CME集团考虑推出自有代币用于抵押和保证金

芝加哥衍生品交易所CME集团正在研究代币化资产如何重塑金融市场的担保品和保证金，CEO Terry Duffy在最近的财报电话会议中表示。讨论内容围绕代币化现金以及由CME发行的可能在去中心化网络上运行的代币，其他市场参与者可能将其用作保证金。Duffy认为，担保品的质量很重要，他建议由系统性重要金融机构发行的工具会比小型银行试图发行保证金代币的信心更高。此番评论表明，行业正更广泛地推动试验代币化担保品，随着传统市场不断探索基于区块链的结算和流动性工具。

主要要点

CME集团正在评估代币化现金，以及可能由CME发行、用于保证金的去中心化网络操作的代币。

如果由系统性重要金融机构发行，注册式担保品可能更受青睐，而非来自小型银行的代币。

讨论内容与3月与Google Cloud合作的代币化和通用账本项目有关，显示出具体的试点技术路径。

CME计划在2026年初实现加密货币期货和期权的24/7交易，需获得监管批准，反映出向持续定价和结算的更广泛推动。

同时，CME已规划受监管的加密货币产品增长，包括与Cardano、Chainlink和Stellar相关的期货，以及与纳斯达克合作统一加密指数产品。

提及的代码：$ADA、$LINK、$XLM

市场背景：随着传统银行和资产管理公司加快代币化资产和稳定币的试验步伐，以及美国政策制定者权衡数字货币的监管框架，CME的举措正值行业加速探索的关键时期。行业趋势包括机构试点和对稳定币及基于代币的支付的持续监管审查。

为何重要

CME发行代币或更广泛使用代币化担保品，可能重新定义机构在市场压力期间的保证金提交和风险管理方式。如果CME的代币在主要市场参与者中获得认可，可能为链上结算流程提供一个可识别、受监管的锚点，潜在减少结算延迟和风险，惠及多类资产。强调担保品质量——偏好由系统性重要机构发行的工具，有助于解决过去其他实体发行保证金相关代币时的信誉担忧。

这一发展属于机构推动代币化和数字资产的更大背景。银行已在推进自己的代币化现金和稳定币试验，以简化跨境支付和银行间结算。例如，大型银行公开讨论稳定币探索及相关支付技术，显示出对更快、更高效结算通道的需求。然而，这一势头也伴随着监管推动，旨在应对潜在风险、覆盖范围和披露标准，包括关于收益型稳定币的辩论以及在CLARITY法案时代不断演变的法律框架。

除了代币化计划外，CME更广泛的加密战略——从计划推出领先代币的期货到与纳斯达克合作的加密指数——显示出其将传统衍生品基础设施与区块链资产对齐的意图。向24/7加密衍生品交易的推动，标志着市场结构的显著转变，交易所和市场参与者越来越期待全天候的价格发现和结算。此时机与行业试验和政策讨论的汇聚点相吻合，为代币化担保品成为主流、受监管的实用元素提供了试验场。

接下来要关注的事项

预计2026年初将获得24/7加密衍生品交易的监管批准；批准状态将影响CME的执行时间表。

关于CME发行的代币的设计、治理及其与去中心化网络的互操作性细节尚未公布——请关注正式披露或申报文件。

Google Cloud基于通用账本的批发支付和资产代币化试点的进展；任何案例研究或结果都将影响其实用性。

关于CME计划的与Cardano（ADA）、Chainlink（LINK）和Stellar（XLM）相关的期货，以及在纳斯达克-CME整合下的流动性和风险控制措施的最新信息。

来源与验证

CME集团CEO Terry Duffy在2025年第四季度财报电话会议中关于代币化现金和潜在CME发行代币的发言（引用自Seeking Alpha报道的转录稿）。

3月发布的新闻稿，宣布CME集团与Google Cloud合作利用Google Cloud的通用账本提升资本市场效率的代币化项目。

Cointelegraph关于CME-Google Cloud代币化试点及相关技术讨论的报道。

CME在1月披露的扩展受监管加密产品的计划，包括Cardano（ADA）、Chainlink（LINK）和Stellar（XLM）期货，以及纳斯达克-CME加密指数的整合。

关于稳定币和代币化的监管背景和政策讨论，包括对GENIUS法案及相关规则制定的辩论。

关键人物与后续步骤

市场参与者将关注任何CME发行代币的具体技术细节，包括其存储、审计和与现有担保框架的对账方式。为保证金设计的代币的形式和治理，将影响此类资产是否能被清算会员及其他系统性重要机构广泛采用。随着CME与监管机构和行业利益相关者的持续沟通，代币化担保品作为被接受的高信誉工具的潜力，将取决于其是否能展现出稳健的风险控制、流动性和与现有结算生态系统的互操作性。

关键人物与后续步骤

短期内，观察者应关注关于24/7加密衍生品交易计划、潜在监管批准以及代币化现金和CME发行代币如何融入保证金要求的最新披露。与纳斯达克合作统一加密指数产品的动态也值得密切关注，因为这可能影响机构投资者对数字资产的敞口评估。

为何重要（扩展）

对于用户和投资者而言，代币化担保品的出现可能提供新的流动性管理和担保灵活性途径，潜在降低参与者在交易所提交保证金的资金成本。对于开发者和平台团队，这一趋势强调设计安全、可审计的链上传统资产表示的重要性，以及确保风险模型和治理流程符合监管市场的必要性。对于整个市场，CME的探索凸显了链上资产与受监管的传统金融之间的界限正变得更加模糊，带来机遇与挑战并存。

接下来要关注的事项

预计2026年初将获得24/7加密衍生品交易的监管批准。

关于CME发行的代币架构和治理的详细披露，预计将在后续申报或公告中公布。

Google Cloud通用账本试点的里程碑，包括任何试点结果或扩展计划。

本文最初发表在“CME集团考虑发行专有代币用于加密担保和保证金”Breaking News——您的加密新闻、比特币新闻和区块链更新的可信来源。