Nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua cổ phiếu Mỹ trị giá 3.6Bỷ USD vào tháng 7, bất chấp các ưu đãi trong nước

Các nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua ròng 3.589B USD cổ phiếu Mỹ trong giai đoạn từ ngày 1 đến 27/7, theo dữ liệu của Korea Securities Depository được The Fact công bố vào ngày 29/7. Làn sóng mua tăng vọt này—gấp 5,5 lần tổng mức mua ròng của tháng 6 là 632,96 triệu USD—diễn ra dù có các ưu đãi của chính phủ nhằm chuyển dòng vốn sang thị trường trong nước, bao gồm các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu (single-stock leveraged ETFs) mới ra mắt vào tháng 5 và Tài khoản Trả về Thị trường trong nước vì lợi ích thuế (Domestic Market Return Accounts, RIA). Tiền tập trung vào các sản phẩm ETF đòn bẩy ngành bán dẫn của Mỹ và chứng chỉ lưu ký (ADR) của SK Hynix American Depositary Receipts khi số dư tiền gửi của nhà đầu tư tại Hàn Quốc giảm từ 139,69 nghìn tỷ won vào đầu tháng 6 xuống 104,29 nghìn tỷ won vào ngày 23/7, phản ánh dòng chảy rút ròng kéo dài khỏi thị trường cổ phiếu nội địa.

Chính phủ giới thiệu các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu vào tháng 5

Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (Financial Services Commission) đã tung ra 16 ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu vào tháng 5, khoảng 4 tháng sau khi công bố kế hoạch vào cuối tháng 1. Các sản phẩm bám theo Samsung Electronics và SK Hynix làm tài sản cơ sở. Kim Yong-beom, Thư ký cấp cao của Tổng thống phụ trách chính sách (Senior Presidential Secretary for Policy), cho biết trong một cuộc phỏng vấn truyền thông giữa tháng 1 rằng Ủy ban Dịch vụ Tài chính đang rà soát các sản phẩm đòn bẩy và các ETF theo từng cổ phiếu hiện có trên thị trường Mỹ nhằm giữ chân nhà đầu tư trong nước. Chính sách này nhằm chuyển nhu cầu đầu tư từ các sản phẩm đòn bẩy ở nước ngoài sang thị trường nội địa.

ETF bán dẫn của Mỹ hút 1.76T USD mua ròng trong tháng 7

Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL), quỹ mang lại mức tiếp xúc 3x với Philadelphia Semiconductor Index, đã nhận 1.76T USD mua ròng từ các nhà đầu tư Hàn Quốc trong tháng 7, qua đó trở thành sản phẩm cổ phiếu Mỹ được mua nhiều nhất. Mua ròng ADR SK Hynix tăng từ 613,67 triệu USD vào ngày 23/7 lên 812,38 triệu USD vào ngày 27/7. Alphabet và ProShares Ultra QQQ (QLD), quỹ mang lại mức tiếp xúc 2x với Nasdaq-100 Index, cũng thu hút dòng tiền vào. Theo dữ liệu của Korea Financial Investment Association, trong cùng giai đoạn, nguồn vốn từ hạn mức tín dụng dành cho vay trong nước (domestic credit balance financing) giảm từ 37,73 nghìn tỷ won xuống 32,74 nghìn tỷ won.

Khấu trừ thuế RIA giảm xuống 50% từ ngày 1/8

Lợi ích thuế của Tài khoản Trả về Thị trường trong nước (RIA) sẽ giảm xuống mức khấu trừ 50% bắt đầu từ ngày 1/8. Chính phủ giới thiệu RIA trong năm nay, ban đầu áp dụng mức khấu trừ 100% đối với lãi vốn từ việc bán cổ phiếu ở nước ngoài khi các quỹ này được tái đầu tư vào các cổ phiếu niêm yết trong nước hoặc các quỹ cổ phiếu/quỹ vốn chủ sở hữu trong nước. Tỷ lệ khấu trừ đã giảm xuống 80% trong giai đoạn tháng 6–7. Việc giảm theo lộ trình cho thấy mức ưu đãi thuế dành cho việc chuyển vốn đầu tư ở nước ngoài về nước đang đi xuống.

Tiền gửi USD đạt kỷ lục 97.8B vào tháng 6

Khối tiền gửi USD của cư dân Hàn Quốc đạt 97.8B USD vào cuối tháng 6, mức cao nhất kể từ khi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc bắt đầu tổng hợp dữ liệu vào năm 2012, theo ngân hàng trung ương. Tổng tiền gửi ngoại tệ đạt 113.33B USD, tăng 1.08B USD so với tháng trước, đánh dấu lần tăng thứ ba liên tiếp theo tháng. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho rằng sự gia tăng này đến từ việc khách hàng gửi nhiều tiền hơn tại các công ty chứng khoán và các khoản thanh toán thương mại của các doanh nghiệp lớn. Tiền gửi của khách hàng tại công ty chứng khoán phản ánh việc dự trữ USD dành cho đầu tư cổ phiếu ở nước ngoài ngày càng tăng.

The Economist ví thị trường chứng khoán Hàn Quốc như sòng bạc

The Economist đã đăng bài bình luận so sánh thị trường chứng khoán Hàn Quốc với một sòng bạc, nêu các yếu tố như việc đầu tư đòn bẩy mang tính “tấn công” (aggressive leveraged investing) của nhà đầu tư cá nhân và các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu làm gia tăng biến động thị trường. Ấn phẩm cho biết, “Dù các cơ quan tài chính có hối tiếc đến mức nào về điều đó ngay bây giờ, cũng sẽ không dễ để kéo nhà đầu tư Hàn Quốc ra khỏi sòng bạc,” đánh giá rằng chỉ riêng việc quản lý trễ cũng khó có thể đảo ngược tâm lý đầu tư đang quá nóng. Một quan chức thuộc ngành đầu tư tài chính nói với The Fact rằng chính sách của chính phủ tạo ra một kết quả nghịch lý: dòng tiền chảy mạnh hơn vào các ETF đòn bẩy bán dẫn của Mỹ và cổ phiếu công nghệ sau khi các ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu và RIA được đưa vào.

FAQ

Nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua bao nhiêu cổ phiếu Mỹ trong tháng 7?

Các nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua ròng 3.589B USD cổ phiếu Mỹ trong giai đoạn từ ngày 1 đến 27/7, theo dữ liệu của Korea Securities Depository. Con số này gấp 5,5 lần tổng mức mua ròng 632,96 triệu USD được ghi nhận cho tháng 6.

Tỷ lệ khấu trừ thuế RIA bắt đầu từ ngày 1/8 là bao nhiêu?

Tỷ lệ khấu trừ thuế của Tài khoản Trả về Thị trường trong nước (RIA) sẽ giảm xuống 50% bắt đầu từ ngày 1/8. Tỷ lệ này ban đầu là 100% khi chương trình được khởi động trong năm nay, sau đó giảm xuống 80% trong giai đoạn tháng 6–7.