斯坦福研究发现：通过 Polymarket 进行 5 分钟比特币结算操纵，资金转移达 1.28M 美元

根据斯坦福大学和新加坡管理大学的一项研究，Polymarket 的五分钟比特币预测市场使交易者能够操纵结算价格，导致在样本期间约 128 万美元从散户交易者转移给了更成熟的参与者。

研究人员分析了 Polymarket 于 2024 年 7 月推出的合约。在这些合约中，交易者押注比特币价格在五分钟后将高于或低于预先设定的水平。由于合约使用 Chainlink 价格数据源进行结算，交易者在结算前立即影响现货市场的动机更强。研究发现，在结算前不久，比特币现货市场的订单流出现急剧上升，随后价格迅速反转。将合约时长从五分钟延长到 15 分钟，在很大程度上消除了操纵效应。