Anthropic的AI工具动摇软件股，促使行业估值重新思考

简要概述

• Anthropic的法律AI插件引发了价值2850亿美元的软件和服务股的抛售潮。
• 专家表示，AI代理将压缩入门级岗位，并推动从座位计费向其他模式转变。
• 投资者似乎正在重新定价SaaS，因为基础模型公司正转向全面的工作流程自动化。

本周，几家信息和专业服务公司的股价大幅下跌，原因是Anthropic推出了一款法律自动化工具，动摇了投资者对该行业长期定价能力的信心。据《彭博社》报道，Thomson Reuters下跌18%，Pearson下跌7%，LegalZoom下跌近20%，抛售潮蔓延至软件、金融服务和资产管理股，市值蒸发约2850亿美元。

恐慌始于Anthropic于1月30日宣布为Claude Cowork推出11个开源插件，但其中一个尤为引人关注。该插件包括一个法律插件，自动化合同审查、NDA分类和合规工作流程。简而言之，它承担了数千名律师助理和初级合伙人所做的繁重工作。

来源：legaltechnology.com

这次恐慌不仅仅是关于一个插件进行文档审查——而是关于这个组件所代表的意义：基础模型公司开始构建完整的工作流程产品，愿意直接与企业软件行业竞争。
“市场的反应是一个信号，并不是说AI代理会立即取代这些企业，而是投资者终于开始为基础模型提供商现在可以直接与软件层竞争的结构性风险定价，”Nexatech Ventures的创始人Scott Dylan告诉_Decrypt_。他表示，这种担忧并非空穴来风。
“这是一种委婉的说法，如果Anthropic能自主开发法律工作流程工具，为什么不能在金融、采购或人力资源方面做同样的事情？”Dylan补充道。

如果AI代理能做到这些，为什么还要按座位计费？这正是打造Salesforce、彭博社和每个SaaS巨头的商业模式。
而且，裂痕开始显现。

短期的恐惧、不确定性或结构性重新定价？
“卖压反映了一个日益加深的结构性辩论，”施罗德分析师Jonathan McMullan告诉_路透社_。“投资者正在积极重新定价这些领域，因为‘可见性溢价’正在消退；AI进步的速度使得长期估值变得更难维护，尤其是当AI工具让企业用更少的员工做更多的事时，这威胁到传统的按软件用户收费的模式。”

这些担忧也已扩散到法律技术之外。
广告巨头Omnicom和Publicis分别下跌11.2%和9%。澳大利亚云会计公司Xero的股价创2013年以来最差日，跌幅达16%。

那么，实际从事这项工作的人员怎么想？
当被问及AI代理的进步是否对法律工作构成威胁时，Joel Simon，Simon Perdue公司的创始人兼合伙人，语气平和。
“我们生活在一个判断和信誉比纯粹处理能力更重要的世界，”Simon告诉_Decrypt_，他认为人类评估仍优于纯计算速度。“AI能够快速筛查大量信息，识别模式，暴露问题，速度远超初级助理。如果说有什么好处，那就是它让我们可以专注于策略、证人准备、讲故事和压力下的决策。”

Simon表示，他的公司已经将AI融入日常工作，认为这是一种加速器，而非律师的替代品。
目前，AI已被用来起草大纲、压缩发现材料、测试潜在的提问线索，同时律师仍然掌控判断、叙事和法庭策略。“AI不会出庭作证，”他说，“我们会。”
他预测，未来两到三年，“接受AI的审判律师会变得更有价值，而非更少。工作会变得更精简，浪费在机械重复工作上的时间减少，更多时间用于案件理论、客户咨询和法庭执行。”

Nexatech的Scott Dylan持较悲观的看法。
“坦率地说，AI代理会取代某些类型的工作——尤其是那些可以明确规则、重复性强的任务，”他告诉_Decrypt_。“合同审查、NDA分类、合规检查表。这正是Anthropic的目标工作流程，而这些工作由成千上万的律师助理和初级助理完成。”
但Dylan并不完全悲观。
“取代不等于消灭。更可能的是入门级岗位会被压缩。曾经是培训场所的初级岗位——律所的助理工作、咨询公司的分析师任务、第一线客户支持——将会缩减，”他说。

在代理社会中的人类挑战
Dylan表示，工人们需要学会适应和克服。
“我不认为我们会进入一个人类变得多余的世界，”他说。“代理处理所有知识工作，人类只剩下迷茫的场景，实际上在任何重要时间框架内都不太可能出现。”
从长远来看，人类工人将在“需要实体出席或高接触人类互动”的岗位上占优，比如医疗、个人服务和技能工种，Dylan补充。
但在社会适应之前，所有人都将经历一段痛苦的时期，投资者已经在定价这些因素。

IDC预测，到2028年，纯粹的座位计费将变得过时，70%的软件供应商将转向基于使用、结果或组织能力的定价模式。
如果代理完成工作，客户期望为结果付费，而非登录次数。
目前，企业软件公司正在尝试不同的模式。
贝恩公司分析了30多家引入生成式AI的SaaS供应商，近35% _提高_了带有AI功能的每座位价格。另有35%采用了混合模式，加入了基于使用的附加服务。
其余的则在试验基于结果的定价——按审查合同数、解决工单数或生成潜在客户数收费，而非按座位收费。

现在的挑战是让客户在看到节省之前多花钱。一家报价4万美元AI代理以取代8万美元销售代表的SaaS公司面临的问题是：短期内，客户在评估结果时既需要员工也需要代理。这意味着成本会在未定义的时间内增加50%。

“问题在于，大多数代理目前依赖于快速消耗代币的API，如果不严格监控，可能会产生昂贵且难以预测的账单，”MYCO Management的董事总经理Davis Householder告诉_Decrypt_。“在这种情况下，你只是在用另一个SaaS订阅取代另一个。”
“与普通生成式AI不同，代理的风险不在于偶发失败，而在于大规模失败，”Householder补充道。

未来几年，人们的工作生活可能会经历重大变革。裁员（多由恐惧驱动）可能会与更复杂的自动化工作流程同时发生，随着工具的成熟。
更丰富的多代理生态系统的发展，配备更好的API和协调协议，也可能带来新的挑战。随着政府意识到自主代理可能被武器化或引发社会不稳定，监管关注也将增加。
中期来看，基础设施可能会变得更坚固。将会有更完善的法规，规范人与代理的工作环境。
未来可能出现带有声誉系统、技能认证和标准化协议的代理市场，用于自主代理之间的交易。在此过程中，也可能出现一些高调的安全漏洞，作为警示。

从长远来看，这更可能是一次重组，而非灭绝事件。
随着AI压缩利润空间、商品化基础功能，最强的公司将巩固力量。真正的价值可能会从座位软件转向专有数据，包括法律数据库、金融基准、合规逻辑等，授权给代理驱动的系统。服务仍在，但数据成为核心业务。

AI代理对就业意味着什么：取代还是重塑？
与此同时，影响变得十分明显。
MIT的一项研究发现，11.7%的美国工作岗位可能已经可以用现有的AI技术实现自动化。
世界经济论坛在2025年发布的研究指出，全球近60%的工人将需要进行“再技能培训”，以在后代理时代保持相关性。

“我们需要改革教育体系，重新设计培训方式，让人们利用AI更好地完成工作，而不是让AI完全取代他们的工作，这会让他们面临被雇主裁员的风险，”Sotira的CEO兼财富500强企业顾问Amrita Bhasin告诉_Decrypt_。
“没有办法完全阻止AGI的出现，”她说。“我们需要支持普通美国工人，确保他们拥有应对日益激烈和不稳定就业市场的技能、培训和能力，而AI正威胁着这一切。”

那些适应变化的公司和专业人士——学会与AI代理共事，从执行转向监督，并以判断力而非流程为价值核心——可能会表现得更好。
那些未能调整的，风险就像本周抛售的股票一样，被重新估值。