愉悦yuyue

AI 时代在网上，你永远不知道你到底是在和谁谈恋爱，你的恋人到底是 Claude、GPT、Gemini、Deepseek、豆包，还是千问

发现共性了
原材料涨价、财报景气是基本面
瓶颈党找哪个板块是 “瓶颈”、产业链上下游挖掘是找角度
JPM 高盛等机构发研报、木头姐等机构买入是车头喊单
叙事先于基本面，瓶颈 / 稀缺永远能包装成好故事，差别在于股票有真实盈利、审计和监管为锚
世界是个巨大的盘

很好笑，这个月美股账户融资 + 期权杠杆没跑赢家里人的 A 股账户，勉勉强强才跑赢日经
亚太股市环恒科上涨的东升西落是真实存在的吗

特朗普这些人的目的就是把世界变成一场即兴表演
既然是即兴表演了，那根本就没有什么能确定的东西
拥抱高波动和不确定性吧，这个时代压根没有什么稳定的地方

真的经常会羡慕高能量人士一天能做十件事，很多金融人什么凌晨早上起床搞一顿美式经典早饭自己做咖啡，去健身房运动半小时回来上班，上班的时候还要监控全球动态，下了班还要自我提升和 social，party 到深夜什么的
不像我们这种低能量人士，坐在家里看盘这一件事已经花掉全部力气和手段了

风险感知错配：加密三大路线【投降派】、【抵抗派】，和【融合派】的陷阱
说这三大路线之前，先回顾一个传统金融的经典惨案，传统金融 2020 年中国银行巨亏百亿的原油宝穿仓事件。投资中最致命的问题是什么？是风险感知的错位
简单来说，原油宝的本质是一个极高风险的期货衍生品，但中行却把它包装成了风险等级仅为 R3（预期极端亏损 20% 左右）的理财产品，卖给了完全没有风控意识的普通散户。结果不仅本金亏光，还出现了史无前例的穿仓倒欠巨款。机构对风险的刻意粉饰，导致了投资者在毫无防备下承受了毁灭性的打击
带着风险感知的这个维度，重新审视当下的加密市场，会发现未来可能只有走在两个极端的路线才能真正活下来：草根的极致草根，合规的绝对合规
第一阵营，字面意思的彻底【投降派】（中心化 FinTech）
这批人想通了，干脆脱下 Crypto 的伪装，全面投靠传统监管框架
- 未来可能拥抱 CRS，甚至接入法币券商，本质上就是使用了区块链技术的 FinTech 公司，赚明牌的手续费
- 风险感知：低。 比如 1:1 可承兑的稳定币架构（像 CRCL，或 WLFI 的 USD1），以及背靠美债发行的链上理财。风险所见即所得，低风险对应低收益，感知与实际情况匹配
第二阵营，极致的【抵抗派】（黑暗森林）
纯粹的去中心化、或者是无 KYC、极度的博弈和操纵。虽然野蛮，但逻辑自洽，主打一个愿赌服输
- 风险感知：极

炒股就是有一点特别好
周末终于可以心无旁骛休息了

参与在 tradexyz 上的 Anthropic 盘前和这次 SPCX 遇到的有同样的问题
从这次的情况来看，似乎 xyz 并不支持拆股等需要 rebase 的操作，不知道是时间受限还是机制原因，没仔细研究过。但一朝被蛇咬有点 PTSD 了，这次没亏不代表下次踩不进坑里
如果这个价格买进只是为了吃 20%-50% 的收益，就像是这次 SPCX 一样，那还是不建议参与这个 Anthropic 盘前了。从规则上来说，大仓位参赌性价比很低
吃一堑总得长一智吧

没想到还能这样被币圈割
币圈，真有你的！

铜进光退！对于 SemiAnalysis 那篇引起轩然大波的报告还没学习的人就落伍了
这篇名为 Powered Down, Lights Off. 800VDC Pushout and CPO Delays 的报告的核心就是 CPO 至少要到 28 年才能规模化引发的一系列影响。量子速读，一句话总结就是市场对于 800VDC 和 CPO 过于乐观，目前的良率和集成问题比较严重，导致英伟达原本主推的 800VDC 大规模采用至少推迟到 2028-2029 年，在目前的 Rubin 架构中 800VDC 并非必需品
CPO上量起码到28年的话，利好铜互联 (AEC) 和可插拔光模块供应商，光进铜退的局面又被改变了，这两个板块会在两年内继续赢。当然，像是 $LITE 这样的 CPO 强股并不是被证伪了，不用过于恐慌，我个人还是看好 CPO 的未来的，不过我目前的仓位还是集中在铜互联、可插拔光模块等短期内一定会被市场进一步炒作的股票，从报告发布之后，资金共识明显集中在这些股票上
$CRDO $ALAB

玄学和科学有可能同出一源，都是人对世界的一种改造方式和解读世界的一种路径，只是随着生产力的提高，人类牺牲了大部分的直觉和肉体上的 “超能力”，得到了科学这种以集体合作发展路线为重的工具。再弱小的人类拿起武器，都会变得强大
现代心理学和表观遗传学发现，一个人出生时的季节、日照时长、母亲孕期的气温和食物丰裕度，会深刻影响婴儿的基础皮质醇水平、神经发育和底层性格底色。八字和星盘，本质上是极其精密的太阳历和气候坐标系。在捕捉一个人性格底色与环境周期的共振上，这是一套粗糙但具有一定统计学意义的早期大数据模型
然而在讨论八字到底准不准的时候，很多人都会提出的一个问题就是：双胞胎两个人同时出生，为什么他们两个人的命运有时候会是天差地别
八字只是一种初始参数或者出厂设置。即便里那个个人同时出生，接触到的环境也并不是一模一样的。随着他们长大，有可能去不同的城市上学、结交不同的朋友，这种空间和人际关系的差异会像蝴蝶效应一样不断放大。梅花易数、塔罗等等正是补足了这种环境对人影响的因素，引入一种随机的外部变量

注意了，SemiAnalysis 这篇有关光模块的报告应该会在 48 小时内引起轩然大波
这篇名为 Powered Down, Lights Off. 800VDC Pushout and CPO Delays 的报告为今天 CPO 板块股的严重颓势找到了理由。量子速读一下，一句话总结就是市场对于 800VDC 和 CPO 过于乐观，目前的良率和集成问题比较严重，导致英伟达原本主推的 800VDC 大规模采用至少推迟到 2028 - 2029 年，在目前的 Rubin 架构中 800VDC 并非必需品
CPO 上量起码到 28 年的话，利好铜互联（AEC）和可插拔光模块供应商，光进铜退的局面又被改变了，这两个板块会在两年内继续赢

最好这今天把链上理财全部清空了，Mythos 明天发布，很难说会不会有协议会被干
正好全部拿来梭 SPCX + 套保。确定性的 10%

高考真是长期的 PTSD。时至今日，也就是这两天做梦还会梦到高考作文有点来不及写了昨晚阅读理解还有 60 分钟，看见作文标题脑袋一片空空想不出素材不知道写什么的情景

在我看来，人的痛苦都来自欲望和能力的不匹配。应该不太会有人长期处在一种欲望无法达成的痛苦中，要么改变，要么如果发现自己达不到，就会开启自适应模式，想办法在内心进行合理化
所以人一旦人探索到了自己能力的边界，就会减少自己的痛苦。然而这并不是停止前进的原因，因为一旦陷入无聊，这将是比痛苦更痛苦的状态，这也是我为什么一直想学习更多不同的东西。失去好奇心的生活太可悲了

你可算醒啦？好像是做了一个很长的梦，一直在不断地念叨着什么美股大回调、天空叉上市、日元加息、韩股清杠杆、特朗普乱七八糟的，我都听不懂是什么，快别愣着了，诺基亚都快历史新高了，黑莓手机也涨到了十多块，爱立信、思科，全在起飞，大牛市来了！NBA 总决赛是马刺 VS 尼克斯，是尼克斯赢了。对了，这么好的日子赶紧庆祝一下吧，《玩具总动员》和《怪物史瑞克》都挺好看的，诺兰的新电影《记忆碎片》也是新上映了，我们一起去看看吧！

微策略卖 BTC 是短期的利空，也是下行趋势中的催化剂，但在我看来反而是对微策略这家公司本身的利好。微策略在这个节点想放出任何利好，都会有一样的解读，因为下跌不是因为某个人喊单或某个消息催动抑或是今天 SPX 大跌，而是因为他就是在下跌趋势里
对于我来说，我需要买的是趋势，考虑的是盈亏比。从现在这个跌破 60k 的价位来说，反而或许是一个比较好做止损的位置，而长期的抄底需要考虑的是 “BTC 是否回到了上行趋势” 或者已经足够无人问津
显然，本月除了 SPCX 之外，还有世界杯赌球导致资金流出，再有就是 SPX 回调，科技股又会重新有一些令人心动的黄金坑，那么抄底 BTC 无疑是一个食之无味的选项
最后 STRC 也并不值得现在抄底。会回到锚定价格吗？我认为回去 100 是大概率事件，MSTR 卖 BTC 都要付利息了，STRC 怎么会不稳呢？真清算也能拿到 BTC 吧。但只有 10% 左右的 upside，科技股回调 10% 的情况下又变得没有什么吸引力了