这周最反直觉的一个现象:黄金和比特币一起跌。



以前这俩是"同涨同跌的通胀对冲",最近这周被现实打脸——金价从 5600 砸到 4010,-28%;BTC 昨晚盘中破 59K,10 亿美元爆仓。表面看都是"美元+实际利率"那一套叙事,但我觉得背后有个更深的东西:

当 AI 资本开支故事破裂的预期升温时,流动性第一刀砍的就是非盈利资产。

黄金没现金流,BTC 没盈利,纳指里没盈利的 SaaS 小票也跌得不轻。市场不是说"通胀回来了"——是说"在通胀+紧缩+AI 泡沫可能见顶的三重压力下,我先把没确定性的东西扔了"。

这也是为什么 MU、NVDA、台积电这种"AI 卖水人"反而创新高。资金往有真实订单、真实毛利的地方跑。

下半年的 alpha 越来越像 2018-2019 那段——TMT 内部大分化。

#黄金 #比特币 #NVDA
GLDX-0,59%
PAXG1,25%
BTC-1,99%
NAS100-0,72%
post-image
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Retweed
Bình luận
Thêm một bình luận
Thêm một bình luận
Không có bình luận