Cổ phiếu công nghệ tiếp tục nâng đỡ Nasdaq, kéo dài chuỗi 3 phiên tăng liên tiếp; ADR của SK hynix niêm yết lần đầu đã tăng mạnh 13%; dầu Brent chạm đỉnh rồi đảo chiều giảm; vàng đi theo hình chữ V nhưng vẫn kết phiên giảm.

Mỹ cổ phiếu thứ Sáu tiếp tục đà tăng, chỉ số S&P 500 đóng cửa tiến sát đỉnh lịch sử, nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt toàn thị trường. SK hynix ADR phiên đầu tiên tăng hơn 13%, Meta bật tăng khoảng 6%, giao dịch liên quan đến AI quay trở lại vị trí trọng tâm.

Trong khi đó, căng thẳng tại Iran tiếp tục leo thang, nhưng thị trường lại cho thấy khả năng chống chịu rõ rệt, lựa chọn bỏ qua rủi ro địa chính trị và tập trung vào mùa báo cáo tài chính sắp tới.

Thứ Sáu, Trump tuyên bố thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran “đã kết thúc”; sau đó giá dầu tăng tạm thời rồi nhanh chóng quay đầu, dầu thô tiếp tục giảm phiên thứ ba liên tiếp, qua đó tạo thêm lực đỡ cho thị trường.

S&P 500 đóng cửa tăng 0,42%, đạt 7.575,39 điểm, chỉ cách mức đỉnh lịch sử đóng cửa ngày 2/6 là 0,45%; Nasdaq tăng 0,29%, Dow Jones cũng tăng 0,29%. Trong tuần, S&P 500 tăng tổng cộng 1,2%, Nasdaq tăng 1,7%, còn Dow Jones giảm 0,5%.

Thị trường nhanh chóng chuyển sự chú ý sang tuần tới: các ngân hàng lớn sẽ công bố lợi nhuận quý 2 vào thứ Ba, đồng thời dữ liệu CPI tháng 6 cũng sẽ được công bố trong cùng ngày, được xem là dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng nhất của tuần tới. Các nhà phân tích dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của các công ty thành phần S&P 500 trong quý 2 sẽ tăng 24% so với cùng kỳ năm trước; các công ty công nghệ sẽ là động lực chính.

Phần bù rủi ro Iran nhanh chóng xì hơi, giá dầu lao dốc chi phối tâm lý

Wall Street Journal đề cập rằng vào thứ Sáu, Trump một lần nữa khẳng định việc ngừng bắn đã chấm dứt; sau đó ông cũng bày tỏ rằng Iran hy vọng tiếp tục “đàm phán” với phía Mỹ, và Mỹ đã đồng ý tiếp tục đàm phán.

Giá dầu sau khi tăng cao ngắn ngủi đã đảo chiều đi xuống. WTI giảm 0,8% xuống còn 71,52 USD/thùng, tiếp tục chuỗi ba phiên giảm liên tiếp.

Đằng sau diễn biến này là kỳ vọng của thị trường về việc tình hình leo thang trong thời gian dài nhanh chóng giảm nhiệt. Vikas Dwivedi của Macquarie nhận định cả hai bên Mỹ và Iran đều bị ràng buộc bởi những ràng buộc kinh tế lẫn chính trị hiện thực, nên căng thẳng nhiều khả năng chỉ tương đối ngắn.

Ông nhấn mạnh rằng đối với Mỹ, do các công cụ giảm phát thải hiện có bị hạn chế và có rủi ro giá dầu tăng trở lại; ngoài ra, rủi ro Iran phá hoại cơ sở hạ tầng dầu mỏ ở Trung Đông vẫn tiếp diễn.

Vikas Dwivedi bổ sung rằng về thực tế, Iran đã giành được một thỏa thuận “khá ổn”; nếu Iran thử thách quá mức sự kiên nhẫn của Trump, thì lợi ích biên nhận được cũng gần như không đáng kể.

Tuy nhiên, việc giá dầu giảm không đồng nghĩa áp lực lạm phát đã được giải tỏa hoàn toàn, chẳng hạn như giá các sản phẩm dầu không hề giảm.

Nhóm hàng hóa của Goldman Sachs cho biết mức giảm giá các mặt hàng dầu như xăng thậm chí còn kém rõ rệt hơn so với giá dầu thô; chênh lệch crack spread vẫn là chỉ báo đáng tin hơn để đo mức độ căng thẳng nguồn cung thực tế, đồng thời tiếp tục tạo áp lực đi lên đối với lãi suất.

Điều này cũng lý giải vì sao lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn đi lên trong bối cảnh giá dầu giảm: cảnh giác với lạm phát của thị trường không biến mất hoàn toàn theo đà đi xuống của dầu thô.

Meta dẫn đầu, màn ra mắt SK hynix thắp lửa cho tâm lý chip

Giao dịch liên quan đến AI một lần nữa chiếm trung tâm sân khấu, lần này được thúc đẩy bởi đồng thời hai mạch chính.

Meta tăng khoảng 6% trong ngày, chạm mức cao nhất kể từ tháng 4. SemiAnalysis, một tổ chức nghiên cứu, công bố báo cáo tích cực, đánh giá cao cơ sở hạ tầng tính toán AI của Meta.

Trong khi đó, Meta tung ra mô hình trả phí mới ở “tuyến đầu”; dù người sáng lập Mark Zuckerberg cũng đồng thời tuyên bố sẽ phát động “cuộc chiến giá token AI” mang tính lịch sử, thị trường vẫn diễn giải điều này như một tín hiệu tích cực. Vì thế, nhóm công nghệ thông tin dẫn đầu S&P 500 các nhóm trong ngày, với mức tăng 1,65%.

Mạch chính thứ hai đến từ SK hynix. Hãng chip nhớ lớn của Hàn Quốc hoàn tất phát hành ADR trị giá hơn 26 tỷ USD, giá 149 USD; phiên thứ Sáu, giá đóng cửa khoảng 170 USD, cao hơn giá phát hành 13%.

Việc lên sàn củng cố niềm tin rằng đầu tư vào cơ sở hạ tầng điện toán AI tiếp tục mở rộng, đồng thời kéo các giao dịch đầu cơ chip nhớ vốn chỉ nằm ở thị trường Hàn Quốc sang nhóm nhà đầu tư cá nhân ở Mỹ. Chỉ số chứng khoán bán dẫn Philadelphia tăng ba phiên liên tiếp.

Tuy nhiên, diễn biến nội bộ nhóm công nghệ phân hóa: nhóm công nghệ phi lợi nhuận giảm 2,2%.

Rổ chỉ số đà động lượng của Goldman Sachs High Beta giảm 1,4% trong ngày; mức giảm chủ yếu do vị thế của phe mua yếu đi.

Dữ liệu cho thấy thanh khoản hôm nay sụt giảm nghiêm trọng. Tổng khối lượng giao dịch tại các sàn ở Mỹ đạt khoảng 14,5 tỷ cổ phiếu, chỉ bằng khoảng 65% so với mức trung bình 22,5 tỷ cổ phiếu của 20 ngày giao dịch trước đó.

Theo dữ liệu từ sàn giao dịch của Goldman Sachs, điểm đánh giá mức độ hoạt động chung trong ngày chỉ 4/10; dòng tiền tổ chức nhìn chung nghiêng về bán: quỹ dài hạn bán ròng lệch tới 24,9%, còn quỹ phòng hộ bán ròng lệch 12,7%. Dưới thanh khoản thấp, giao dịch định lượng che lấp động thái giảm nắm giữ liên tục của tổ chức, qua đó hỗ trợ chỉ số đi lên theo hướng được “làm phẳng”.

Áp lực kép từ định giá cao và kỳ vọng cao, tuần tới mới là phép thử thật sự

Hiện tại, S&P 500 đang giao dịch với P/E dự phóng khoảng 20 lần, thấp hơn mức 21 lần vào cuối tháng 5, nhưng chỉ cách đỉnh lịch sử có 0,45%.

Thị trường đã “định giá” tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong giá, theo LSEG I/B/E/S, các nhà phân tích dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 quý 2 tăng 24% so với cùng kỳ; nhóm công nghệ là nguồn đóng góp chính.

Nhưng kỳ vọng càng cao thì rủi ro càng lớn. Mark Hackett của Nationwide cho biết thị trường nhìn chung vẫn giữ thái độ lý trí thận trọng, chưa xuất hiện dấu hiệu lạc quan thái quá thường đi kèm với các đợt điều chỉnh kéo dài; tuy vậy, định giá đã hơi cao, nhà đầu tư cần dữ liệu kết quả để xác nhận tính hợp lý của mức định giá hiện tại.

Kenny Polcari của SlateStone Wealth nhấn mạnh điểm bất thường của mùa báo cáo tài chính hiện tại nằm ở chỗ: số doanh nghiệp S&P 500 đưa ra triển vọng tích cực nhiều hơn số doanh nghiệp đưa ra triển vọng tiêu cực; sự tự tin của ban lãnh đạo cao hơn rõ rệt so với thông lệ lịch sử.

Chỉ báo cảnh báo biến động “Turbu-lens” của UBS hiện ở mức 0,9 (trên thang 1), cao nhất kể từ giữa tháng 9/2025; theo lịch sử, mức như vậy thường ứng với việc VIX sau đó sẽ nhảy lên rõ rệt.

Song song đó, Vanda Research cho thấy cường độ mua ròng của nhà đầu tư cá nhân hạ xuống mức thấp nhất kể từ mùa dịch Covid-19 năm 2020; dù hoạt động giao dịch vẫn sôi động, nhà đầu tư cá nhân đang bán ra với gần như cùng cường độ so với mức mua.

Tuần tới, các ngân hàng lớn sẽ công bố lợi nhuận quý 2 trước; dữ liệu CPI và việc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Wash xuất hiện tại điều trần ở Quốc hội sẽ nối tiếp ngay sau đó. Trong bối cảnh tổ chức lặng lẽ giảm nắm giữ, lực mua ròng từ cá nhân suy yếu và định giá ở vùng cao, liệu nhịp tăng “mượt” biến động thấp có kéo dài hay không, câu trả lời sẽ sớm được làm rõ.

Thứ Sáu, chỉ số S&P 500 đóng cửa tăng 31,75 điểm, tương đương 0,42%; tính chung cả tuần tăng 1,23%. Chỉ số nỗi sợ VIX đóng cửa giảm 5,05%, cả tuần giảm 4,87%. ETF hàng tiêu dùng thường ngày đóng cửa tăng hơn 1,1%; ETF ngân hàng và ETF bán dẫn ít nhất tăng 0,54%.

Chỉ số chuẩn cổ phiếu Mỹ:

• S&P 500 đóng cửa tăng 31,75 điểm, tương đương 0,42%, đạt 7575,39 điểm; cả tuần tăng 1,23%, hình thành mô hình đảo chiều chữ V với đuôi kéo dài.

• Dow Jones Industrial Average đóng cửa tăng 149,60 điểm, tương đương 0,29%, đạt 52637,01 điểm; cả tuần giảm 0,50%.

• Nasdaq đóng cửa tăng 74,717 điểm, tương đương 0,29%, đạt 26281,607 điểm; cả tuần tăng 1,74%. Nasdaq 100 đóng cửa tăng 98,013 điểm, tương đương 0,33%, đạt 29825,11 điểm; cả tuần tăng 1,69%.

• Russell 2000 đóng cửa giảm 0,49%, đạt 2977,805 điểm; cả tuần giảm 0,61%.

• VIX đóng cửa giảm 5,05%, đạt 15,04; tiến sát mức đóng cửa ngày 9/1 là 14,49; cả tuần giảm 4,87%.

ETF theo ngành ở Mỹ:

• ETF hàng tiêu dùng thường ngày đóng cửa tăng hơn 1,1%; ETF ngân hàng và ETF bán dẫn ít nhất tăng 0,54%; ETF công nghệ, ETF chỉ số cổ phiếu công nghệ toàn cầu và ETF chỉ số cổ phiếu mạng tăng khoảng 0,2%; ETF hàng không toàn cầu giảm 0,99%; ETF chỉ số công nghệ sinh học giảm 2,68%.

• Tính đến năm 2026, ETF bán dẫn lũy kế tăng 69,67%; ETF chỉ số cổ phiếu công nghệ toàn cầu lũy kế tăng 34,19%; ETF công nghệ và ETF năng lượng ít nhất tăng 24,89%; ETF tiêu dùng tùy chọn giảm 1,42%.

(ETF theo ngành chứng khoán Mỹ ngày 10/7)

Cổ phiếu bảy “ông lớn” công nghệ:

• Chỉ số nhóm bảy cổ phiếu công nghệ hàng đầu Mỹ (Magnificent 7) của Wande tăng 1,14%.

• Meta tăng 5,97%, Nvidia tăng 4,03%, Tesla tăng 0,30%, Microsoft tăng 0,19%, Apple giảm 0,28%, Google A giảm 0,48%, Amazon giảm 0,69%.

Cổ phiếu chip:

• Chỉ số bán dẫn Philadelphia đóng cửa tăng 0,06%, đạt 12967,163 điểm; cả tuần tăng 2,70%.

• ADR TSMC giảm 0,64%, AMD tăng 2,04%.

Cổ phiếu Trung Quốc niêm yết ADR:

• Nasdaq Golden Dragon China Index đóng cửa giảm 0,23%, đạt 6120,74 điểm; cả tuần tăng 3,53%.

• Trong nhóm cổ phiếu Trung Quốc phổ biến, NetEase giảm 4,5%, ASML? (Synopsys?) bán dẫn? (không) — chỉnh: 日月光半导体 (ASE) giảm 1,2%, Tencent giảm 1,1%, PDD giảm 0,8%, Alibaba tăng 1%, BYD tăng 2,9%, Xiaomi Group tăng 3,4%.

Cổ phiếu khác:

• “Cổ phiếu số 1 về stablecoin” Circle tăng 5%.

ASML giảm hơn 2%, chỉ số bluechip khu vực Eurozone giảm hơn 2,2%, nhóm vật liệu xây dựng lũy kế giảm hơn 5,1%. Trong tuần, chứng khoán Đức giảm hơn 2,7%, ETF quốc phòng giảm khoảng 5,4%, nhóm ngân hàng Italy lũy kế tăng khoảng 1,3%.

Chỉ số chứng khoán châu Âu:

• STOXX 600 châu Âu đóng cửa tăng 0,04%, đạt 641,10 điểm; cả tuần giảm 1,79%.

• STOXX 50 khu vực Eurozone đóng cửa giảm 0,23%, đạt 6269,97 điểm; cả tuần giảm 2,23%, và tiếp tục giảm từ thứ Hai đến thứ Tư.

Chỉ số chứng khoán từng quốc gia:

• DAX 30 của Đức đóng cửa giảm 0,20%, đạt 25067,09 điểm; cả tuần giảm 2,76%, với mức giảm nổi bật vào ngày 7-8/7.

• CAC 40 của Pháp đóng cửa tăng 0,15%, đạt 8338,97 điểm; cả tuần giảm 1,99%.

• FTSE 100 của Anh đóng cửa tăng 0,24%, đạt 10497,29 điểm; cả tuần giảm 1,70%.

(Hiệu suất các chỉ số chứng khoán chính châu Âu và Mỹ ngày 10/7)

Theo ngành và theo cổ phiếu:

• Trong nhóm bluechip Eurozone, Argenx giảm 4,14%, Siemens Energy giảm 2,64%, cổ phiếu ASML Holding giảm 2,11%, RHM của Đức giảm 2,09%, tập đoàn En i (Eni), Infineon, Dassault? (không) — chỉnh: Safran (赛峰股份) giảm 1,19%-1,11% và Deutsche Börse, Bayer, đều giảm 1,19%-1,11%, lọt top 9 cổ phiếu giảm mạnh nhất.

• Trong tất cả các cổ phiếu thành phần của STOXX 600 châu Âu, Saint James’s Place Public Limited Company giảm 8,55%, Soitec giảm 5,86%, Becht? (đúng: Amphenol?) — ưu thời B? (优时比) giảm 5,16%, là cổ phiếu có mức giảm lớn thứ ba.

• Theo ngành, tuần này chỉ số STOXX 600 về xây dựng và vật liệu giảm lũy kế 5,12%, chỉ số hàng hóa công nghiệp và dịch vụ giảm 3,75%, chỉ số y tế giảm 3,52%, chỉ số tài nguyên cơ bản giảm 2,65%, chỉ số công nghệ giảm 2,54%, chỉ số tiện ích công cộng giảm 2,39%, chỉ số hóa chất giảm 2,17%.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm trong tuần tăng hơn 7 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm tăng hơn 13 điểm cơ bản trong tuần, mức tăng theo tuần lớn nhất kể từ tháng 5. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 2 năm tăng khoảng 10 điểm cơ bản trong tuần.

Trái phiếu Mỹ:

• Vào cuối phiên tại New York, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1,01 điểm cơ bản, lên 4,5612%; cả tuần tăng 7,81 điểm cơ bản, và tăng liên tục trong giai đoạn 6-8/7.

• Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng 3,14 điểm cơ bản, lên 4,2079%; cả tuần tăng 7,09 điểm cơ bản; lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm 0,60 điểm cơ bản, còn 5,0587%.

Trái phiếu châu Âu:

• Vào cuối phiên châu Âu, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm giảm 1,9 điểm cơ bản, còn 3,065%; cả tuần tăng 13,1 điểm cơ bản. Nhìn chung giao dịch trong biên 2,916%-3,118%, và tăng liên tục từ thứ Hai đến thứ Tư.

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm giảm 2,9 điểm cơ bản, còn 4,868%; cả tuần tăng 8,9 điểm cơ bản.

• Trong tuần, lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm tăng lũy kế 10,4 điểm cơ bản, lên 3,829%; lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lũy kế 11,2 điểm cơ bản, còn; lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lũy kế 9,4 điểm cơ bản.

Đồng USD so với Yên Nhật tăng 0,4%. Bitcoin tăng 0,86%, Ethereum tăng 2,4%.

Đồng USD:

• Vào cuối phiên tại New York, chỉ số ICE USD tăng 0,03%, lên 100,96 điểm; nhìn chung thể hiện mô hình đảo chiều hình chữ W; cả tuần tăng 0,10%, và giao dịch trong biên 100,598-101,275 điểm.

• Chỉ số Bloomberg USD giảm 0,10%, còn 1218,91 điểm; cả tuần giảm 0,01%, giao dịch trong biên 1223,61-1216,23 điểm.

Yên Nhật:

• Vào cuối phiên tại New York, USD/JPY giảm 0,41%, còn 161,72 yên; trước khoảng 09:00 giờ Bắc Kinh đã giảm rõ rệt; cả tuần tăng 0,23%, giao dịch trong biên 161,20-162,71 yên; nhìn chung thể hiện xu hướng hình chữ M, tăng rõ rệt vào 6/7 và giảm rõ rệt vào 10/7.

• Trong tuần, EUR/JPY tăng lũy kế 0,04%, GBP/JPY tăng lũy kế 0,62%.

Nhân dân tệ offshore:

• Vào cuối phiên tại New York, USD/CNY offshore ở mức 6,7820 nhân dân tệ, giảm 140 điểm so với cuối phiên ngày thứ Năm tại New York; đây là phiên tăng bật lại thứ hai liên tiếp; trong ngày nhìn chung giao dịch trong biên 6,7961-6,7764 nhân dân tệ.

Tiền mã hóa:

• Vào cuối phiên tại New York, Bitcoin tăng 0,86%, Ethereum tăng 2,4%.

Báo cáo CFTC Mỹ về nắm giữ cho thấy trong tuần từ 7/7, vị thế ròng long ròng WTI mà nhà đầu tư phi thương mại (đầu cơ) nắm giữ giảm 19.507 hợp đồng, xuống còn 65.681 hợp đồng.

Dầu thô:

• Hợp đồng tương lai dầu WTI tháng 8 đóng cửa giảm 0,67 USD, tương đương 0,93%, còn 71,41 USD/thùng; cả tuần tăng gần 3,96%.

(Hợp đồng tương lai WTI)

• Hợp đồng tương lai dầu Brent tháng 9 đóng cửa giảm 0,29 USD, tương đương 0,38%, còn 76,01 USD/thùng; cả tuần tăng hơn 5,39%.

• Hợp đồng tương lai dầu Trung Đông Abu Dhabi Murban giảm 0,99%, còn 70,66 USD/thùng; cả tuần tăng 6,29%.

Khí đốt tự nhiên:

• Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên NYMEX tháng 8 đóng cửa ở mức 2,94 USD/triệu Btu.

• Hợp đồng tương lai xăng NYMEX tháng 8 đóng cửa ở mức 2,9846 USD/gallon; hợp đồng tương lai dầu sưởi NYMEX tháng 8 đóng cửa ở mức 3,5533 USD/gallon.

Vàng giao ngay trong tuần giảm 1,5%, đồng giao ngay ở New York tăng 1,9%. Hợp đồng tương lai đồng LME đóng cửa giảm 5 USD, còn 13.484 USD/tấn.

Vàng:

• Vào cuối phiên tại New York, vàng giao ngay giảm 0,23%, còn 4.114,36 USD/ounce; cả tuần giảm 1,51%. Trong đợt biến động giằng co và đi xuống liên tục, vào sáng 8/7 (giờ Mỹ) vàng từng rơi xuống 4.021,92 USD.

(Giá vàng giao ngay)

• Hợp đồng tương lai vàng COMEX trong tuần giảm lũy kế 0,12%, còn 4.120,70 USD/ounce.

Bạc:

• Vào cuối phiên tại New York, bạc giao ngay giảm 0,21%, còn 59,8310 USD/ounce; cả tuần giảm 4,13%, và từng giảm xuống 57,2260 USD trong sáng 8/7 (giờ Mỹ).

• Hợp đồng tương lai bạc COMEX trong tuần giảm lũy kế 1,41%, còn 60,200 USD/ounce.

Kim loại khác:

• Vào cuối phiên tại New York, hợp đồng tương lai đồng COMEX tăng lũy kế 1,90%, còn 6,2865 USD/pound.

• Bạch kim giao ngay giảm lũy kế 0,53%, còn 1.634,25 USD/ounce; palladium giao ngay tăng lũy kế 0,48%, còn 1.279,88 USD/ounce.

• Hợp đồng tương lai đồng LME đóng cửa giảm 5 USD, còn 13.484 USD/tấn. Hợp đồng tương lai thiếc LME đóng cửa giảm 522 USD, còn 53.125 USD/tấn. Hợp đồng tương lai nhôm LME đóng cửa giảm 61 USD, còn 3.140 USD/tấn.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư đặc thù, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Theo đó đầu tư, tự chịu trách nhiệm.