# 5月代币解锁潮来袭

#MayTokenUnlockWave 2026年5月的第二周正经历一次大规模的流动性测试，因为市场被注入了超过2.3亿美元的新流通供应。这种结构性扩张是一把双刃剑，挑战着多个高效用协议的支撑水平。
最近处理的“一次性”解锁关键事件包括Hyperliquid（HYPE），在5月6日向核心贡献者释放了1750万美元，以及Ethena（ENA），增加了1728万美元的供应。交易者现在将焦点转向即将到来的Starknet（STRK）在5月22日的解锁，预计将释放其总供应的2.26%。历史上，这些事件会引发“卖出消息”压力，因为早期投资者实现利润。然而，在当前2026年的机构“Tokenomics 2.0”氛围中，许多协议通过激进的买入销毁机制或手续费分成奖励来应对这种稀释。
投资者应密切关注交易所流入情况。虽然PYTH在本月晚些时候面临37%的供应激增，但市场吸收这些“浪潮”的能力而不突破80,000美元的比特币底线，将决定多头动力是否能在这次计划中的稀释中存活。