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比特币在7万美元关口展现韧性，地缘政治压力下维持谨慎盘整
据 QCP Mark 最新市场分析，比特币目前在7万美元附近波动，价格走势呈现平稳盘整状态，而非剧烈震荡。
分析认为，尽管宏观经济环境如中东局势持续动荡，一定程度上压制了市场风险情绪。
即便油价从本周高点出现回落，且带有显著的地缘政治溢价，但在此复杂背景下，比特币仍展现出尤为突出的韧性。
从近期资金数据来看，尽管比特币正呈现出资金净流出之势，但流出主要是从交易平台撤出，而非挂单出售。同时，比特币市值占比不断攀升，进一步凸显了加密货币相对防御性的优势。
从更宏观层面来看，风险资产已在一定程度上消化了油价上涨与利率重新定价的影响。但若地缘政治紧张局势持续，其对经济增长的损害程度仍充满未知。
虽说比特币当前尚未吸引到持续的避险资金流入，但也不再像股票那样充当高风险系数的替代品。目前，比特币市场走势更多受新闻头条驱动，缺乏明显的方向性特征。
在期权市场方面，整体仍偏向防御型。日内和周内隐含价格均有所下降，套期保值为正，期货曲线保持轻微的期货溢价。
下行风险的对冲需求虽持续存在，但仍未达极端水平，且波动率仍受地缘政治溢价影响，这反映出市场流露出的是相对谨慎，而非恐慌情绪。
目前，比特币呈现“逢低买入、追涨暂缓”的交易特征。简单来说，价格保持区间稳定，走势稳健有序，市场方向仍受宏观经济因素主导。
综上，在地缘政治局势趋于稳定或宏观经济重

分析师：比特币“电力成本”降至5万美元以下，或将在4.6万美元触底
伴随着挖矿电力成本的不断下降，市场分析师认为比特币价格底部或许正逐步下移。
据分析师 Ted Pillows 称，当前挖一枚比特币的估计电力成本已跌破 5 万美元，且有可能进一步下滑至 4.5 万美元。
分析认为，比特币价格若跌破 5 万美元，并可能在 4.6 万至 4.8 万美元这个区间内触底，而该区间也与 2024 年 8 月的低点相吻合。
目前，预测市场 Kalshi 上的交易员们也持类似观点。多数订单预计比特币年底会跌到48,000美元，这与 Pillows 的预测观点几乎完全吻合。
简单来说，若从采矿经济学角度来分析，种种迹象都指向比特币价格下限或许正在降低。
但并非所有人都看跌，分析师 Ali Martinez 在比特币1小时图表中发现了“直角下降扩张楔形”形态，这通常被解读为反转看涨信号。因此，他设定下一个目标价是75,700美元。
与此同时，交易员 Merlijn The Trader 指出，比特币价格已第四次触及彩虹图上的“DCA区域”，该区域过去通常与长期积累期相关，此前三次触及后都紧接着出现大幅上涨。
综上，就目前情况来看，交易员认为市场陷入了相互矛盾的信号，从采矿经济成本与预测市场观点角度，均暗示 BTC 价格或更易下行；而图表形态则暗示市场复苏的另一种可能性。
一边是挖矿成本下移看跌，另一

美国 BTC 现货 ETF 周三吸金 781 万美元，ETH ETF 却现 851 万美元单日总净流出
3 月 26 日，据 SoSovalue 最新数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 781万美元，录得本周以来的第2日资金总净流入；
其中，富达（Fidelity）FBTC 以 8334 万美元（约合1,180 枚 BTC）成为昨日唯一一支净流入的 BTC ETF；
而贝莱德（BlackRock）IBIT 和 Ark&21Shares ARKB，却分别现 7071万美元（997.60枚 BTC）和 482 万美元（68.03枚 BTC）的单日资金净流出；
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 916.3 亿美元，占比特币总市值比例的 6.45%，累计总净流入 563.3 亿美元。
同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 851 万美元，录得持续 6 日的资金总净流出；
其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以 3342 万美元（约合15,410 枚ETH）成为昨日唯一一支净流出的 BTC ETF，目前 ETHA 累计总净流入118.4 亿美元；
而富达（Fidelity ）FETH 和贝莱德（BlackRock）ETHB，却分别现
2380 万美元（约合10,970 枚ETH）和 112 万美元（514.46 枚ETH）单日资金净流入；
截止当前，以太坊现货 ETF

CryptoQuant：比特币机构需求正被单一玩家垄断
据 CryptoQuant 最新发布的 X 帖文分析，比特币储备需求正呈现出高度集中的特征，目前完全由Strategy驱动。
分析指出，在过去30天内，Strategy累计购入约4.5万枚比特币，而其他比特币财库公司的同期购买量仅约1000枚，这表明其他参与者的参与度正在持续下降。
从市场结构来看，当前比特币财库公司 Strategy 持有约76%的比特币，这种高度集中的持有状况意味着市场缺乏广泛的机构需求支撑。
而比特币储备需求的高度集中化也使得市场对少数大额交易者的依赖性增强，这可能影响比特币价格的稳定性和市场流动性。
CryptoQuant 的另一张帖文和图表，也直观展示了这一趋势。单一买家市场数据显示，比特币储备活动自2025年10月之后急剧下降"，反映了当前市场结构属性正在发生根本变化。
总体而言，当前比特币市场价格正处于一个关键转折点，比特币储备需求的市场结构变化和高度集中化特征，正在重塑整个市场的供需格局和价格发现机制。
这一趋势不仅改变了传统市场参与模式，也预示着未来价格形成将更依赖少数关键玩家。未来，如何打破垄断、吸引更多元化的机构参与，将成为行业走向平衡发展的关键。
#比特币

CFTC主席：加密永续期货“回归”美国，是创新政策关键一环
3月26日，据Cointelegraph帖文消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席 Michael Selig 表示，将“真正的”加密货币永续期货重新带回美国是该机构创新政策议程的关键组成部分，这一表态迅速引发市场热议。
市场对此反应积极，多位行业人士认为，若美国成功将永续期货市场“本土化”，可能将目前流落在海外的数万亿美元的离岸流动性回流，助力美国成为全球加密衍生品的流动性中心。
此外，若美国本土永续合约能成功推行，不仅有望减少监管灰色地带，还能对洗盘交易、订单簿虚假报价等市场乱象起到遏制作用。
不过，也有观点发出提醒称，若美国实施严格的合约杠杆限制，有望与离岸平台高达125倍杠杆产品形成竞争关系。在此情况下，零售用户究竟会如何抉择，仍充满变数，有待进一步观察。
总体而言，CFTC推动加密永续期货本土化，标志着美国在加密衍生品监管领域迈出重要一步，此举有望强化了市场规范，为行业发展奠定新基础。
无论如何，这场围绕加密永续期货交易“回流” 美国本土的进程已然启动。当定价权逐渐向美国倾斜，全球加密衍生品市场的原有格局，或许即将翻开全新的篇章。
#CFTC #永续合约

美国国会听证会聚焦代币化：SEC拟推创新豁免，立法者呼吁平衡创新与投资者保护
3 月 26 日，正值美国证券交易委员会（SEC）处于筹备并推出代币化证券创新豁免计划之际，引发了立法者对创新与投资者保护平衡之间的广泛关注。
SEC主席 Paul Atkins 透露，该机构将很快就未来规则制定征求公众意见，其中包括一项拟议的创新豁免，该豁免可能成为链上资产的监管沙盒。
另据加密记者 Eleanor Terrett 的最新帖文消息称，Paul Atkins表示，市场期待已久的代币化创新豁免可能在未来几周内出台。
与此同时，美国众议院金融服务委员会也于近期举行了一场主题为
“代币化与证券未来：资本市场现代化”的听证会，反映出传统金融市场正加速迈向代币化方向新征程。
共和党众议员代表在听证会上表示，证券代币化已是大势所趋，美国需要在保护投资者的同时引领这一进程。
但民主党众议员则表达担忧称，创新豁免等于为区块链证券开了绕过核心监管的后门，可能制造“两级市场”。
综上，随着加密公司和传统金融机构纷纷推动代币化证券上市，立法者普遍意识到这一趋势已不可逆转。
在此背景下，如何平衡金融创新的同时实现对投资者的有效保护，已然成为摆在立法者面前亟待解决的关键问题。
这不仅考验着立法者的智慧与决策能力，也关系到金融市场未来的走向。
唯有找到两者之间的平衡点，才能让代币化证券这一新兴领域在推动金融进步的同时

欧央行长 Lagarde：央行有“一揽子选项”以应对潜在的能源通胀冲击
3月25日，欧洲央行行长 Christine Lagarde 表示，面对伊朗战争引发的能源危机，欧洲央行拥有多种政策选项来应对潜在的通胀冲击，具体措施将根据冲击的规模和持续时间进行调整。
Lagarde 强调，#欧洲央行 不会“因犹豫不决而陷入瘫痪”，且他们在货币政策上，准备了 “一系列渐进式的应对方案”，但并未透露出具体实施细节。
她进一步表示，央行在获得关于冲击规模、持续时间和传导路径的充分信息之前，不会贸然采取行动。目前，欧洲央行仍维持现有利率水平不变。
与此同时，央行承诺将尽一切努力将通胀率维持在2%的目标水平，且这一承诺是“无条件的”。即便油气价格持续攀升导致物价大幅上涨，央行也将坚守这一目标。
上周，欧洲央行维持利率不变，并发布了一系列经济情景，表明通胀风险并非呈线性发展，而是呈现出冲击持续越久、强度越大，价格和工资上涨越快的态势。
分析指出，对于那些规模较小、持续时间短及单次性的供给冲击，央行暂且可以忽略不计；但但若通胀预期与目标值的偏离程度加剧、且持续时间延长，那么采取相应行动的必要性就会随之提升。
Lagarde 坦言，尽管货币政策无力直接降低能源价格，但欧央行会密切关注当下石油与天然气价格的攀升，是否会引发“普遍通胀”的局面。
她特别提及，早在2022 年俄乌冲突所带来的#通胀 冲击，给经济

贝莱德CEO警告：油价若达150美元将引发全球衰退
近日，贝莱德首席执行官 Larry Fink 在接受 BBC 独家采访中表示，若伊朗威胁持续、油价居高不下并攀升至每桶150美元，或将触发全球经济陷入衰退期。
作为全球最大资产管理公司的负责人，Larry Fink 掌管着14万亿美元的资产规模。该资产管理经历，也赋予了他对全球经济健康状况的独特洞察力。
他指出，当下中东地区的冲突已然在金融市场引发了剧烈的波动。在此情形下，投资者们正试图精准评估能源成本的未来走势方向，以便做出合理投资决策。
Fink预测，当前局势会走向两种极端：若冲突得以解决，伊朗重新融入国际社会，油价可能回落到战前水平；
但若情况相反，则可能出现“数年油价超100美元，逼近150美元”的局面，进而可能导致“严重且急剧的经济衰退”。
在能源政策方面，Fink认为，提供廉价能源乃是推动经济增长、提高生活水平的关键所在。因此，他建议各国应以务实态度对待能源组合，充分挖掘并利用一切可利用的能源来源。
Fink还发出警告，强调“能源价格上涨无异于一种极为不公的税收”。这意味着，相较于富人，穷人会在能源价格上涨中，受到更为严重的冲击。
针对市场一些分析人士认为，当前市场出现了与 2007-08 年金融危机爆发前夕相似的迹象。但 Fink 坚信，金融危机的创伤不会重演。
在谈到了AI对就业市场的影响，驳斥了AI投资泡沫的说法

散户交易者在预测市场“亏得更惨”：回报率中位数为-8%，远不及体育竞猜用户
3月25日消息，据 Citizens JMP Securities 最新报告，散户交易者在预测市场中的表现远逊于合法体育竞猜用户。
数据显示，自2025年7月至2026年3月中旬，预测市场散户用户的中位回报率为-8%，而体育竞猜用户同期为-5%。
在盈利情况方面，目前仅有一小部分高频用户群体（交易额超50万美元）能够实现盈利，回报率中位约+2.6%；而部分小额账户（交易额不到 100 美元）群体，亏损则高达-26.8%。
报告指出，预测市场通常不会像受监管的体育竞猜公司那样限制或禁止用户盈利，这也让散户交易者在专业交易员和做市商面前暴露出自身短板，导致多数小额账户长期处于亏损状态。
值得注意的是，尽管行业高管表示，预测市场目前尚未对传统体育竞猜收入构成蚕食威胁，但像Kalshi这样的平台，正以惊人速度吸引年轻用户群体，悄然改变着行业格局。
数据显示，Kalshi用户中24%年龄在25岁以下，而DraftKings和FanDuel这一年龄比例仅为7%。在超级碗周末，Kalshi单日下载量一度飙升至15万次，创下历史新高。
Kalshi的成功得益于激进的营销策略，其在2025年NFL赛季的广告支出是Polymarket的19倍，比DraftKings高出35%，成功跻身全美前50大数字广告主之列。
同时，鉴于年

摩根士丹利：华尔街加密战略布局历经多年筹备，并非短期跟风行为
近日，摩根士丹利数字资产策略主管 Amy Oldenburg 在纽约数字资产峰会上明确表示，华尔街对加密货币的布局并非出于错失恐惧症（FOMO），而是经过多年精心准备的结果。
Oldenburg指出，传统金融机构并非突然涌入加密领域，而是多年来一直在进行金融基础设施现代化的整体布局。
在具体业务发展方面，摩根士丹利的加密战略已经从最初的间接为富裕客户提供比特币基金，并逐步扩展到更广泛的投资者参与渠道。
且在近期，摩根士丹利也在其E\*Trade平台上推出了比特币现货ETF，并已申请推出自己的比特币现货ETF，显示出更积极的参与态度。
此外，该行还计划在2026年下半年上线代币化股票交易。然而，现有系统虽已覆盖股票、ETF等品种，为代币化资产提供了自然基础，但要想真正落地，必须对沿用数十年的传统金融架构进行深度改造。
尽管仍面临技术挑战，但Oldenburg却对部分加密应用的前景却持乐观态度；
如，稳定币作为比传统银行系统更快、更低成本的资金转移方式，正逐渐获得市场关注。
然而，银行在金融体系中扮演关键角色，仅凭稳定币自身之力仍难以单独完成这一现代化进程。
在谈及市场现状时，Oldenburg表示，尽管加密代币价格走势疲软，但相关市场活动仍在持续积累；
她还认为，当前市场仍处于"早期阶段"，华尔街与加密货币的深度整合虽会循

贝莱德看好 AI 驱动加密市场，纽约梅隆银行强调代币化机遇
3月25日，据 CoinDesk 报道，贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick表示，机构投资者正日益集中于比特币和以太坊，并认为大多数其他代币生命周期短暂且缺乏长期价值。
他指出，人工智能是比新代币扩张更重要的长期驱动力，而加密货币作为“计算机原生货币”与AI的“计算机原生数据和智能”存在天然共生关系。
Mitchnick 指出，客户的不再广泛涉猎小型资产，而是主要将目光聚集在以比特币和以太坊为主的资产配置，且对其他代币的兴趣明显有限。
他还特别提到，面对当前市场环境，比特币矿工正积极转向AI相关计算业务，以寻求更稳定的收入来源，应对行业潜在风险与不确定性。
同日，纽约梅隆银行 CEO Robin Vince 则表示，大型金融机构将在加密技术下一阶段推广中扮演关键角色，成为连接传统金融与数字资产的桥梁。
他进一步阐述，代币化是其中的重点发力领域，例如为货币市场基金创建数字代币、开发新股类别等举措，都是推动行业发展的重要方向。
在谈及代币化的影响，Vince 表示，像贷款和房地产这类当前系统效率较低的领域，有望率先从代币化中获益。
不过，他也提到，目前加密行业与传统银行在稳定币收益处理方式上仍存在分歧，且这一分歧持续存在。
他还认为，加密领域的转型是一个长期过程，预计将耗时 5 至 15 年，而这一进程能否顺利推

SEC 执法主管愤然辞职，执法政策转向或是高层分歧导火索
据路透社报道，美国证券交易委员会（SEC）前执法部门主管Margaret Ryan 在任职仅六个月后，于3月16日突然辞职。
知情人士称，Ryan 希望对特朗普圈子内的人员提起欺诈指控，但遭到SEC主 席Paul Atkins 及其他共和党任命官员的抵制，最终导致其愤然离职。
其中，有两起案件加剧了Ryan与SEC高层之间的紧张关系，尤其是涉及加密货币企业家孙宇晨和特斯拉CEO Elon Musk 。两人均与特朗普关系密切，马斯克还曾担任过白宫特别顾问。
在针对孙宇晨的案件中，SEC 最初于 2023年3月对他及其旗下三家公司提起诉讼，指控他们出售未注册证券并参与操纵性洗盘交易。
但该案在本月初，最终以 1000 万美元的罚款达成和解。在此情形下，孙宇晨及其公司既未承认，也未否认 SEC 的指控是否属实。
据悉，孙宇晨在 2024 年 11 月成为特朗普家族加密货币项目World Liberty Financial 的最大投资者，并在 2025 年 1 月将持股总额增加至7500 万美元。
值得注意的是，尽管有执法官员表示，Ryan曾支持这一和解方案，但她的签名并未出现在和解法庭文件上。
另一起引发争议的案件是，SEC在2025年1月对马斯克提起的诉讼，指控他未披露2022年初收购Twitter（现X）的实益所有权，使其得以

美国 BTC 现货 ETF 周一吸金1.67亿美元，ETH ETF 却现1618 万美元单日总净流出
3 月 24 日，据 SoSovalue 最新数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以 1.67亿美元，录得连续3日净流出后的首日资金总净流入；；
其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 和富达（Fidelity）FBTC，分别录得近 1.61亿美元（约合2,270 枚 BTC）和 4170万美元（587.95 枚 BTC）的单日资金净流入；
而灰度（Grayscale）GBTC 和 Ark&21Shares ARKB，却分别现 2587万美元（364.73枚 BTC）和 941 万美元（132.74枚 BTC）的单日资金净流出；
截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 917.1 亿美元，占比特币总市值比例的 6.47%，累计总净流入 564.0 亿美元。
同一天，美国以太坊现货 ETF 却以 1618 万美元，录得持续 4 日的资金总净流出；
其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 和 Fidelity FETH，分别录得 1568万美元（约合7,250 枚ETH）和 162 万美元（748.10 枚ETH）单日资金净流出；
而贝莱德（BlackRock）ETHB 却以111万美元（514.47 枚ETH），成为昨日唯一一支净流入的 ETH ETF；
截止当前，以太

Strategy上周购入1031 枚BTC，融资方式转向股票出售而非信贷及STRC
据Michael Saylor在X上发布的消息，Strategy上周花费7660万美元收购1031枚比特币，平均每枚74,326美元。
此次购买规模明显小于前两次，此前分别购入17,994枚和22,337枚比特币，后者为2026年最大单次收购。
在资金来源看，Strategy 本次收购比特币的资金，是完全通过出售 MSTR 股票的场内发行（ATM）来融资，这也与近期依靠信贷及 STRC 的融资策略形成鲜明对比。
数据显示，3月购买中的55%资金来自信贷，公司当时特别注明“我们最近通过STRC购买了更多BTC”。考虑到本次购买规模较小，融资方式变化也在情理之中。
目前，Strategy 的比特币持有量已攀升至 762,099 枚，这一数字占据了比特币流通供应量的近 3.81%，累计投入资金高达 576.9 亿美元。然而，由于比特币价格持续低于 75,694 美元的成本基准，Strategy 持有的这些比特币储备目前处于浮亏状态。
尽管如此，与以太坊领域可视为 “Strategy 对标公司” 的 Bitmine 相比，Strategy 的处境还算乐观。
当下，Bitmine 仍在积极布局以太坊市场，过去一周内收购了 65,341 枚 ETH，而其此前每周平均收购量为 4.5 - 5 万枚。
分析人士称，

俄罗斯批准加密货币交易法案，比特币、以太坊、Solana将获准入市
据 Cryptopolitan 3 月 23日 报道，俄罗斯政府已批准一项加密货币交易监管法案，将允许国内加密交易所挂牌交易符合条件的数字资产，而央行将有权制定可流通数字资产的准入清单。
根据法案，获准入市交易的加密货币需满足过去两年平均市值超过5万亿卢布（约600亿美元）、平均日交易量至少1万亿卢布（约120亿美元）且具备至少五年的交易历史。目前，比特币、以太坊和Solana等主流加密货币符合这些标准。
法案授权金融监管机构可以将某些加密货币列入黑名单，特别是注重隐私的加密货币，一旦被列入黑名单，这些资产的交易将被禁止，公司和个人也不得持有。
法案还将加密货币和稳定币认定为"货币资产"，在扩大投资准入范围的同时，允许普通俄罗斯人参与投资，但年度投资额度限制在4000美元以内。
俄罗斯还计划利用现有的金融基础设施，包括银行、经纪商和传统证券交易所等成熟平台，来处理这些加密交易。
而在监管执行方面，法案设定了明确的违规处罚机制。对于违反规定的交易所，将面临最高100万卢布（约1.2万美元）的罚款；
此外，对于非法挖矿活动，罚款金额可达250万卢布（约3万美元）；而大规模非法挖矿行为甚至可能导致最高五年的监禁。
目前，该法案已顺利获得政府立法活动委员会批准，按照计划，法案预计最终将于 7 月 1 日前在议会通过。
且早

# 《清晰法案》稳定币收益条款曝光：允许活动奖励，禁止余额收益
近日，加密货币行业首次迎来了《数字资产市场清晰法案》修订版中有关稳定币收益的立法表述，但该条款给人的第一印象是，涵盖范围过于狭窄，且表意不够明晰。
据知情人士透露，参议员Angela Alsobrooks和Thom Tillis周五宣布的新条款将禁止仅因持有稳定币而支付收益，限制任何等同于银行存款的做法，并对其他潜在活动施加进一步限制。
具体来说，银行业坚决主张，稳定币收益绝不能以类似银行存款计息，因其作为竞争产品，可能削弱银行业务、抑制放贷。
作为妥协，新法案允许基于用户稳定币活动（而非余额）的奖励计划。这一调整意在打破立法僵局，促使法案能在参议院银行委员会获得听证机会。
目前《清晰法案》推进成果显著。去年，类似版本法案已在众议院获批，另有版本也于参议院农业委员会通过标记听证会；
而接下来的银行委员会的审议至关重要，通过后议员们即可准备最终合并版本，提交参议院全体投票。
尽管稳定币收益问题上达成了初步妥协，但在当前，立法者仍需解决DeFi监管方式以及禁止高级政府官员从加密行业牟利等争议条款，这些议题将继续影响法案的最终通过和实施。
尽管去年《指导并建立美国稳定币国家创新法案》成为首个管理加密货币行业的主要美国法律，被视为重大胜利，但这只是政策“两步走”的第一步，最终将以《清晰法案》收官。
综上，加密货币若能全面进入美

美联储鹰派立场抑制市场情绪，数字资产资金流入明显放缓
据 CoinShares 周报数据，全球数字资产投资产品上周流入明显放缓至2.3亿美元，较前几周出现显著降温。
虽然市场普遍认为这是伊朗冲突持续导致情绪承压，但分析认为，这更可能是市场对美联储会议采取“鹰派暂停”立场的解读，导致投资者情绪趋于谨慎。
具体来看，上周初两天资金流入强劲，总计达6.35亿美元，但在美联储会议后急剧逆转，资金流出4.05亿美元。尽管到周五资金流出态势已明显放缓，但仍未让趋势显著反转。
从国家/地区分布来看，尽管整体市场情绪承压，但所有地区交易所本周均实现了净流入，也显示出了全球投资者对数字资产的持续关注。
其中，美国市场更是以1.53亿美元的单周净流入，表现最为突出；其次是德国和瑞士，分别录得3020万美元和2750万美元。
从资产类别来看，比特币依然是资金流入的首选，上周吸金达2.19亿美元；不过，做空比特币的资金上周也同步流入600万美元，表明市场对比特币后市走势仍存一定的分歧观点。
而山寨币如Solana则延续了强劲表现，本周新增1700万美元，连续第七周累计流入额达1.36亿美元，也巩固了其作为近期最受欢迎加密货币之一的地位。
与之形成鲜明对比的是，以太坊在连续三周资金流入后出现逆转，本周仍出现2750万美元的资金流出。
其它项目如Chainlink和Hyperliquid分别录得460万美元和

伊朗战争引发滞胀恐慌，全球债市3月蒸发超2.5万亿美元
3月23日，据华尔街见闻报道，伊朗战争引发的滞胀担忧，已导致全球债券价值在3月蒸发超过2.5万亿美元，势创近三年以来的最大单月跌幅。
随着油价飙升加速通胀预期，导致债券价格大幅下跌，也侵蚀了固定收益类资产的定价，尽管债券市场缩水规模不及全球股票约11.5万亿美元的损失，但这一走势仍属异常；
因为通常情况下，债券在地缘政治动荡期间会因避险属性而上涨，但当前通胀压力主导了市场的定价逻辑，也打破了债券市场的传统避险功能。
分析指出，此轮债市下跌主要由主权债券所主导。若按百分比计算，3月全球主权债指数下跌3.3%，企债券指数下跌3.1%。
据彭博汇总指数显示，政府、企业和证券化债券的总市值已从2月的近77万亿美元降至74.4万亿美元，势将创2022年9月以来最大跌幅，而当时美联储正处于大举加息周期。
此外，在美债收益率连续三周下跌并攀升至数月高点的当下，市场也开启预期美联储可能因通胀压力重启加息。
目前，美债收益率攀升的这一趋势已蔓延至全球市场。其中亚洲市场，如印度、日本和韩国的政府债券收益率均同步上涨；
而澳大利亚10年期收益率周一攀升至2011年以来最高水平；新西兰国债收益率也触及2024年5月以来最高点。
整体来看，当前市场走势与2022年通胀冲击阶段高度相似，彼时全球债市同样面临收益率快速上行的压力。
展望未来，若能源价格维持