加密市场几乎回吐了2024-2025年美国大选推动的所有涨幅

加密市场在2024年美国大选后经历了激烈上涨的回调，削减了2024年底以来相当一部分的涨幅。剔除以太坊（ETH）和比特币（BTC）的Total3市值在选举后立即飙升超过90%，到2024年12月突破1.16万亿美元。相比之下，涨势前的水平大约在6000亿美元左右。在2025年初的波动期后，整体指标徘徊在7,000亿至7,500亿美元区间，发布时大约为7130亿美元。比特币和以太坊同样大部分涨幅回吐，BTC跌向6万美元附近，ETH从2025年8月周期的历史高点近5,000美元回落。

主要要点

Total3市值在2024年12月达到约1.16万亿美元的峰值后，回落至约7130亿美元，显示出从2024年底涨势的广泛但不完全的复苏。

比特币（CRYPTO: BTC）回撤超过其峰值到谷底的50%以上，最低接近6万美元，然后略有反弹，回升至高6万美元区间。

以太坊（CRYPTO: ETH）从2025年8月的近5,000美元高点大约下跌60%，价格现处于2000美元左右。

市场情绪处于多年低点，恐惧与贪婪指数（Fear and Greed Index）显示极度恐惧（14），甚至在2026年初一度创下纪录低点。

在2025年10月短暂触及1.19万亿美元的高点后，市场遭遇了一次破坏性修正，挑战了之前上涨的可持续性。

提及代码：$BTC、$ETH

情绪：看空

价格影响：负面。市场流动性和旗舰资产从近期高点回撤，凸显投资者的谨慎态度。

交易建议（非财务建议）：持有。市场似乎处于区间震荡，短期内缺乏决定性突破的催化剂，建议耐心等待而非追逐动能。

市场背景：近期价格走势发生在对风险偏好、宏观不确定性和政策信号的重新评估之中，包括ETF动态和监管预期对加密资金流的影响。

为何重要

从2024年底涨势的回撤对广泛的市场参与者具有重要意义。追涨的投资者如今面临一个更为谨慎的环境，流动性变得稀薄，宏观新闻和政策信号不断考验市场信心。矿工们，通常会根据价格和能源成本调整资本支出和挖矿策略，盈利指标收紧可能影响其运营。开发者和生态系统建设者若风险情绪持续脆弱，资金周期可能收紧，延缓项目上线和网络升级。在监管方面，ETF批准和资金流入的轨迹持续影响机构投资者的敞口，交易者也会关注任何可能开启或限制新资金流入的政策明朗化。

从价格结构角度看，Total3市值的反弹与旗舰资产持续疲软形成对比，反映出市场的微妙动态：资金在追逐精选敞口，而整体风险偏好仍偏向谨慎。2025年10月的高点近1.19万亿美元，随后出现剧烈修正，表明即使经过数季度的扩张，加密市场仍对情绪变化和宏观冲击高度敏感。关于ESG、能源成本和地缘政治紧张局势的叙事尚未消失，而是被重新框架在一个仍依赖流动性周期和叙事驱动资金流的行业中。

对于交易者和研究者而言，BTC和ETH的价格轨迹、恐惧/贪婪信号以及市场的相对强弱，为判断2024-2025年的繁荣是长期基础的积累还是周期性流动性驱动的冲动提供了视角。Total3市值未能完全反弹到70%以上，加上情绪低迷，表明这更像是一个整合和重新评估的阶段，而非突破的时机。

接下来值得关注的点

Total3市值：观察流动性是否回归，以及该指标是否能在未来几个月内稳定在7000亿美元以上，或测试7500亿美元以上的新阻力。

比特币价格走势：关注是否能在6万美元以上稳定，并出现向前高点的复苏迹象，这将表明买盘信心重新增强。

以太坊价格路径：追踪ETH是否能果断收复2000美元关口，并逐步逼近2500-3000美元区间，随着智能合约和DeFi需求的增长。

市场情绪：关注恐惧与贪婪指数的改善，从极度恐惧中逐步走出，若宏观环境改善，可能预示更广泛的价格反弹。

监管与产品流：留意任何具体的ETF批准、申报或资金流入，这些都可能成为新资金的催化剂，改变风险偏好。

信息来源与验证

Total3市值历史显示在2024年12月达到约1.16万亿美元的峰值，随后回落至约7130亿美元。

比特币价格走势显示向6万美元靠近，并反弹至高6万美元区间。

以太坊价格从2025年8月的近5,000美元高点一路下行，现处于2000美元左右。

恐惧与贪婪指数在14左右，显示极度恐惧，2026年初曾创纪录低点。

来自TradingView的图表展示Total3和主要资产的变动。

市场反应与当前加密市场状态

比特币（CRYPTO: BTC）和以太坊（CRYPTO: ETH）凸显了一个更广泛的市场现实：2024-2025年的涨势并未转化为持续自我支撑的上升趋势。在美国大选带动的涨势之后，市场轨迹转向更为谨慎的模式，Total3市值从2024年底的高点回落，2025年大部分时间徘徊在低至中万亿区间，随后再次下滑。2025年10月的高点近1.19万亿美元，显示需求仍在——足以推动整体市值上升——但随之而来的崩盘提醒交易者，流动性、动能和宏观信心是维持长期突破的关键因素。

在回调之后，比特币表现出典型的风险规避反应：从高点大幅修正，跌向6万美元附近，并出现试探性反弹，但未能确认底部的形成。以太坊也走出类似路径，价格的下跌反映了市场整体降温以及对去中心化金融和智能合约需求的变化。这些价格行为不仅仅由单一催化剂驱动，而是情绪恶化、宏观信号变化和加密资本配置动态共同作用的结果。

当前的特殊之处在于，仍存在的长期叙事——账本透明、可编程货币和跨境结算应用——与短期流动性和风险偏好的现实形成互动。恐惧与贪婪指数在“极度恐惧”区域持续徘徊，常作为逆向指标出现，伴随价格整合或持续波动，投资者在权衡宏观利好或政策变动是否会重新激发投机需求。市场氛围依然谨慎，即使某些链上指标显示真实用户活动和长期投资者参与未曾消失。

从更广泛的市场背景来看，当前环境强调投资者应保持耐心和纪律性。上一轮周期的繁荣不保证会以直线方式重演，迈向新周期的路径可能依赖于宏观稳定、监管明朗和能持续吸引机构兴趣的产品结构的出现。交易者关注每一个新闻和数据发布，核心结论是：加密市场虽然比早期周期更大、更成熟，但仍在向一个由基本面驱动、而非短暂狂热所主导的长期价值阶段演进。

本文最初发表在Crypto Breaking News，标题为“加密市场几乎回吐2024-2025年美国大选涨幅”。