据 7 月 25 日 Hana Securities 分析师 李英珠（Lee Young-joo）称，投资者对超大规模企业级 AI（hyperscaler AI）投资的关注正从资本开支规模转向生产力效率。关键问题已从“将花费多少”转变为“投入的钱能否带来回报”。
两个数据点显示了进展。LLM 代币支出指数（LLM token expense index）追踪处理 100 万次推理 tokens 的平均成本（average cost），已从 May-June 的峰值回落至 March-April 的水平，反映出在模型选择、推理流程和定价方面的优化。此外，与 AI 相关的收入已在连续两个季度中超过了运营数据中心和半导体基础设施的折旧成本，表明已部署的基础设施开始产生足够的回报，从而证明继续投资是合理的。
