Bet-at-home.com AG 的 2026 年第一季度（Q1）博彩与游戏总收入（gross betting and gaming revenue）下降 16.1%，原因是运营商在 2025 年 6 月的决定是将奥地利新上调的 5% 博彩税转嫁给客户，这导致体育博彩（sportsbook）业务量减少 2200 万欧元。多家竞争对手选择自行吸收同一项税负上调，使 Bet-at-home 暴露在一项已导致其在 Banijay Group N.V. 于 2026 年 1 月完成出售（divestment）后的首个季度出现 EBITDA 转为负值的业务下滑中。
这家总部位于德国的运营商在 2025 年 6 月决定将奥地利博彩税上调 3 个百分点（3-percentage point）——该税自 2025 年 4 月 1 日起生效——转嫁给客户，结果转嫁动作带来的业务下滑已在当前的 2026 年 Q1 数据中得到印证：投注额（stakes）收缩 24.4%。
多家获得奥地利牌照的竞争对手在同一项税负上调上走了不同的运营路径。iGamingBusiness 在 2025 年 9 月报道称，bet-at-home 的 2025 年上半年（H1）评论已在此前就提示了竞争风险：由于部分竞争对手已自行吸收了这次涨幅，因此这一转嫁举措存在削弱竞争力的风险。2026 年 Q1 是转嫁在整个奥地利市场范围内适用于 Bet-at-home 客户的首个完整季度，而业务下滑也印证了 2025 年上半年评论所预见的竞争劣势。
2026 年 Q1 也同样是自 Banijay Group N.V.（这家法国娱乐与游戏集团，2019? 年在 Euronext Amsterdam 上市）于 2026 年 1 月 2 日向外出售其在 bet-at-home 的 53.9% 控股持股（controlling stake）之后的首个盈利期。其目的在于聚焦 Banijay Gaming 的整合：由今年 4 月 Betclic 与 Tipico Sportwetten 合并后成立的新的体育博彩与游戏业务部门。
CEO Stefan Sulzbacher 也重申了 2026 年全年指引：GGR 46 万欧元至 4600万欧元，且不含特殊事项（EBITDA before special items）的 EBITDA 最高可达 400 万欧元。他指出，6 月与 7 月的 世界杯（FIFA World Cup）预计将成为正向驱动因素。2026 年 Q1 的市场营销预算 449 万欧元——同比下降 7.4%——正在为以 世界杯 为重点的客户活动“预留”。Bet-at-home 的前景还面临德国对赌博的州际条约（Interstate Treaty on Gambling）限制，以及奥地利内部关于进一步将博彩税提高至 10% 的持续讨论；若税率上调，将使该国进入欧洲税负最高的司法辖区之列。
