William Hill Parent thảo luận về việc bán Intralot của Bally's trị giá 225 triệu bảng thông qua bàn đàm phán với Evoke

William Hill và công ty mẹ 888 xác nhận vào thứ Hai rằng họ đang trong các cuộc thảo luận tiếp quản với Bally’s Intralot với giá 50 pence/cổ phiếu, định giá tập đoàn cá cược niêm yết trên FTSE 250 ở mức £225,3 triệu ($303,9 triệu).

Những điểm chính:

• Evoke xác nhận đề nghị của Bally’s Intralot với giá 50p/cổ phiếu, định giá tập đoàn ở mức £225,3M.
• Bally’s Intralot có đến ngày 18 tháng 5 để đưa ra đề nghị chào mua chính thức hoặc rút lui.
• Thỏa thuận diễn ra sau việc tăng thuế dành cho trò chơi từ xa của Vương quốc Anh từ 21% lên 40% vào tháng 11 năm 2025.

Cổ phiếu Evoke tăng 16% sau khi xác nhận các cuộc đàm phán tiếp quản

Thông cáo hôm thứ Hai của Evoke cho biết đề xuất dự kiến sẽ có hình thức là một liên hợp toàn cổ phiếu kèm phương án thay thế một phần bằng tiền mặt, bao gồm “toàn bộ vốn cổ phần đã phát hành và sẽ phát hành của công ty.” Đề nghị 50p tương đương mức cộng thêm 29% so với giá đóng cửa 38,85p của Evoke vào thứ Sáu, trong đó cổ phiếu đã tăng gần 16% vào sáng thứ Hai sau phản ứng của thị trường.

Morgan Stanley và Rothschild & Co đang tư vấn cho Evoke trong việc đánh giá. Theo các quy định niêm yết của Vương quốc Anh, Bally’s Intralot có đến 5 giờ chiều ngày 18 tháng 5 để công bố ý định của mình, trừ khi cả hai bên đều hài lòng để gia hạn.

CEO của Bally’s Intralot, Robeson Reeves, cho biết công ty đã xác định “các mối đồng bộ chiến lược và vận hành đáng kể” từ một thương vụ kết hợp. “Chúng tôi đã xây dựng một doanh nghiệp với hồ sơ biên lợi nhuận nổi bật trong ngành này. Evoke có quy mô. Chúng tôi thấy có cơ hội thuyết phục để đưa mô hình vận hành của mình vào một doanh nghiệp lớn hơn đáng kể, và khả năng chuyển đổi hiệu suất tài chính của doanh nghiệp đó thông qua các hiệp lực quy mô lớn mà chúng tôi được đặt ở vị trí đặc biệt để thực hiện.”

Bối cảnh then chốt của đề nghị là việc Evoke rà soát chiến lược từ hồi tháng 12 năm ngoái. Evoke hiện nợ các bên cho vay khoảng £1,8 tỷ, phần lớn trong đó đến từ thương vụ mua lại 2 tỷ bảng của 888 đối với hoạt động ngoài lãnh thổ Mỹ của William Hill vào năm 2021. Nhóm cũng vận hành các thương hiệu Mr Green và 888.

Khoản nợ còn bị khuếch đại thêm bởi một đợt tăng thuế gần đây. Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã công bố các mức tăng đối với nghĩa vụ thuế đối với cờ bạc trực tuyến trong ngân sách mùa thu 2025, nâng thuế trò chơi từ xa từ 21% lên 40% có hiệu lực từ tháng 4/2026 và đưa vào một loại thuế mới 25% đối với cá cược thể thao trực tuyến từ năm 2027, với việc đua ngựa được miễn. Evoke cho biết vào tháng 3 rằng họ sẽ đóng khoảng 200 cửa hàng cá cược từ tháng 5 trở đi, nêu đợt tăng thuế là yếu tố chính và dự phóng chi phí thuế tăng thêm lên đến £135 triệu hằng năm từ năm 2027.

Deutsche Bank đã hạ khuyến nghị cổ phiếu Evoke xuống mức “giữ” vào tháng 1 với mục tiêu giá 35p.

Theo Racingpost, nhà phân tích mảng trò chơi và giải trí Goodbody gaming là David Brohan mô tả thông báo này là “không có gì bất ngờ” do những suy đoán gần đây. “Bally’s Intralot có vị trí trên bục trong thị trường iGaming của Vương quốc Anh, và chúng tôi coi thương vụ khả dĩ này là một nước đi khôn ngoan của họ trong bối cảnh môi trường vận hành khó khăn hơn sau các đợt tăng thuế của Vương quốc Anh,” Brohan nói.

Mức định giá đề xuất 225,3 triệu bảng Anh đại diện cho hơn gấp đôi giá trị vốn hóa thị trường của Evoke tại thời điểm công bố rà soát chiến lược vào tháng 12 năm 2025, thời điểm đó đạt khoảng £98 triệu sau sự sụp đổ giá cổ phiếu do ngân sách vào mùa thu gây ra.

Bally’s Intralot báo cáo doanh thu kết hợp theo dạng dự phóng (pro-forma) khoảng €1,1 tỷ và EBITDA điều chỉnh đạt €431 triệu vào năm 2025 sau thương vụ mua lại International Interactive. Evoke cho biết không có sự chắc chắn rằng sẽ có một đề nghị được đưa ra và đã khuyến cáo các cổ đông không thực hiện bất kỳ hành động nào để đáp ứng lại đề xuất này – ngôn ngữ tiêu chuẩn ở giai đoạn này trong các cuộc thảo luận tiếp quản, bất kể điều gì có thể xảy ra sau đó.