu cung.

Dự phóng biên lợi nhuận hoạt động MLCC đạt 35% vào năm 2028

Kim dự báo nhu cầu tập trung cho MLCC hiệu năng cao sẽ tạo ra ràng buộc cung, từ đó thúc đẩy cải thiện lợi nhuận. “Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận hoạt động của MLCC sẽ tăng lên khoảng 35% vào cuối năm 2028 khi cơ cấu sản phẩm cải thiện và giá tăng”, nhà phân tích dự phóng. IBK Securities ước tính doanh thu Q2 của Samsung Electro-Mechanics ở mức 3,4736 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 439 tỷ won, lần lượt tương ứng mức tăng theo quý là 8,2% và 56,5%. Đối với cả năm, công ty dự báo doanh thu 13,7387 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 1,764 nghìn tỷ won, với lợi nhuận hoạt động mở rộng lên 4,825 nghìn tỷ won vào năm 2028.

FAQ

Vì sao IBK Securities nâng giá mục tiêu của Samsung Electro-Mechanics lên 1,75 triệu won?

IBK Securities đã nâng giá mục tiêu từ 1,05 triệu won lên 1,75 triệu won vào ngày 16 do triển vọng tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ đối với các chất nền bán dẫn AI (FC-BGA) và tụ gốm đa lớp (MLCC), theo báo cáo của nhà phân tích Kim Un-ho.

CAPEX dự kiến của Samsung Electro-Mechanics cho năm 2025 là bao nhiêu?

IBK Securities dự báo chi tiêu vốn (CAPEX) của Samsung Electro-Mechanics ở mức 4,7 nghìn tỷ won cho cả năm, cao đáng kể so với mức lịch sử hằng năm khoảng 1 nghìn tỷ won. Nhà phân tích cho biết khoản này tương đương 10 năm đầu tư trong quá khứ sẽ được thực hiện trong ba năm tới.

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong Samsung Electro-Mechanics đã tăng bao nhiêu trong đợt sụp đổ thị trường gần đây?

Tỷ lệ sở hữu nước ngoài tăng từ mức thấp 37,5% vào ngày 22 tháng 6 lên 40% vào ngày 15, tiếp tục đi lên ngay cả khi chỉ số KOSPI sụp đổ bắt đầu từ ngày 30 tháng 6, theo báo cáo của IBK Securities đề ngày 16.