DanielRomero

$NBIS now có vốn hóa thị trường lớn gấp 3.6 lần so với $IREN
Vào tháng 1 năm nay, nó chỉ là 1.5 lần
Có vẻ như ngăn xếp phần mềm quan trọng cuối cùng

Còn nhớ khi những người lạc quan về dầu nói rằng bây giờ là lượt của họ không?

Thị trường hiện đang phân chia giữa những kẻ ngốc (mua bộ nhớ) và những người chiến thắng (bán bộ nhớ)

“Vậy $MU được giao dịch ở mức 5 lần thu nhập”
“Vâng, Dave”
“Và giá bộ nhớ vẫn đang tăng”
“Đúng vậy.”
“Và bạn đã mua $ADBE vì bạn được bảo rằng bộ nhớ có tính chu kỳ”
“Điều đó đúng, Dave”

Điều này cực kỳ lạc quan cho các nhà cung cấp hệ sinh thái Hàn Quốc
Đặc biệt là các công ty bán dẫn vốn hóa nhỏ
Samsung được cho là sẽ công bố kế hoạch đầu tư 1.000 nghìn tỷ won, 650 tỷ USD, trong 10 năm
SK Hynix cũng đang phát triển kế hoạch chi tiêu vốn dài hạn của riêng mình
Chi tiêu dự kiến sẽ nhắm vào chất bán dẫn, năng lực HBM/DRAM, trung tâm dữ liệu AI, đóng gói tiên tiến, pin, màn hình và AI vật lý/robot
Đây là chiến lược quốc gia xoay quanh bộ nhớ AI, cơ sở hạ tầng AI và robot, với sự hậu thuẫn của chính phủ, không chỉ là chi tiêu vốn của công ty
AI doanh nghiệp đang trở thành vấn đề

Morgan Stanley CoWoS và HBM ước tính cho năm 2027
Nhu cầu HBM AI dự kiến đạt 6,3 tỷ GB vào năm 2027.
$AMD dự kiến đạt 44% nhu cầu của NVIDIA
Tỷ trọng nhu cầu HBM:
- $NVDA: 36%
- $GOOG: 35%
- $AMD: 16%
- AWS: 5%
- Khách hàng GUC: 3%
- Microsoft: 3%
- Meta: 3%
- Khác: 1%
Tỷ trọng phân bổ CoWoS:
- NVIDIA: 44%
- Google: 24%
- AMD: 20%
- AWS: 5%
- Khách hàng GUC: 2%
- Microsoft: 2%
- Meta: 2%
- Khác: 1%
Đáng chú ý, nhu cầu HBM đang trở nên gần như 50/50 giữa GPU và ASIC, với GPU ở mức 51% và ASIC ở mức 49%
AMD được dự kiến dẫn đầu về cường độ HBM trên mỗi chip:
NVIDIA Rubin Ultra: 384GB
AMD MI500 A

Tất cả các lần nâng giá mục tiêu của $MU sau báo cáo thu nhập gần nhất
Melius 1.100 → 2.200
DA Davidson 1.500 → 2.000
Barclays 1.175 → 2.000
Susquehanna 1.750 → 2.000
Needham 1.550 → 1.650
TD Cowen 1.500 → 1.600
KeyBanc 600 → 1.600
BofA 1.500 → 1.550
Deutsche Bank 1.500 → 1.550
JPMorgan 550 → 1.540
Wells Fargo 1.220 → 1.525
Raymond James 1.100 → 1.500
RBC Capital 1.200 → 1.500
Rosenblatt 1.200 → 1.500
Citi 1.200 → 1.400
Wedbush 1.300 → 1.400
Mizuho 1.150 → 1.375
Baird 550 → 1.280
Morgan Stanley 1.050 → 1.200
Goldman Sachs 900 → 1.100
Erste Group nâng cấp $MU từ 'Giữ' lên 'Mua'.

BofA nhắc lại khuyến nghị Mua đối với $MU và nâng giá mục tiêu lên 1.550 USD từ mức 1.500 USD
Vivek Arya nhận thấy giá bộ nhớ mạnh hơn và kéo dài hơn, được thúc đẩy bởi nhu cầu AI, kỷ luật nguồn cung và các thỏa thuận chiến lược với khách hàng
Micron hiện có 16 Thỏa thuận Khách hàng Chiến lược (SCA), tăng từ 1 trong quý trước. Các thỏa thuận này có thời hạn 5 năm từ khoảng năm 2026 đến năm 2030
BofA coi các SCA này giúp giảm rủi ro chu kỳ bộ nhớ cũ vì doanh thu gắn liền nhiều hơn với các hợp đồng cung ứng đã thỏa thuận trước, không chỉ dựa vào giá thị trường giao ngay
______________________
Ư

SK Hynix sẽ bắt đầu giao dịch trên Nasdaq vào ngày 10 tháng 7 năm nay
➡️ Công ty có kế hoạch huy động tới $30B
➡️ Điều này sẽ gây ra pha loãng cổ phiếu khoảng 2.4%
Nhìn chung, rất lạc quan. Một đợt huy động vốn hợp lý, cộng với khả năng tiếp cận thanh khoản khổng lồ. Một chiến thắng cho các cổ đông
Samsung nên là tiếp theo

UBS nâng $AMD lên $670 từ $455
Nhà phân tích Timothy Arcuri thấy các rack CPU EPYC đang được áp dụng mạnh mẽ, với lý do:
• Lợi thế của AMD về số lượng lõi
• Hiệu suất đa luồng mạnh mẽ
• Sức mạnh của hệ sinh thái phần mềm x86
Ông kỳ vọng AMD sẽ chiếm thị phần gia tăng vượt trội, nhờ vào $INTC roadmap và các vấn đề về nguồn cung
Các ước tính chính
• Doanh thu máy chủ CPU năm 2026 giữ ở mức $16B
• Năm 2027 tăng lên $23B, từ $21B
• Năm 2028 tăng lên $29B, từ $27B
• Doanh thu máy chủ CPU năm 2030 tăng lên $50B, từ $41B
UBS giả định tỷ lệ x86 so với ARM là 60/40 trong phân khúc độc lập, trong khi vẫ

$MU hiện đã vượt qua đáng kể biên lợi nhuận $NVDA
Từ các quý được báo cáo gần nhất:
Biên lợi nhuận gộp của Micron: 84.9%
Biên lợi nhuận gộp của NVIDIA: 75.0%

$MU tăng 16% sau giờ giao dịch
Đã dành cả tuần để nghe mọi người nói, "Dù họ nói gì trong cuộc gọi, thị trường cũng sẽ xoay chiều tiêu cực."
"Nếu hướng dẫn biên lợi nhuận cao, thì tệ. Nếu thấp, cũng tệ." Vân vân
Gấu thì nói nghe thông minh, bò thì kiếm tiền

Bữa tiệc Bộ nhớ Tiếp diễn
Thu nhập cực kỳ mạnh mẽ từ $MU
Rất lạc quan
Đây là thông tin bạn cần biết:
Hướng dẫn Q4 vượt xa ước tính: $50B doanh thu, 86% biên lợi nhuận gộp và EPS $31, so với kỳ vọng $44B và $26. Mehrotra gắn kết sức mạnh trực tiếp với vai trò thay đổi của bộ nhớ: "Kết quả tài chính quý 3 kỷ lục của Micron và triển vọng Q4 thậm chí mạnh mẽ hơn phản ánh giá trị chiến lược của bộ nhớ trong kỷ nguyên AI." Với EPS $31, Micron đang đạt mức hàng năm trên $120, đại diện cho P/E khiêm tốn 10 lần
Biên lợi nhuận gộp đạt 84,9%, mức kỷ lục của công ty, tăng từ 39% một năm trước. Về các S

Tính chu kỳ của bộ nhớ đang dần chết
$MU hiện có 16 thỏa thuận chiến lược với khách hàng, và 14 trong số đó đại diện cho khoảng $100B doanh thu tối thiểu theo hợp đồng
Lưu ý rằng đây là mức sàn. Doanh thu thực tế vẫn sẽ phụ thuộc vào định giá linh hoạt
Điều này mang lại cho $MU tầm nhìn và sự ổn định, đồng thời để lại dư địa tăng trưởng
Mô hình kinh doanh cực kỳ mạnh mẽ

Có vẻ như Bernstein đã có nhiều liên quan đến sự yếu kém gần đây của các cổ phiếu bộ nhớ
Có lẽ là một trong những bộ ước tính bi quan nhất mà chúng ta từng thấy
Những người khác không dự đoán mức giảm EPS đột ngột như vậy
Những ước tính như thế này thực sự khá tích cực cho ngành, vì chúng để lại nhiều dư địa cho những bất ngờ tăng trưởng phía trên

$AMD chiếm 4 trong số 10 siêu máy tính hàng đầu thế giới, nhiều hơn bất kỳ công ty chip nào khác trong danh sách TOP500 mới nhất

Có máu trên các con phố
Hãy cẩn thận

“Ngay cả với những bổ sung wafer này, chúng tôi dự đoán DRAM sẽ vẫn thiếu cung cho đến năm 2028.”
Nếu điều đó trở thành hiện thực, bạn thực sự muốn giữ vị thế mua dài hạn về bộ nhớ ở đây
$MU có thể đang giao dịch với mức gấp 3 lần lợi nhuận năm 2028 ngày nay, trong khi SK Hynix và Samsung có thể còn thấp hơn nữa
Và điều đó chưa kể đến các chương trình mua lại cổ phiếu

Hai suy nghĩ:
1. Nếu giá DRAM vẫn giữ ổn định hoặc chỉ ổn định, lợi nhuận sẽ bùng nổ
2. CXMT còn lớn hơn tôi nghĩ. Công ty khổng lồ