Cổ phiếu SK Hynix đặt mục tiêu giá tách từ 1,85 triệu đến 4,2 triệu KRW trong cuộc tranh luận về AI

Cổ phiếu SK Hynix đang đối mặt với dự báo của các nhà phân tích chia rẽ mạnh, với giá mục tiêu trải rộng từ 1,85 triệu đến 4,2 triệu KRW tính đến ngày 13 tháng 5. BNK Investment Securities giữ khuyến nghị 'giữ' và giá mục tiêu 1,85 triệu KRW—không đổi so với điều chỉnh ngày 12 tháng 5—trong khi cổ phiếu đóng cửa ở mức 2,076 triệu KRW vào ngày 8 tháng 5, ngày tham chiếu của báo cáo. Sự khác biệt xuất phát từ các quan điểm đối lập về tính bền vững của đầu tư hạ tầng AI và tác động dự kiến từ việc công ty niêm yết chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR). Nhà phân tích Lee Min-hee của BNK cho biết việc Meta thăm dò dịch vụ điện toán đám mây sử dụng hạ tầng AI của chính mình là bằng chứng cho thấy cạnh tranh giữa các siêu nhà cung cấp (hyperscaler) trong đầu tư AI 'không còn phù hợp', qua đó làm dấy lên lo ngại về khả năng đầu tư AI quá mức. Trong khi đó, các nhà phân tích lạc quan chỉ ra nhu cầu HBM đang mở rộng trên các mảng DRAM và NAND, các hợp đồng cung ứng dài hạn và kỳ vọng mức định giá được nâng lên nhờ dòng tiền của nhà đầu tư Mỹ từ ADR.

BNK Investment Cites AI Investment Slowdown Concerns

BNK Investment Securities duy trì giá mục tiêu 1,85 triệu KRW cho SK Hynix vào ngày 13 tháng 5, giữ nguyên con số này so với điều chỉnh ngày 12 tháng 5. Nhà phân tích Lee Min-hee cho biết 'DRAM máy chủ cho AI và SSD doanh nghiệp (eSSD) vẫn đang trong tình trạng thiếu hàng, nhưng đầu tư hạ tầng AI cạnh tranh do các hyperscaler dẫn dắt hiện không còn hợp lệ.' Nhà phân tích nêu việc Meta cân nhắc tham gia điện toán đám mây bằng cách tận dụng hạ tầng AI do tự xây dựng, lập luận rằng 'nếu cấu trúc bán phần năng lực điện toán dư thừa cho bên ngoài trở thành hiện thực, tranh cãi về đầu tư AI quá mức có thể sẽ gia tăng.' Lee cho biết 'trong khi việc tăng giá bộ nhớ và CPU vào năm tới, cùng với thông số kỹ thuật được nâng cấp cho các mô hình AI tác tử, sẽ đòi hỏi mức tăng chi tiêu vốn (capex) 30-40% hoặc hơn, khả năng điều chỉnh tốc độ đầu tư đang tăng lên, tạo ra khoảng cách so với dự báo lợi nhuận hiện tại của các công ty bán dẫn.' Nhà phân tích cũng nêu các yếu tố rủi ro như việc chuỗi cung ứng của các nhà cung cấp Trung Quốc tham gia thị trường và khả năng dẫn tới tình trạng dư cung trong tương lai, khẳng định rằng 'khi khoảng cách về lợi nhuận giữa các công ty bộ nhớ đang thu hẹp, hậu quả của việc đi vào một chu kỳ giảm có thể lớn hơn so với kỳ vọng.'

KB Securities và các đối tác đặt mục tiêu trên 3,9 triệu KRW

KB Securities đưa ra dự báo lạc quan nhất với giá mục tiêu 4,2 triệu KRW. NH Investment Securities đặt mục tiêu 4,1 triệu KRW, trong khi IBK Investment Securities và Kyobo Securities lần lượt đưa ra các mục tiêu 4 triệu KRW. Daishin Securities đưa ra mục tiêu 3,9 triệu KRW. Các công ty này nhấn mạnh rằng 'nhu cầu HBM được thúc đẩy bởi việc mở rộng đầu tư AI đang lan sang DRAM và NAND', với các hợp đồng cung ứng dài hạn gia tăng và xu hướng tăng giá bộ nhớ tiếp tục. Các nhà phân tích ủng hộ mức mục tiêu cao hơn cũng cho rằng việc niêm yết ADR là chất xúc tác, nêu rằng 'dòng tiền của nhà đầu tư Mỹ đang mở rộng, cho phép đánh giá lại giá trị doanh nghiệp' và 'khả năng tiếp cận SK Hynix tốt hơn tại thị trường Mỹ đang làm gia tăng kỳ vọng về việc xử lý tình trạng định giá thấp.'

Các nhà phân tích tranh luận về triển vọng chu kỳ đầu tư AI

Một quan chức ngành cho biết 'cốt lõi của cuộc tranh luận quanh SK Hynix nằm ở việc việc mở rộng đầu tư AI có thể kéo dài bao lâu, chứ không phải bản thân ADR,' đồng thời nói thêm rằng 'khoảng chênh lệch ngày càng lớn về giá mục tiêu giữa các công ty chứng khoán xuất phát từ các dự báo khác nhau về chu kỳ đầu tư AI.' Vị quan chức lưu ý rằng 'nếu việc mở rộng đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI tiếp tục, tăng trưởng lợi nhuận sẽ vẫn duy trì, nhưng nếu tốc độ đầu tư chậm lại, các dự báo lợi nhuận cao hiện tại cũng có thể phải điều chỉnh.'

FAQ

Giá mục tiêu cho cổ phiếu SK Hynix theo các công ty chứng khoán là bao nhiêu?
Tính đến ngày 13 tháng 5, giá mục tiêu do các công ty chứng khoán dành cho SK Hynix dao động từ 1,85 triệu KRW (BNK Investment Securities) đến 4,2 triệu KRW (KB Securities), với NH Investment Securities ở mức 4,1 triệu KRW, IBK và Kyobo Securities đều ở mức 4 triệu KRW, và Daishin Securities ở mức 3,9 triệu KRW.

Vì sao BNK Investment giữ giá mục tiêu thấp hơn so với giá cổ phiếu hiện tại?
BNK Investment Securities duy trì giá mục tiêu 1,85 triệu KRW—không đổi so với ngày 12 tháng 5—trong khi SK Hynix đóng cửa ở mức 2,076 triệu KRW vào ngày 8 tháng 5. Nhà phân tích Lee Min-hee lo ngại rằng đầu tư hạ tầng AI của các hyperscaler 'không còn hợp lệ' và chỉ ra kế hoạch tham gia điện toán đám mây của Meta như bằng chứng cho khả năng đầu tư AI quá mức.

Các nhà phân tích lạc quan đưa ra lý do gì cho mục tiêu cao hơn đối với cổ phiếu SK Hynix?
Các nhà phân tích đặt mục tiêu trên 3,9 triệu KRW dựa trên nhu cầu HBM đang mở rộng trên các mảng DRAM và NAND, các hợp đồng cung ứng dài hạn tăng lên, giá bộ nhớ tiếp tục tăng, cùng kỳ vọng nâng định giá nhờ việc niêm yết ADR giúp nhà đầu tư Mỹ tiếp cận tốt hơn và xử lý tình trạng định giá thấp.