Kinh tế vĩ mô

Bitcoin, NASDAQ, và Bạc chạm đáy đồng thời trên cùng một cây nến 5 phút lúc 11:15 sáng theo giờ châu Á. Sự bán tháo đồng bộ này xuất phát từ việc giảm đòn bẩy đa tài sản bắt buộc, không phải do các yếu tố thúc đẩy riêng của thị trường crypto. Mối tương quan tăng đột biến tạm thời trong quá trình thanh lý,

_IMF tiết lộ stablecoins mang lại cả cơ hội và rủi ro cho các nền kinh tế mới nổi. Nghiên cứu mới cho thấy đổi mới trong thanh toán gặp phải rủi ro thay thế tiền tệ trên toàn thế giới._ The International Monetary Fund just dropped some serious findings. Stablecoins aren’t just another crypto trend anymore. They’re

Goldman Sachs cảnh báo về khả năng bán tháo trị giá $80 tỷ USD cổ phiếu Mỹ, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá BTC. Trong khi đó, giá vàng và bạc đã giảm nhẹ, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư bất chấp những bất ổn kinh tế.

Mặc dù ETF và các tổ chức đã liên tục có lợi ích tích cực, nhưng kể từ giữa năm ngoái, dòng vốn trong thị trường tiền điện tử liên tục chảy ra, giá Bitcoin lại thể hiện xu hướng gần hơn với cổ phiếu phần mềm tăng trưởng cao của Mỹ, chứ không phải các tài sản trú ẩn truyền thống. Nghiên cứu mới nhất của Grayscale chỉ ra rằng mối tương quan giữa Bitcoin và ngành phần mềm của Mỹ đã tăng rõ rệt, cho thấy logic giao dịch của nó thiên về các tài sản tăng trưởng hơn. Dữ liệu cho thấy, từ đầu năm 2024 đến nay, xu hướng của Bitcoin và cổ phiếu phần mềm của Mỹ rất đồng bộ. Trong đợt bán tháo gần đây, hai bên gần như biến động theo hướng giống nhau, cho thấy đợt giảm giá này chủ yếu xuất phát từ việc giảm rủi ro chung của các tài sản tăng trưởng, chứ không phải vấn đề của ngành tiền điện tử. Dòng vốn chảy vào cũng xác nhận điều này: các nhà đầu tư Mỹ đã dẫn đầu đợt bán tháo gần đây, các ETP liên quan đến Bitcoin đã ghi nhận khoảng 3.18 tỷ USD dòng chảy ròng rút khỏi kể từ đầu tháng 2, làm giảm thêm giá trị của nó.

Chủ tịch Nhà Trắng Kevin Hassett cho biết trong tương lai, việc làm có thể giảm do tốc độ tăng trưởng lực lượng lao động chậm lại, năng suất tăng. Trung bình hàng tháng phi nông nghiệp trong tháng 11-12 tăng 5.3 nghìn, thấp hơn nhiều so với mức 18.3 nghìn trước dịch. Nhấn mạnh rằng không phải do yếu kém kinh tế, việc siết chặt nhập cư cùng với tăng năng suất giúp lực lượng lao động vẫn có thể tăng trưởng trong điều kiện hạn chế. Dự kiến tháng 1 tăng 7 nghìn. Powell nói rằng nhu cầu và cung đều giảm cùng lúc, hiện tại rất khó để diễn giải.

Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller ngày 9 tháng 2 cho biết, biến động mạnh gần đây của Bitcoin cho thấy cảm xúc cuồng nhiệt về giao dịch TACO khi chính phủ Trump lên nắm quyền đã giảm đi. Bitcoin ngày 5 tháng 2 giảm xuống còn 60.000 USD, gần như xóa bỏ mức tăng kể từ khi Trump đắc cử. Waller chỉ ra rằng, sự gia tăng biến động do không chắc chắn về quy định và quản lý rủi ro của các tổ chức, các công ty tham gia qua ETF buộc phải đóng vị thế.

Nghiên cứu của công ty Bernstein duy trì dự đoán Bitcoin đạt 150.000 USD vào cuối năm 2026, cho rằng đợt giảm giá hiện tại là đợt suy thoái ít nhất trong lịch sử giao dịch. Nhóm nhà phân tích chỉ ra rằng sự yếu đi gần đây bắt nguồn từ sự thay đổi tâm lý thị trường chứ không phải do sụp đổ cơ bản, đợt bán tháo này không xuất hiện sự sụp đổ đòn bẩy, lỗi sàn giao dịch hoặc lỗ hổng hệ thống. Các tổ chức hỗ trợ vững chắc, ETF giao ngay, tài chính doanh nghiệp và các công ty quản lý tài sản chính thống tham gia không giảm, cấu trúc nợ của các thợ mỏ đủ khỏe để chống chịu với đợt suy thoái dài hạn.

Bitcoin ngày 10 tháng 2 báo cáo 70.000 USD, vẫn duy trì xu hướng đi xuống. Người nắm giữ dài hạn giảm vị thế ròng 245.000 BTC, nhưng tổng cung từ 13,63 triệu tăng lên 13,81 triệu cho thấy sự định vị lại. Ngày 6 tháng 2, 66.940 BTC chảy vào địa chỉ tích lũy tạo ra mức cao nhất trong tuần, cá mập hút vốn. Tỷ lệ Sharpe -10 tạo đáy phù hợp với giai đoạn cuối của thị trường gấu.

Đảng Dân chủ Tự do do Thủ tướng Takashi Sanae dẫn đầu đã giành được hơn 2/3 số phiếu trong cuộc bầu cử Hạ viện, mang đến một bước ngoặt lịch sử trong chính trường Nhật Bản. Thị trường đặt cược rằng các giao dịch của Takashi sẽ thúc đẩy chính sách tài chính mở rộng, tỷ giá yen/USD giảm xuống quanh mức 157.50, thị trường chứng khoán Nhật Bản hưởng lợi từ các chính sách kích thích và tăng mạnh, nhưng thị trường trái phiếu lại chịu áp lực do kỳ vọng mở rộng tài chính. Chiến thắng này không chỉ củng cố vị trí cầm quyền của Takashi mà còn báo hiệu Nhật Bản sẽ đi theo con đường kinh tế dựa trên vay nợ quy mô lớn để hỗ trợ chi tiêu công cộng.

Thủ tướng Nhật Bản, Cao Thị Tiên, đã đạt được chiến thắng lớn nhất kể từ sau chiến tranh trong cuộc bầu cử Quốc hội ngày 8 tháng 2, Đảng Dân chủ Tự do dự kiến chiếm từ 274 đến 326 ghế. Thị trường phản ứng nhanh chóng, đồng đô la Mỹ so với yên Nhật tăng 0.2% lên 157, Bitcoin so với yên Nhật tăng vọt 5%. Quyết định mạnh mẽ này mở đường cho cải cách thuế tiền mã hóa, mức thuế tối đa hiện tại 55% có thể giảm xuống còn 20%, thuế lợi nhuận vốn và cho phép chuyển lỗ trong ba năm.

Nhà kinh tế học kiêm người ủng hộ Bitcoin Lyn Alden cho biết Cục Dự trữ Liên bang đang tiến hành in tiền dần dần, kích thích nhẹ nhàng thay vì bơm tiền quy mô lớn. Khuyên nên giữ các tài sản khan hiếm, cân bằng từ lĩnh vực lạc quan sang phân bổ thấp hơn. Trump đề cử nhà hawkish Wosh, dự kiến giảm lãi suất tháng 3 giảm xuống còn 19.9%. Alden nói rằng tất cả các chính sách cuối cùng đều dẫn đến mất giá tiền tệ.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Janet Yellen, cho biết rằng dịch vụ truyền thống (TradFi) và dịch vụ tiền điện tử trong tương lai sẽ gắn bó chặt chẽ, đang thảo luận với các ngân hàng cộng đồng về việc tham gia vào tài sản kỹ thuật số. Ông kêu gọi thông qua dự luật CLARITY, cảnh báo những người không muốn chấp nhận quy định là "rời khỏi El Salvador". Nhiều công ty tiền điện tử đã nhượng bộ, đề xuất cho các ngân hàng cộng đồng tham gia hệ thống stablecoin để tránh biến động tiền gửi.

Trump đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, vàng giảm 8.35% - mức giảm lớn nhất trong 40 năm, chỉ số USD tăng hơn 1%. Warsh ủng hộ sự kết hợp mâu thuẫn giữa "hạ lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán", cho rằng AI đang trở thành lực lượng giảm phát, từ chối trở thành nhà mua lớn trái phiếu Mỹ. Nomura và Barclays có sự khác biệt nghiêm trọng về lập trường hawkish dovish của ông.

Các sự cố bảo mật gần đây liên quan đến phần mềm ví đã một lần nữa làm nổi bật một chân lý trung tâm về quyền sở hữu tiền điện tử: tự quản lý đi kèm với trách nhiệm. Sau các báo cáo liên quan đến vấn đề tiện ích mở rộng trình duyệt liên quan đến Trust Wallet Hack, người dùng trên toàn hệ sinh thái đang xem xét lại cách họ

Charlie Munger nhấn mạnh trong cuộc phỏng vấn rằng, trong đầu tư dài hạn, trải qua biến động thị trường là điều bình thường, điều quan trọng là giữ tâm lý bình tĩnh. Bình tĩnh đối mặt với những cú sốc lớn của thị trường là điều kiện cần để trở thành cổ đông thành công, nhà đầu tư xuất sắc có thể duy trì sự bình tĩnh như một nhà triết học trong những biến động, phân tích kỹ thuật không phải là yếu tố quyết định sự khác biệt.

Chỉ số Nasdaq của Mỹ gặp phải đợt giảm mạnh nhất trong hai ngày liên tiếp, Bitcoin sụt giảm gần 70.000 USD, vàng tăng nhẹ, USD lấy lại mức giảm. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent tuyên bố "ủng hộ đồng USD mạnh" để vạch ra giới hạn, đồng USD không còn là tài sản ổn định nữa. Đợt giảm này đã khiến các tài sản bị đẩy mạnh dựa trên sự đồng thuận (vàng, Bitcoin) bị xô đổ. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Mỹ 2 năm giảm nhẹ, giảm khả năng bùng phát rủi ro hệ thống.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen ngày thứ Tư đã bị Ủy ban Ngân hàng Thượng viện chất vấn, trọng tâm là xung đột lợi ích giữa Trump WLFI và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Báo Wall Street Journal đưa tin, trước khi nhậm chức, Trump bí mật chi 5 tỷ USD để mua 49% cổ phần của WLFI. Các nghị sĩ yêu cầu tạm dừng giấy phép ngân hàng của WLFI và chất vấn Janet Yellen có quyền "cứu vớt Bitcoin" hay không, Janet Yellen đã rõ ràng trả lời rằng Bộ Tài chính Mỹ và Ủy ban Giao dịch Chứng khoán đều không có quyền này.

Chủ tịch Sở Giao dịch Chicago Duffy tiết lộ trong báo cáo tài chính rằng họ hợp tác với Google Cloud để phát triển token hóa tiền mặt, dự kiến ra mắt vào năm 2026 để dùng làm thế chấp cho các sản phẩm phái sinh. Tiếp theo, CFTC thử nghiệm chấp nhận USDC, BTC, ETH. Rủi ro chuyển giao của token không phải là vốn, khác với stablecoin, việc thanh toán hàng nghìn tỷ USD trở thành trung tâm tài chính.

Donald Trump và các đồng minh huy động 429 triệu USD, lập kỷ lục mới, trong đó Maga PAC sở hữu 304 triệu USD. Nhà tài trợ lớn nhất là Crypto.com đã quyên góp 30 triệu USD, Brockman của OpenAI quyên góp 12,5 triệu USD, còn các sáng lập viên của A16Z mỗi người đóng góp 3 triệu USD. Các đồng tiền mã hóa và Silicon Valley đã đổ nhiều tiền để đổi lấy việc nới lỏng quy định, đặc biệt là về luật pháp liên quan đến tiền mã hóa và phản đối quy định AI cấp bang. Số tiền này có thể được sử dụng để vận động trong cuộc bầu cử trung kỳ hoặc duy trì ảnh hưởng sau khi rời khỏi chức vụ.