韩国提出《数字资产基本法》，为稳定币制定类似银行的规则

韩国执政党民主党于2026年4月8日提出《数字资产基本法》。该法案将对稳定币发行人施加类似银行的准备金、资本和运营要求，并禁止对闲置稳定币余额支付收益；同时，把代币化现实世界资产（RWA）纳入现有金融框架之下。

该提案旨在把韩国定位为数字金融领域的领导者，但在其原定于2025年的截止期限之后遭遇了立法延误。原因是在韩国央行与金融服务委员会之间就谁应获准发行与韩元挂钩的稳定币（won‑pegged stablecoins）产生了分歧。

稳定币依据外汇法被归类为支付工具

该法案将稳定币界定为《外汇交易法》下的“支付方式”，这意味着当地外汇主管部门将对稳定币公司进行监管，而无需要求其进行单独注册。用于商品和服务的小规模稳定币交易将被豁免于外汇申报要求——这一举措旨在鼓励日常使用，同时在对较大转账维持监督的前提下实现这一点。

该提案还将禁止对闲置稳定币余额支付收益，这与美国境内关于类似限制的讨论相呼应。金融服务委员会（FSC）负责制定稳定币互操作性的技术标准，并建立统一的数字资产披露制度。

代币化现实世界资产纳入《资本市场法》监管

代币化RWA的发行人必须按照《资本市场法》的规定，将所对应的资产存入托管信托（managed trust），其中进一步细节将由总统令确定。这样实际上就把代币化RWA纳入与传统证券相同的监管“伞状”范围之下：既需要资产支撑，也需要第三方托管。

许可、披露与市场行为规则

寻求发行价值挂钩数字资产的实体（包括与法定货币或RWA挂钩的稳定币）必须获得批准，并满足资本门槛、运营能力和准备金计划。数字资产企业——包括交易、经纪、托管和咨询服务——将受到许可、注册和申报要求的约束。

该立法将制定披露、内部控制与市场行为规则，包括禁止市场操纵等不公平交易行为，以及使用非公开信息。将设立数字资产委员会以审查并协调政策，同时为该行业制定全国层面的基本计划与实施计划。

立法背景与延误

《数字资产基本法》是韩国第二套数字资产监管法规。由于韩国央行在2026年初坚持只有51%持股的银行才应获授权发行与韩元挂钩的稳定币（won‑pegged stablecoins），而金融服务委员会警告此类限制可能会阻碍创新，谈判在早期陷入僵局。该法案已错过原定的2025年截止期限。

该提案是在金融服务委员会与金融监督服务机构宣布新规之后提出的：要求所有国内加密货币交易所采用单一且严格的提现延迟系统，以打击语音钓鱼诈骗。

FAQ

根据韩国拟议法律，稳定币发行人需要哪些关键要求？

稳定币发行人需要获得授权，维持严格准备金，满足资本与运营标准，并遵守外汇监管。该法案还将禁止对闲置稳定币余额支付收益，并将小额交易豁免于外汇申报。

根据该提案，代币化现实世界资产将如何被监管？

代币化RWA将纳入《资本市场法》监管。要求发行人将所对应的资产存入托管信托（managed trust）。额外细节将由总统令确定，这实际上会让代币化RWA的监管方式类似于传统证券。

为什么《数字资产基本法》被推迟了？

由于韩国央行与金融服务委员会之间存在分歧，该法案错过了2025年截止期限：韩国央行希望只有多数持股银行才能发行与韩元挂钩的稳定币（won‑pegged stablecoins），而金融服务委员会警告此类限制可能会扼杀创新。执政党民主党现正推动该提案向前进展。