散户交易者在预测市场“亏得更惨”：回报率中位数为-8%，远不及体育竞猜用户

3月25日消息，据 Citizens JMP Securities 最新报告，散户交易者在预测市场中的表现远逊于合法体育竞猜用户。

数据显示，自2025年7月至2026年3月中旬，预测市场散户用户的中位回报率为-8%，而体育竞猜用户同期为-5%。

在盈利情况方面，目前仅有一小部分高频用户群体（交易额超50万美元）能够实现盈利，回报率中位约+2.6%；而部分小额账户（交易额不到 100 美元）群体，亏损则高达-26.8%。

报告指出，预测市场通常不会像受监管的体育竞猜公司那样限制或禁止用户盈利，这也让散户交易者在专业交易员和做市商面前暴露出自身短板，导致多数小额账户长期处于亏损状态。

值得注意的是，尽管行业高管表示，预测市场目前尚未对传统体育竞猜收入构成蚕食威胁，但像Kalshi这样的平台，正以惊人速度吸引年轻用户群体，悄然改变着行业格局。

数据显示，Kalshi用户中24%年龄在25岁以下，而DraftKings和FanDuel这一年龄比例仅为7%。在超级碗周末，Kalshi单日下载量一度飙升至15万次，创下历史新高。

Kalshi的成功得益于激进的营销策略，其在2025年NFL赛季的广告支出是Polymarket的19倍，比DraftKings高出35%，成功跻身全美前50大数字广告主之列。

同时，鉴于年轻用户在接触DraftKings或FanDuel这类传统竞猜平台之前，往往就已经开始使用预测市场，因此平台各方不得不纷纷发力，力求在这场年轻用户争夺赛中抢占先机。

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