7 月 10 日海力士 ADR 登陆纳斯达克：三种走势推演，以及被套在美光/闪迪的人该怎么办
先说结论：我认为 7 月 10 日海力士 ADR 上市当天，最可能的走势是"先涨 → 回调 → 再涨"，概率约 65%。剩下 35% 给"直接冲"和"直接跌"各分一些。下面说清楚为什么。
核心逻辑：估值洼地 + 资金虹吸
海力士目前远期市盈率 6.2 倍，美光 7 倍（6 月 22 日前一度超过 11 倍），闪迪 10.1 倍。市销率海力士 3.6 倍，美光 4.6 倍。三个存储巨头里，海力士是最便宜的。
Jupiter 资产管理测算过：如果海力士 PE 向美光看齐，股价有 30% 的上行空间。这就是资金想买海力士的核心原因——不是因为它讲故事讲得好，是因为它便宜得明显。
为什么是"先涨 → 回调 → 再涨"？
上市首日，低 PE + HBM 叙事 + 纳斯达克 100 纳入预期，情绪推着往上冲。但最近存储板块整体在跌——7 月 7 日美光 -7% 到
917
，闪迪
−
7
917，闪迪−7640 亿投资计划），资金会回流抄底，完成第二段上涨。
直接冲的概率低，是因为大盘环境太差——纳指 -1.16%，恐惧情绪弥漫，情绪支撑不了一路涨。直接跌的概率也低，是因为 6.2 倍 PE 的估值底在那儿，太便宜了，跌下去有人接。
虹吸效应是被套者最大的风险
存储板块就三个玩家：海力士、美光、闪迪

NAS100-0.03%

赞赏
点赞
评论
转发
分享

小羊在Gate炒币养家

5小时前

950美元的MU，你割了吗？
先看表面：半导体板块血流成河，散户恐慌喊“见顶”。
费城半导体指数日内跌超7%，MU收跌4.71%报938.38美元，创6月10日以来最低收盘价。K线告诉你：从6月25日历史高点1255美元一路砸下来，累计跌超25%——但别忘了，这只股票今年迄今仍涨了230%，过去12个月涨超650%。
第一件事：财报炸裂到离谱，但股价在跌。
Q3营收415亿美元，同比暴涨346%，环比暴增74%。非GAAP每股收益25.11美元，比市场预期高出17%。毛利率84.9%——什么概念？英伟达看了都得沉默。
Q4指引更狠：营收500亿美元、毛利率86%、EPS约31美元。管理层明确说：2026年HBM产能已全部售罄。
历史上最赚钱的季度，历史上最猛的指引——股价反而跌了25%。
第二件事：市场在怕什么？三个字——"涨太多"。
三星Q2营业利润暴增19倍，结果股价照样大跌。SK海力士也跟着跌。不是业绩不好，是市场觉得“好到头了”。
盛宝银行分析师说得直白：资金正从科技股轮出。Trivariate Research今天刚把目标价喊到1500-1600美元——结果反而触发盘前卖压。好消息已经price in了。
第三件事：技术面出现了一个值得注意的信号。
从1255到891，跌了整整364美元。RSI已经进入超卖区——历史上每次MU进入超卖，后面都有一波反弹。
关键支撑900-

BTC-2.45%

MU2.57%

SNDK6.68%

1人点赞了这条动态

赞赏
1
1
转发
分享

SoominStar:

1000x VIbes 🤑

山顶Ryak

17小时前

#SK海力士ADR获超额认购上市前夕SK海力士发行规模缩水10亿美元，仍获大幅超额认购
值得注意的是，受股价回落影响，在纳斯达克上市前夕，SK海力士下调了美国存托凭证（ADR）的预计发行规模，从约290亿美元下调至约280亿美元，缩水约10亿美元。SK海力士暂定于7月10日（本周五）在美国纳斯达克交易所以存托凭证（ADR）形式上市，拟发行规模最高达45.45万亿韩元（约合人民币2017亿元），此次融资将主要用于扩充HBM高带宽内存产能，以应对爆发式增长的AI算力需求。
本次发行规模调整系公司将基准价格由6月23日收盘价255.5万韩元/股，调整为7月3日收盘价242.5万韩元/股。截至7月6日收盘，SK海力士股价跌3.38%，报234.3万韩元/股，2026年内累计涨幅超260%。
不过，此次发行仍有望成为全球史上第二大IPO，仅次于SpaceX（SPCXUS）上市募得的857亿美元纪录。此外，尽管参考价格下移，市场需求信号依然积极。据悉，SK海力士美国ADR发行获较大幅度的超额认购，已有投资者表示有意认购高达70亿美元的ADS，约占当前预计募资规模的四分之一。另外值得注意的是，6月末，SK海力士向SEC提交了修改后的F-1注册文件，与原版比较，SK海力士在“风险因素”章节中新增了一项重大法律风险——美国反垄断集体诉讼。诉讼显示，原告是常规DRAM间接购买者（终端消费者和企业买家

8人点赞了这条动态

赞赏
8
15
转发
分享

静.和:

DYOR 🤓

币靠普

20小时前

超额认购只是开始？SK海力士迎来AI时代新机遇
资本市场最真实的语言就是资金流向。
SK海力士ADR获得超额认购，意味着投资者愿意用真金白银表达对公司的认可。从短期来看，这是一次成功的融资；从长期来看，更反映出AI产业链仍然拥有较高吸引力。
近年来，随着生成式AI快速普及，全球科技企业纷纷增加算力投入，高性能GPU、高速存储以及先进封装需求同步增长。作为HBM领域的重要参与者，SK海力士自然成为产业升级的重要受益者之一。
对于国际资本而言，选择投资一家企业，不仅关注当前利润，更关注未来市场空间。AI应用正从互联网企业逐渐扩展至金融、医疗、制造、教育等多个行业，这意味着对算力基础设施的需求仍有望保持增长。
ADR获得超额认购，也说明投资者普遍认为，SK海力士具备持续参与这一轮产业升级的能力。当然，资本市场从来不会只有上涨逻辑，行业景气度、产品竞争、技术创新以及全球经济环境，都将影响企业未来表现。
值得一提的是，近年来越来越多资金开始从追逐概念转向关注基本面。真正拥有核心技术、稳定客户和持续研发能力的企业，更容易获得长期资金配置。
对于普通投资者来说，这次超额认购带来的启示并不是盲目追高，而是理解资本为何愿意长期布局AI产业链。真正决定企业价值的，始终是技术实力、产品竞争力和持续成长能力。
SK海力士此次ADR受到热烈追捧，无疑为市场注入了更多信心。但未来能否把资本认可转化为持续业绩增

3人点赞了这条动态

赞赏
3
11
转发
分享

GateUser-6d49fb27:

非常棒的帖子。感谢分享。
或者：

赚钱吃肉肉

20小时前

ADR超额认购背后，SK海力士踩中了AI时代的风口
资本市场有一句话：“资金永远流向最具成长性的行业。”SK海力士ADR获得超额认购，正是这一逻辑的真实写照。
近年来，AI已经从概念走向产业化，无论是大型语言模型还是企业级AI应用，都离不开庞大的算力支持。而算力不仅需要GPU，同样需要高速存储芯片配合，HBM的重要性因此不断提升。
SK海力士在HBM领域积累多年，并持续扩大先进封装和高端存储产品布局，这让不少机构认为，公司有望持续受益于全球AI基础设施建设。因此，当ADR发行时，市场需求远超预期，也就不足为奇。
对于资本而言，超额认购不仅代表认可当前业绩，更代表看好未来成长空间。尤其是在全球科技产业加速向AI转型的大背景下，掌握关键技术的企业往往拥有更高的议价能力和更稳定的盈利预期。
当然，任何热门赛道都会伴随竞争。未来不仅有技术升级压力，还需要面对市场需求变化、行业周期以及全球供应链调整等挑战。因此，长期价值仍需依靠持续创新来支撑。
值得关注的是，近年来国际资本配置科技资产的思路也在变化。相比单纯追逐热点，更愿意选择产业链核心企业，尤其是那些拥有技术壁垒、全球客户资源和持续研发能力的公司。
SK海力士ADR获得超额认购，从某种意义上说，也是资本对AI产业链长期成长的投票。未来随着AI应用进一步普及，高性能存储需求仍有望持续增长，这也是市场保持乐观的重要原因之一。
对于投资者来说，

2人点赞了这条动态

赞赏
2
8
转发
分享

asiftahsin:

冲向月球 🌕

云享财富讲堂

07-07 16:23

#SK海力士ADR获超额认购
上次看的 KMEM / DRAM 那两只存储 ETF——SK海力士是它俩第一大权重,这条消息算长线叙事的加分项,但买点依旧看周期,不看上市热度。

赞赏
点赞
评论
转发
分享

静.和

07-07 12:25

#SK海力士ADR获超额认购 SK海力士ADR发行规模缩减至280亿美元，获大幅超额认购！
SK海力士赴美上市，规模缩减至280亿美元，却仍获大幅超额认购——这家HBM霸主能否在纳斯达克续写神话？
SK海力士于7月6日正式启动美国ADR簿记建档，发行规模从约290亿美元下调至约280亿美元，缩水约10亿美元。公司计划发行1779万股普通股，以ADS形式呈现，预计最早于7月10日在纳斯达克挂牌交易，股票代码SKHY。
尽管参考价格下移，市场需求依然积极，已有投资者有意认购高达70亿美元的ADS，约占募资规模的25%。此次发行规模可媲美沙特阿美2019年290亿美元的IPO，有望跻身全球史上前三大IPO。公司今年首季营业利润跳升至37.61万亿韩元，创历史新高，营收近乎三倍增长至52.58万亿韩元。在HBM领域，SK海力士凭借较三星更早的战略布局，成为英伟达核心供应商，2025年第四季度全球HBM市场收入份额达57%。募资将定向投入资本支出及极紫外光刻机采购，其中建设资本支出约45.5万亿韩元，EUV光刻机采购成本约11.9万亿韩元。本次发行由美国银行、花旗集团、高盛集团及摩根大通联合主承销。
行业影响：SK海力士赴美上市将进一步打通国际投资者渠道，有助于缩小其与台积电等可比同行之间的估值差距。此举也折射出整个科技行业加速押注AI基础设施的大背景，存储芯片需求正从周期性向长期结构

山顶Ryak2026-07-07 03:32:44

4人点赞了这条动态

赞赏
4
3
转发
分享

山顶楚老魔:

坚定HODL💎

交易分析_小智

07-07 10:10

最近美股有一个现象，我觉得很多人还没反应过来。
AI没结束。
只是资金开始从”只买英伟达”，慢慢扩散到整个产业链。
最近存储板块的表现，就是最好的例子。
美光（MU）、Western Digital（WDC）、SanDisk（SNDK）、Seagate（STX）这一批票，这段时间明显开始活跃。
很多人会觉得，它们只是跟着AI上涨。
我反而认为，市场开始交易AI的第二阶段。
第一阶段，大家抢GPU。
第二阶段，开始抢存储。
为什么？
因为AI模型越来越大，推理越来越频繁，真正限制算力发挥的，不再只是GPU，而是HBM、DRAM、NAND这些高性能存储。
GPU负责计算。
存储负责喂数据。
未来AI数据中心每扩建一座，除了采购GPU，也一定要采购大量存储。
所以现在资金开始重新给整个存储产业估值。
这也是为什么，美光财报出来以后，即使短线波动很大，市场依然愿意反复交易它。
因为大家看的已经不是这一季赚多少钱。
而是未来两三年，AI资本开支还能不能继续增长。
那现在还能买吗？
我的答案是：
能，但不是闭着眼追。
这一轮存储股已经积累了不少涨幅，短线追进去，盈亏比肯定没有前几个月舒服。
如果你是短线交易者，我更愿意等一次回踩。
因为半导体板块有一个特点。
上涨的时候，人人看好；真正舒服的买点，往往出现在大家开始怀疑的时候。
如果你是中长期资金。
我的观点反而简单。
只要AI资本开支没有结束

SNDK6.68%

MU2.57%

2人点赞了这条动态

赞赏
2
3
转发
分享

Ahmad_suhaemi:

乐高

加载更多

加入 4000 万人汇聚的头部社区

⚡️ 与 4000 万人一起参与加密货币热潮讨论

💬 与喜爱的头部博主互动

👍 查看感兴趣的内容

热门话题
1
#GUSD年化升至3.8%
82.54万热度
2
#美终止对伊朗石油制裁豁免
101.53万热度
3
#世界杯冠军预测
10.93万热度
4
#ANSEM持币地址突破12.2万
18.59万热度
5
#SK海力士ADR获超额认购
49.62万热度
6
#USD1链上质押享年化8.88%
102.96万热度
7
#SpaceX静默期结束
117.78万热度
8
#GT二季度销毁257万枚
15.52万热度
9
#Strategy上周减持3588枚BTC
1477.63万热度
10
#美国比特币ETF净流入4026枚BTC
4.54亿热度

置顶

# SK海力士ADR获超额认购

加入 4000 万人汇聚的头部社区

热门话题

置顶