央行黄金购买放缓，伊朗局势升级影响储备策略

美国-伊朗紧张局势升级和地缘政治裂痕扩大，促使各国央行重新评估黄金储备，世界黄金协会表示，全球冲突加深的风险将使官方需求持续至2026年。

地缘政治风险加剧，央行调整黄金购买策略

据世界黄金协会3月3日报告，年初央行黄金购买有所放缓，原因是不断升级的地缘政治紧张局势持续影响储备策略。

“地缘政治不确定性仍然是央行需求的持续背景，1月份的高波动性是一个显著的例外，”报告指出，并补充：

“未来10-15天可能对今年的地缘政治局势产生关键影响，因为美伊紧张局势持续升级，几乎没有外交解决的迹象。”

1月份净购买量为5吨，低于2025年每月平均27吨。尽管价格波动剧烈和季节性因素减缓了购买势头，协会表示，持续的不稳定局势，包括华盛顿与德黑兰之间不断升温的摩擦，可能会使官方部门对黄金的兴趣持续到2026年及以后。

购买主要集中在中亚和东亚地区，以及部分东欧机构。乌兹别克斯坦央行增加了9吨储备，使总储备达到399吨，占其储备的86%（截至2026年1月）。马来西亚国家银行购入3吨，为2018年以来的首次扩展，而捷克和印度尼西亚各获得2吨。中国和塞尔维亚各增加1吨，延续中国连续15个月的黄金积累，并使黄金占储备的近10%。俄罗斯减持9吨，保加利亚国家银行在加入欧盟后向欧洲央行转让了2吨。哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦各削减1吨。

报告总结称，随着马来西亚重新参与以及韩国银行计划恢复黄金相关投资，2026年可能出现需求基础的扩大，成为一个重要主题。在美伊紧张局势加剧和更广泛的地缘政治碎片化背景下，自2022年以来的持续积累凸显了各国央行在不断变化的全球秩序中调整储备的策略。

常见问题 🧭

• 为什么1月份央行黄金购买放缓？

  价格波动剧烈和季节性因素抑制了购买，尽管地缘政治不确定性持续存在。

• 美伊紧张局势如何影响黄金需求？

  不断升级的摩擦增强了黄金作为战略储备资产的吸引力。

• 哪些地区引领官方黄金积累？

  主要由中亚、东亚以及部分东欧机构推动净购买。

• 持续的央行黄金积累对投资者意味着什么？

  官方部门的持续需求表明黄金价格在中期内具有结构性支撑。