Paramount Skydance 拟以 1100 亿美元收购 Warner Bros. Discovery 的交易计划，周一在加州地区法官 Araceli Martínez-Olguín 签发临时限制令后获得了暂时性止步令。该法官在 10 月 1 日（周五）于奥克兰举行的听证会后签署了为期 14 天的暂停令。该命令源于上周由由加州州检察长 Rob Bonta 领带的州检察官联盟提起的反垄断诉讼，指控该合并将违反《Clayton Antitrust Act》（《克莱顿反垄断法》）。诉讼称，合并后的实体将控制近三分之一的电影以及基础有线电视节目，把 Paramount 和 Warner Bros. 影业、CBS 广播网、有线电视网包括 CNN、TNT、MTV 和 BET，以及流媒体服务 Paramount+ 和 HBO Max 统一整合到同一屋檐下。
法官对合并批准 14 天暂停
在周一的命令中，Martínez-Olguín 表示，这一由州检察官组成的联盟提供了“令人信服的证据，表明由该交易产生的合并后公司将在宽幅院线发行分发市场拥有显著的市场份额”。该命令对合并后续的任何推进事项设置了 14 天的暂停。Paramount 未在周一就置评请求作出立即回应，而 Warner Bros. 则拒绝置评。
州检察官提起《Clayton Act》诉讼
上周，由加州 Rob Bonta 领带的一组州检察官提起诉讼，寻求阻止这笔因反垄断担忧而提出的 1100 亿美元收购。该诉讼称，拟议交易将违反《Clayton Antitrust Act》，这是一项超过 100 年历史、禁止反竞争的合并与收购的法律。该诉讼由包括亚利桑那、科罗拉多、康涅狄格、马萨诸塞、明尼苏达、内华达、新泽西、新墨西哥、纽约、俄勒冈和华盛顿在内的州联盟提起。Bonta 称该合并不合法，并表示它将“导致电影和电视的价格更高、质量更低、内容更少，从而损害电影院、基础有线电视分发商，最终也伤害美国每一个沙发和电影院座位上的观众”。
Paramount 提出 8 月中旬延期方案
Paramount 的首席出庭律师 Jeffrey Kessler 本周早些时候在 CNBC 表示，之所以提交临时限制令，是因为 Paramount 表明其希望最早在 7 月 22 日就完成交易；公司预计届时将获得所有监管方面的批准。周五的听证会上，Paramount 律师提出将交易完成时间推迟至 8 月中旬，以绕开临时限制令。若 14 天后，各州仍可再寻求一项临时限制令，或请求初步禁令，从而进一步延迟交易。
在周四提交的法庭文件中，Paramount 表示，该临时限制令“在现代反垄断史上属于最薄弱的合并挑战之一”。公司称，该交易将“为消费者带来更多高质量内容；将激励创造就业的电影制作方面的投资；并将稳定基础有线电视（这正因切断有线而面临严重威胁）；同时还将在一个受到挑战的娱乐环境中提高院线发行产出”。Paramount 已为该交易辩护，称其“有利于竞争”。
DOJ 批准交易，同时州方挑战继续推进
美国司法部（U.S. Department of Justice）反垄断司在 6 月批准了这笔交易，排除了联邦层面的担忧。该交易也已获得多个全球司法辖区的批准。Paramount-WBD 交易目前正在接受欧盟和英国的审查；后者给出了新的临时截止日期：7 月 22 日。
另一项拟议的媒体交易，即广播电台集团所有者 Nexstar Media Group 和 Tegna 之间价值 62 亿美元的合并，也在类似的诉讼和由美国法院授予的初步禁令之后被暂停。该诉讼的审理也由 Bonta 牵头，预计将于 2027 年中旬开始。
与 9 月截止期限相关的经济处罚
Paramount 表示，其有望在 9 月底前完成交易。若交易被延迟至届时之后，Paramount 可能面临额外成本，即所谓“计时费”：如果未在 9 月 30 日之后完成交易就会启动。该费用为在成交前每个季度额外向 WBD 股东支付 25 美分，折合为每季度约 6.5 亿美元的现金价值。Paramount 还同意，若因监管方面的担忧导致交易无法推进，将支付 70 亿美元的解约费。
常见问题
周一法官对 Paramount-Warner Bros. 合并采取了什么行动？
加州地区法官 Araceli Martínez-Olguín 于周一签发了一项临时限制令，该令对 Paramount Skydance 与 Warner Bros. Discovery 之间的合并在后续任何推进事项上设置了为期 14 天的暂停。
州检察官为何要对该合并提起诉讼？
由加州 Rob Bonta 领带的州检察官联盟上周提起诉讼，指称拟议的 1100 亿美元交易将违反《Clayton Antitrust Act》。诉讼称，合并后的实体将控制近三分之一的电影以及基础有线电视节目，可能导致消费者价格更高、质量更低、内容更少。
如果交易延迟至 9 月之后，Paramount 将面临哪些经济处罚？
若交易未在 9 月 30 日前完成，Paramount 将面临“计时费”：从现在起在成交前每个季度额外向 WBD 股东支付 25 美分，合计每季度约 6.5 亿美元的现金价值。Paramount 还同意，若因监管担忧导致交易无法推进，将支付 70 亿美元的解约费。
