Strategy Inc. 这家由执行董事长 Michael Saylor 领导、在纳斯达克上市的企业，根据合并财务申报和资本结构更新，在 2026 日历年度内准确购入了 171,238 枚比特币。该收购量相当于同期全球矿业网络新铸造比特币总量的 2.6 倍。公司通过结合股权发行与债务重组的多层次资本策略来为这次采购融资。这种激进的持续囤积使 Strategy 的比特币总持仓达到 843,738 BTC，并如最新监管披露所述，为股权持有人实现了截至目前的比特币收益率 13.3%。
多层次资本策略推动收购规模
Strategy 并未动用运营现金储备来为其 2026 年比特币采购融资，而是通过程序化的股权与债务发行完成资金调度。公司使用其变量利率 A 系列永久 Stretch 优先股，该项目以信用代码 STRC 进行跟踪，同时还在多十亿美元规模的场外市场（at-the-market）发行项目下，有针对性地出售 A 类普通股单位。此外，Strategy 还通过以比票面价值低 8% 的价格回购其 2029 年可转换高级债券，完成了 15 亿美元的债务清偿。根据财务申报，这次债务回购带来了即时的内部资产增益 4,391 枚比特币。资本循环框架使公司能够将机构债务直接转化为永久性的比特币储备。
持仓达到 843,738 枚比特币，代表显著的网络份额
Strategy 的 2026 年收购行动将其合计比特币持仓提升至准确的 843,738 BTC，并已在监管披露中得到确认。与这些申报一并公布的财务指标显示，这种高周转的买入策略为基础股权持有人实现了截至目前的比特币收益率 13.3%。公司的总持仓现已占比特币 2100 万枚（token）终端供应上限的相当大一部分。通过以比全球矿业基础设施产出高出数百个百分点的速度持续买入，Strategy 已将其股权定位为企业级数字资产金库的标杆，迫使被动指数引擎和机构信用市场承认其专门的金融工程模式。
