韩国散户投资者在遭受损失。KOSPI 半导体板块中的三星电子和 SK 海力士在一轮上涨后出现回调；此前的反弹行情推高了市场对“KOSPI 10,000 点”的预期，并在上月末达到峰值，且在 5 月 10 日买方熔断机制触发了熔断机制。此次回调发生在投资者于月末冲高期间增加半导体股票持仓之后，随后随着货币政策担忧的出现，市场波动加剧。根据对 BOK 加息可能性的权重进行评估的市场参与者来看，5 月 16 日韩国央行货币政策会议以及此前公布的美国消费者物价指数数据，构成可能对市场产生负面影响的关键变量。
投资者从 KOSPI 10,000 转向止盈
在今年上半年参与半导体反弹并获利的散户投资者，于上月末当“KOSPI 10,000 点”预期触及峰值时加大了买入活动，但回调开始后随即遇到困难。在 5 月 10 日这一周内的最后一个交易日，伴随急涨行情，KOSPI 和 KOSDAQ 市场上的买方熔断机制连续触发，不过投资者的主要关注点从继续获利转向“打平”。一名投资者表示，他以 260 万韩元的价位进入了 SK 海力士并遭遇亏损。在市场反复创出新高时加仓半导体股票的投资者，将预期从“KOSPI 10,000”下调至“打平”。
5 月 16 日 BOK 会议及美国 CPI 数据带来市场风险
市场参与者对 5 月 16 日韩国央行货币政策会议上存在加息可能性的判断赋予较高权重。美国消费者物价指数将在韩国央行会议之前发布。若美国 CPI 偏离市场预期并引发对美国货币紧缩的担忧，随后若韩国也上调利率，那么对风险资产情绪产生的负面影响将不可避免。大信证券研究员 Moon Nam-jung 表示，“当前股票市场的核心变量是通胀与货币紧缩”，并称“现在所需的投资策略是‘耐心’”。
尽管波动仍将延续上行趋势的证券公司预测
证券公司认为国内股市的上行趋势仍完好无损。若三星电子、SK 海力士以及海外半导体公司（包括 ASML 和 TSMC）的强劲财报符合市场预期，投资者情绪可能重新点燃。由超大型科技公司（hyperscalers）将在 7 月下旬公布的人工智能资本开支规模（AI capex）也可能为半导体板块的乐观预期提供支撑。三星证券研究中心表示，“7 月下旬的 Big Tech 财报发布将成为内存半导体股票的重要转折点”，并称“如果再次确认超大型科技公司的 AI 投资连续性，国内股市将再现韧性”。
FAQ
近期反弹后，是什么导致韩国半导体股票回调？
在上月末当“KOSPI 10,000 点”预期达到峰值时，散户投资者提高了持仓，随后三星电子与 SK 海力士回调；随着 5 月 16 日韩国央行会议前的货币政策担忧浮现，市场出现波动。
5 月 16 日有哪些市场事件安排？
韩国央行货币政策会议定于 5 月 16 日举行，市场参与者对加息可能性给予了权重评估。美国消费者物价指数数据将在韩国央行会议之前发布。
