Báo cáo ngành

a16z nghiên cứu nhóm đã đề xuất khái niệm "Chất lượng chuỗi mạnh" (SCQ), mở rộng chất lượng chuỗi (CQ) từ trung bình qua thời gian đến phân bổ không gian tinh vi bên trong mỗi khối, đảm bảo rằng các nút nắm giữ tỷ lệ nhất định của staked có thể nhận được tỷ lệ tương tự của không gian khối trong mỗi khối. Thiết kế này nâng cao tính công bằng và khả năng chống kiểm duyệt của blockchain, đồng thời mở ra không gian nghiên cứu cho cơ chế sắp xếp giao dịch.

Các ETP tài sản kỹ thuật số đã đạt đỉnh hơn 250 tỷ USD, kết thúc năm 2025 với 184 tỷ USD AUM, chủ yếu được thúc đẩy bởi các sản phẩm Bitcoin. Thị trường đang phát triển, với hơn 125 hồ sơ mới cho thấy một xu hướng hướng tới các sản phẩm tài sản đa dạng.

Vốn hóa thị trường của tài sản được mã hóa đã đạt 24,6 tỷ đô la vào tháng Giêng, dẫn đầu bởi trái phiếu và hàng hóa được mã hóa. Trái phiếu chiếm 39% trong số này, trong khi hàng hóa tăng vọt do giá vàng tăng. Stablecoin đã góp phần vào tính thanh khoản, với vốn hóa thị trường đạt 308 tỷ đô la.

A recent ECB-funded working paper faces criticism for its approach to measuring decentralization in crypto. It suggests DeFi protocols are more centralized than expected, but experts highlight the report's subjective data interpretation and lack of objective standards, raising concerns about its conclusions and data reliability. This debate emphasizes the ongoing struggle to define and measure decentralization in digital assets.

Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đang trải qua một quá trình chuyển đổi mang tính cơ cấu, và dự kiến đến cuối năm 2025, chi phí khai thác trung bình của các công ty khai mỏ sẽ đạt 80.000 USD, trong khi giá Bitcoin chỉ vào khoảng 70.000 USD. Các công ty khai thác lần lượt chuyển sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu năng cao, với tổng giá trị các hợp đồng liên quan vượt quá 70 tỷ USD. Nguồn vốn cho quá trình chuyển đổi này chủ yếu đến từ các khoản tài trợ bằng đòn bẩy và việc bán tháo các dự trữ Bitcoin. Mặc dù sự phân hóa trong định giá của các công ty khai thác là rất rõ rệt, liệu giá Bitcoin có thể phục hồi lên 100.000 USD hay không sẽ ảnh hưởng đến sự phát triển trong tương lai của ngành khai thác.

> Tiêu đề gốc: Beyond a core blockchain property:「Strong Chain Quality」 > Tác giả gốc: ittaia, PGarimidi, jneu_net, a16z > Biên dịch gốc: AididiaoJP, Foresight News Chất lượng chuỗi (Chain Quality,

Sàn giao dịch liên lục địa đã đầu tư thêm 600 triệu USD vào Polymarket, nâng tổng số lên 1,64 tỷ USD. Trump nhấn mạnh tầm quan trọng của Bitcoin, trong khi Yi Lihua cho biết thị trường crypto đã có kết quả kém trong bốn năm. Mỹ dự kiến công bố bản thảo các điều khoản về lợi tức đối với stablecoin, CEO của Ripple cho biết dự luật “CLARITY” có thể bị lùi sang tháng Năm. California cấm các quan chức sử dụng thông tin nội bộ để giao dịch. Ngành công nghiệp crypto bước vào “thời đại áo sơ mi”, sự kết hợp giữa blockchain và AI thúc đẩy phát triển. Lido đề xuất mua lại token LDO, còn người sáng lập Ripple và Stellar cùng đóng góp 1 tỷ USD để phát triển AGI.

Ripple CEO Brad Garlinghouse cho biết, công ty dự kiến sẽ có hiệu suất kỷ lục trong quý đầu tiên, chủ yếu do sự thúc đẩy từ các vụ mua lại. Ông tiết lộ đã đầu tư khoảng 4 tỷ USD vào hệ sinh thái tiền điện tử và kêu gọi tăng tốc quá trình lập pháp về tài sản kỹ thuật số tại Mỹ, tránh ảnh hưởng từ chính trị đến sự phát triển của ngành.

a16z crypto đối tác Guy Wuollet cho biết, ngành công nghiệp tiền điện tử đang bước vào kỷ nguyên "áo sơ mi có cổ", dần dần trưởng thành và hướng tới chính thống. Các tổ chức tài chính truyền thống cung cấp Bitcoin thông qua ETF, sự kết hợp giữa blockchain và AI sẽ thúc đẩy sự phát triển của kinh doanh đại lý, thanh toán đại lý đầu tiên sẽ được thực hiện trực tuyến.

Stablecoins đang trải qua một sự tiến hóa thành một cơ sở hạ tầng tài chính nền tảng. Bắc Mỹ dẫn đầu trong sự phát triển, tập trung vào các tùy chọn được quy định và tuân thủ. Thị trường cho thấy một sự chuyển mình với RLUSD ngày càng thu hút sự chú ý nhờ vào sự tích hợp với Ripple, nhấn mạnh nhu cầu thực tế hơn là thanh khoản trên sàn giao dịch.

Sự đầu tư tăng cường của ICE vào Polymarket cho thấy sự tự tin mạnh mẽ của các tổ chức trong thị trường dự đoán, bất chấp sự giám sát quy định. Khoản tài trợ 600 triệu USD bổ sung cho những cam kết trước đó của ICE, cho thấy niềm tin vào tiềm năng dài hạn của ngành trong bối cảnh hoạt động thị trường gia tăng và nhu cầu về giám sát.

Sau khi lên sàn Binance, hầu hết các token phải đối mặt với sự thua lỗ nghiêm trọng, mức điều chỉnh trung bình đạt từ 71% đến 80%. Việc lên sàn không còn được coi là cơ hội đầu tư, mà là sự kiện bán tháo của những người trong nội bộ. Nguyên nhân chính bao gồm các sự kiện thanh khoản nội bộ, định giá cao, dòng tiền yếu và thị trường bão hòa, chỉ những dự án có sản phẩm thực sự và cộng đồng mới có thể tồn tại trong tương lai.

Cryptocurrency đang đối mặt với khủng hoảng hình ảnh, đặc biệt là sự phổ biến của meme coin đã ảnh hưởng đến niềm tin của công chúng vào những dự án thực sự có giá trị. Người sáng lập Curve Finance, Michael Egorov, đã chỉ trích cơn sốt meme coin đã khiến công chúng bị lừa dối và khiến các dự án chính thống phải gánh chịu những đánh giá tiêu cực. Đồng thời, "khủng hoảng danh tính" trong lĩnh vực tiền điện tử cũng đã khiến nhiều nhà lãnh đạo tư tưởng bắt đầu suy ngẫm về cách xây dựng lại niềm tin.

Tether ủy thác cho KPMG thực hiện cuộc kiểm toán toàn diện đối với USDT, đồng thời phối hợp với PwC để tối ưu quy trình tài chính—đây là một bước quan trọng nhằm nâng cao tính minh bạch tài chính của họ. Việc này diễn ra đúng lúc công ty đang chuẩn bị tiến vào thị trường Mỹ và vòng huy động vốn mới. Mặc dù trước đây đã có không ít nghi ngờ về nguồn dự trữ của mình, Tether vẫn dự định huy động vốn từ thị trường và đã chuyển sang phân bổ đầu tư nhiều hơn vào các khoản đầu tư tín phiếu nợ ngắn hạn của Mỹ.

Hệ sinh thái Cardano đã có những tiến triển, Midnight đã đạt được thỏa thuận với ngân hàng Monuments của Vương quốc Anh để token hóa 250 triệu bảng Anh tiền gửi. Điều này đánh dấu một bước tiến mới trong sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của tài sản token hóa. Tuy nhiên, Cardano vẫn phải đối mặt với những thách thức trong lĩnh vực DeFi, mức độ hoạt động của hệ sinh thái cần được nâng cao.

LayerZero và sự tích hợp với Canton Network cho phép tài sản token hóa lưu thông giữa 165 chuỗi công khai, giúp tài chính truyền thống gia nhập hệ thống thanh khoản tiền điện tử. Hành động này giải quyết các vấn đề về quyền riêng tư và tuân thủ trong việc di chuyển tài sản xuyên chuỗi, đồng thời thúc đẩy sự kết hợp giữa blockchain cấp tổ chức và hệ sinh thái chuỗi công khai, đánh dấu sự gia tăng cạnh tranh về khả năng tương tác xuyên chuỗi.

Tether đã thuê KPMG để thực hiện một cuộc kiểm toán toàn diện đối với USDT stablecoin trị giá 184 tỷ USD của mình, đồng thời thuê PwC để chuẩn bị cho quy trình này. Điều này diễn ra trong bối cảnh có kế hoạch đăng ký USDT theo Đạo luật GENIUS, nhằm giải quyết các lo ngại về tính minh bạch liên quan đến dự trữ của nó.

Nghiên cứu của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cho thấy, quyền quản trị của các giao thức DeFi rất tập trung, 100 người nắm giữ token hàng đầu kiểm soát hơn 80% nguồn cung token, 5 địa chỉ hàng đầu của Aave và Uniswap gần 50%. Một lượng lớn token quản trị được các giao thức và sàn giao dịch nắm giữ, danh tính ẩn danh thách thức tuyên bố phi tập trung, ảnh hưởng đến sự tuân thủ quy định.

Tại Diễn đàn Trung Quan Thôn 2026, người sáng lập Dark Side of the Moon, Yang Zhiling, đã chủ trì một cuộc thảo luận bàn tròn về mã nguồn mở AI. Các khách mời đã chia sẻ quan điểm về mô hình, cơ sở hạ tầng tính toán và ứng dụng Agent, tập trung thảo luận về sự gia tăng sử dụng token, chi phí suy luận ngữ cảnh dài và các nút thắt công nghệ. Bốn chuyên gia đã dự đoán xu hướng tương lai bằng một từ, thể hiện sự quan trọng của sinh thái, tự tiến hóa, token bền vững và tính toán.

AI khởi nghiệp Isara đã hoàn thành vòng huy động vốn 94 triệu USD vào ngày 27 tháng 3, với định giá đạt 650 triệu USD, các nhà đầu tư chính bao gồm OpenAI và các nhà đầu tư nổi tiếng Michael Ovitz và Stanley Druckenmiller. Công ty được thành lập bởi hai nhà nghiên cứu 23 tuổi là Eddie Zhang và Henry Gasztowtt vào năm ngoái, tập trung vào việc cung cấp phần mềm mô hình dự đoán cho dịch vụ tài chính.