a16z 加密表示，华尔街采用区块链并不是出于意识形态，而更多是为了效率、风险控制以及可编程的市场基础设施，使资产具备可组合性。
摘要
- Guy Wuollet 将区块链在金融中的角色比作云计算在企业 IT 中的作用。
- a16z 认为，被代币化的资产会将封闭的金融系统转变为共享的可编程网络。
- 该公司表示，华尔街真正关心的是清算、协调以及降低交易对手方风险。
a16z 加密普通合伙人 Guy Wuollet 表示，金融行业正在经历一次数字化迁移，在这次迁移中，区块链正成为核心基础设施，就像云计算成为现代企业软件的支柱一样。在他的文章中，Wuollet 认为，“数字资产”并不主要是关于意识形态或去中心化，而是关于对金融架构本身进行升级。
“华尔街正在热情地开始采用区块链：不是因为它执迷于去中心化这一理念，而是因为区块链在交易对手之间创造了一个 Schelling 点，用以升级现有的后端系统，”Wuollet 写道。他补充称，“数字资产”代表着“对金融服务而言的数字化转型”，其方式类似于云服务曾经代表大型企业的数字化转型。
这个论点直截了当，而且基本正确。传统金融仍在运行彼此割裂的数据库、延迟的对账以及特定于机构的账本，因此区块链的吸引力并非来自哲学上的纯粹性，而是来自一种共享基础设施，它能够改善跨公司之间的清算、排序与协调。
从封闭账本到共享基础设施 {#from-closed-ledgers-to-shared-infrastructure}
Wuollet 认为，就现代软件意义而言，金融的大部分并不是真正“数字化”，因为资产仍通过孤立的系统流转，需要在交易对手之间进行持续的对账。相比之下，区块链提供了共同的可编程基础设施，使多个机构能够在单一事实来源上进行协调，从而降低运营复杂度并减少交易对手方暴露。
在 a16z 的表述中，这种转变之所以重要，是因为它改变了金融产品由什么构成。“当金融资产生活在共享、可编程的基础设施之上时，它们就能够在不从头重建一切的情况下被组合、扩展并集成，”Wuollet 写道，并将可组合性描述为加密的“最大超能力”。
从实际角度看，可组合性意味着被代币化的资产可以像软件积木一样使用。共享的区块链通道可以让开发者和机构更廉价、更快速地组合托管、清算、抵押、借贷以及交易等功能，而不是迫使每一家银行、经纪商或交易所都去构建孤立的产品并进行定制集成。
华尔街的链上逻辑 {#wall-streets-on-chain-logic}
a16z 一直在更积极地推动这一观点，尤其是在传统金融机构加速代币化工作之际。在一篇独立的 4 月文章中，该公司写道：“华尔街不只是再探索区块链了。它正在迁移到区块链上”，并指出交易所、清算所和电子交易平台正转向链上，以降低成本并缩短清算周期。
这一看法与近期欧洲和美国的动向相一致。Börse Stuttgart 的 Seturion 平台正在开发为一种基于区块链的清算层，用于代币化证券；与此同时，Société Générale-FORGE 正在提供诸如 EURCV 和 USDCV 这类受监管的稳定币，以支持链上清算。相同的机构逻辑也体现在诸如 Bitwise 的 Hyperliquid ETF 等产品中，以及更广泛地将代币化金融基础设施的扩展范围从比特币和以太坊之外延伸开来。
Wuollet 文章中的更深层观点是：金融正从封闭的对账模型转向链上的协调模型。这是一种结构性变化，而不是品牌包装的动作；而如果它按 a16z 所预期的那样发展，那么区块链将不再被当作替代性的金融系统来对待，而是开始作为金融基础设施的标准层被吸收进来。
这一论断也在最近 crypto.news 关于代币化证券、链上清算以及机构推动数字资产基础设施的更广泛举措的报道中得到了呼应。
