年初至今投报率 447%！玩转台美股的 AI 半导体供应链超强散户，投资方法论曝光

一名专注于 AI 半导体供应链的散户投资人自年初至近期的辉达（NVIDIA）财报，已经累计 477% 的报酬。他表示多数收益并非短线运气，而是过去数月持续研究与布局的结果。他大方分享自己从材料瓶颈、产业链结构到跨市场资金流向的交易方法论。在操作上，他将研究重点放在 AI 产业链的关键瓶颈环节。不只是单一产业或个股，而是建立在跨产业供应链分析之上。

从材料厂到记忆体，研究奠定报酬基础

在交易主轴上，该投资人并非押注单一热门标的，而是锁定 AI 供应链中的关键瓶颈环节。例如，受惠于磷化铟（InP）供应紧张的材料厂 AXTI 出现数倍涨幅。记忆体族群如美光（MU）与 SanDisk（SNDK）则搭上 AI 记忆体需求升温的趋势，带来显著报酬。

此外，他亦透过韩国 ETF（EWY）隐含波动率变化，间接布局市场对 SK 海力士与三星的预期升温，并参与电力与公用事业 ETF（XLU）等波段机会，多数交易在短时间内取得数十至数百％回报。值得注意的是，该投资策略并非单一产业或个股，而是建立在跨产业供应链分析之上。其研究范围涵盖：

记忆体瓶颈：SNDK、MU、SK Hynix、Samsung、SIMO

光通讯／光子供应链：LITE、COHR、AAOI、IQE、AXTI

电力与电网基础建设：XLU

先进封装与制程设备：AMKR、ONTO、CAMT、KLIC、FORM、AEHR

他表示，许多核心判断早在数月前即已提出，例如从 Google 服务器 BOM 分析延伸至光通讯需求，或从 Unimicron、Nittobo 等材料供应瓶颈推导半导体产能限制，现在的报酬，其实是几个小时前种下的种子。

玩转台美日韩股，资金轮动到亚洲股市

除了产业逻辑外，全球资金轮动亦是今年绩效的重要来源。近期市场资金明显由美国与中国转向台湾、日本与韩国。他指出台湾股票基金单周吸金超过 10 亿美元，韩国 2 月上半月外资净买超约 1.37 兆韩元（约 10 亿美元），日本市场亦出现机构多单回补。

同时，高盛数据显示北美市场空头活动达 -1.52 个标准差。该投资人认为，背后原因在于云端巨头（Hyperscaler）资本支出流向亚洲供应链，带动机构资金跟进。例如市场对 SK 海力士的远期本益比预估甚至低至 2027 年约 2.2 倍，显示资本正提前反映 AI 需求爆发。

四步骤投资方法论，两个月投报率 447%

在方法论上，他将投资流程分为四个阶段：

发布初步研究（Thesis）

转化为具体交易想法

持续补充深度研究（Follow-up DD）

行情验证后回顾成果

他建立「研究 → 交易 → 追踪」的模式，并专注于具动能的跨产业主题，而非长期持有单一个股或仅做理论分析。尽管绩效亮眼，该投资人表示自己仍保持谨慎态度。他表示：「我并不完美，也会判断错误，但重要的是每天绿字多于红字。」他也坦言，今年的成果部分来自市场时机配合，但仍对研究逻辑能被市场验证感到意外与感谢。

在资金规模上，其账户已从小型账户在两至三个月内成长至约 8.3 万美元。目前，他仍持续布局未来主题，包括电网基础建设与光子供应链。

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