مقالة طويلة عن شريك التنين: رفض التشاؤمية ، واحتضان التفكير العددي

المؤلف: حسيب قريشي، الشريك الإداري في Dragonfly

ترجمة: أزوم، صحيفة أودايلي الكوكبية

ملاحظة المحرر: الصناعة تعاني من لحظة تجمد الثقة في المستقبل. هل الفقاعة كبيرة جدًا؟ هل التقييمات مرتفعة جدًا؟ هل لهذه الأشياء التي أملكها أي قيمة؟ مثل هذه الأسئلة تستمر في ضرب ثقة السوق.

في 28 نوفمبر، كتب هاسيب قوريشي، الشريك الشهير في دراجونفلاي، مقالاً طويلاً يُعتبر من صميم القلب. في المقال، لخص هاسيب المشاعر السائدة في المجتمع بأنها “الشيء الحذر المالي” (أي الموقف الذي يتسم بالشك العميق وحتى عدم الثقة في النظام المالي، وفاعلي السوق، وأسعار الأصول، والدوافع السياسية)؛ وأشار في الوقت نفسه إلى أن التركيز في الصناعة ينتقل من وادي السيليكون إلى وول ستريت، وهو ما يمثل تقديراً مفرطاً للتفكير الخطي وتجاهلاً للتفكير الأسي؛ ويعتقد هاسيب أنه لا ينبغي تقييم ETH أو SOL باستخدام نسبة السعر إلى الأرباح، ويؤكد أن النمو الأسي سيدفع العملات المشفرة في النهاية إلى “ابتلاع كل شيء”.

فيما يلي المحتوى الأصلي لـ Haseeb، الذي تم ترجمته بواسطة Odaily Planet Daily.

كنت أقول دائمًا لرواد الأعمال، عندما تطلقون منتجًا جديدًا، فإن رد فعل السوق لن يكون كراهية، بل سيكون عدم اهتمام. عادةً، لا يهتم أحد بسلسلتكم الجديدة.

لكن الآن لا أستطيع أن أقول ذلك بعد. لقد تم إطلاق Monad هذا الأسبوع، ولم أرَ مطلقًا سلسلة بلوكتشين تم إصدارها حديثًا تواجه كل هذا القدر من الكراهية. لقد كنت أستثمر في مجال العملات المشفرة بشكل احترافي لأكثر من 7 سنوات، وقبل عام 2023، كانت ردود الفعل السوقية على جميع السلاسل الجديدة التي تم إطلاقها إما تحظى بإشادة كبيرة أو لا يهتم بها أحد.

لكن الآن، سترافق الشبكات الجديدة عند ولادتها ضجيجًا كبيرًا. مشاريع مثل Monad وTempo وMegaETH - حتى قبل إطلاق الشبكة الرئيسية - تتعرض بشكل متكرر للهجوم، وهذه ظاهرة جديدة حقًا.

لقد كنت أحاول تحليل: لماذا يحدث هذا الوضع الآن؟ ماذا يعكس من نفسية السوق؟

“الدواء” أخطر من “المرض”

أود أن أحذرك مسبقًا أن هذه قد تكون أكثر المقالات “غموضًا” حول تقييمات blockchain التي قرأتها. ليس لدي أي مؤشرات أو رسوم بيانية رائعة لأعرضها لك. بدلاً من ذلك، سأقوم بتحدي المشاعر السائدة الحالية حول العملات المشفرة، والتي كنت في مواجهة معها تقريبًا طوال السنوات القليلة الماضية.

في عام 2024 ، أشعر أنني أعارض ما يُعرف بالعدمية المالية. العدمية المالية تعتقد أن جميع الأصول بلا معنى ، وأنها في النهاية مجرد ميمات ، وأن كل ما نبنيه ليس له قيمة جوهرية. لحسن الحظ ، لم يعد هذا المناخ يهيمن على السوق. لقد خرجنا من هذه الخرافة.

لكن الشعور السائد الآن، أود أن أسميه “التحيز المالي النمطي”. الكثير من الناس يفكرون في أنه ربما تكون لهذه الرموز قيمة معينة، ليست مجرد ميم، لكنها مُبالغ فيها بشكل خطير، والقيمة الفعلية قد لا تتجاوز خمس إلى عشر قيمة سعر التداول الحالي… وفي النهاية ستكتشف وول ستريت هذا، لذلك من الأفضل أن تصلي ألا تكشف وول ستريت عن زيفنا، وإلا بمجرد أن يبدأوا، ستنهار كل الأمور.

الآن سترى أن العديد من المحللين المتفائلين يحاولون بناء نماذج تقييم متفائلة لـ Layer1، ويرفعون نسبة السعر إلى الأرباح، وهامش الربح الإجمالي، وDCF في محاولة لمواجهة هذا الشعور في السوق.

في نهاية العام الماضي، كانت سولانا فخورة جدًا بتبني REV (القيمة الاقتصادية الحقيقية) كمؤشر يمكن أن يثبت في النهاية صحة تقييمها. لقد أعلنوا بفخر: نحن، وفقط نحن، لا نحتاج بعد الآن إلى التظاهر أمام وول ستريت!

بالطبع، تقريبًا بعد أن تم اعتماد REV رسميًا، انخفضت قيمته بشكل حاد - لكن المثير للاهتمام هو أن أداء SOL كان أفضل من REV نفسه.

!

أنا لا أقول أن REV به أي مشكلة. REV هو مؤشر ذكي جدًا. لكن نقطة هذه المقالة ليست في اختيار المؤشرات.

بعد ذلك، تم إطلاق Hyperliquid رسميًا، وهو بورصة لامركزية تتمتع بإيرادات حقيقية وآلية إعادة شراء ونسبة سعر إلى الأرباح. لذا بدأ المجتمع في الصياح: “انظروا، لقد قلت ذلك! أخيرًا، ظهرت لأول مرة عملة رمزية يمكن قياسها فعليًا من خلال الأرباح الحقيقية. سوف تبتلع Hyperliquid كل شيء، لأن من الواضح أن Ethereum و Solana لا تكسبان أموالًا حقيقية على الإطلاق، يمكننا أن نتوقف عن التظاهر بأنهما لهما قيمة.”

هايبرليكيد، بومب، سكاي، هذه الرموز التي تركز على إعادة الشراء رائعة حقًا، لكن السوق في الواقع دائمًا ما يمكن الاستثمار في أسهم أو رموز البورصة، يمكنك شراء أصول مثل COIN و BNB في أي وقت. نحن نحتفظ أيضًا بـ HYPE، وأعتقد أنه منتج ممتاز.

لكن السبب الذي استثمر فيه الناس في ETH و SOL لم يكن هنا. Layer1 لا تتمتع بهامش الربح نفسه الذي تتمتع به البورصات، وهذا ليس هو السبب وراء احتفاظ الناس بها - إذا أراد الناس نموذج الربح هذا، كان بإمكانهم ببساطة شراء COIN مباشرة.

لذا إذا لم أكن أنتقد مؤشرات المالية للبلوكتشين، قد تظن أن هذه المقالة تدين جميع جرائم “مجمع رموز العملات”.

من الواضح أنه في العام الماضي، فقد الجميع أموالهم في العملات الرقمية، بما في ذلك رأس المال الاستثماري. كانت أداء العملات البديلة سيئًا للغاية هذا العام. لذا فإن نصف المشاعر السائدة في المجتمع حاليًا تدور حول من يجب أن نلوم؟ من أصبح جشعًا؟ هل رأس المال الاستثماري جشع؟ هل وينتر ميوت جشع؟ هل بينانس جشع؟ هل المعدنون جشعون؟ هل المؤسسون جشعون؟

بالطبع، الإجابة كما كانت في الماضي. الجميع جشعون، مثل رأس المال المغامر، Wintermute، المعدنين، Binance، KOL، الجميع جشعون، وأنت أيضاً جشع. لكن هذا ليس مهماً. لأن أي سوق يعمل بشكل طبيعي لا يتطلب أبداً من المشاركين التصرف ضد مصالحهم. إذا كانت أحكامنا بشأن العملات المشفرة صحيحة، فإن الاستثمار لا يزال يمكن أن يحقق عوائد، على الرغم من أن الجميع جشعون. محاولة تفسير انخفاض السوق من خلال تحليل “من هو الأكثر جشعاً” تعادل تقريباً تنظيم محاكمات الساحرات - أؤكد لك أن الناس لم يبدأوا في أن يصبحوا جشعين فقط عند حدوث ذلك.

لذا، هذا ليس موضوع النقاش في هذه المقالة.

يريد الكثير من الناس مني كتابة مقالات لتحليل كم يجب أن تكون قيمة MON و MEGA. ليس لدي أي اهتمام بهذا النوع من المقالات، ولا أنوي نصحك بشراء أي أصل محدد. في الواقع، إذا كنت لا ترى أي أمل في هذه المشاريع، فقد لا ينبغي عليك شراء أي رموز على الإطلاق.

هل سيكون هناك متنافسون جدد في عالم البلوكتشين يحققون النجاح؟ من يدري؟ ولكن إذا كانت هناك حقًا فرصة كبيرة لذلك، فسوف يقوم السوق بتسعير ذلك بناءً على هذه الاحتمالية. إذا كانت قيمة الإيثيريوم 300 مليار دولار، وقيمة سولانا 80 مليار دولار، فإن مشروعًا لديه فرصة من 1% إلى 5% ليصبح الإيثيريوم أو سولانا التالي سيتم تقييمه وفقًا لهذه الاحتمالية.

تفاعل المجتمع مع هذا الأمر كما لو كان شيئًا غير عادي، ولكن هذا لا يختلف عن منطق تقييم الشركات البيوتكنولوجية. دواء لديه أقل من 10% فرص لعلاج مرض الزهايمر، لا يزال السوق يقدر قيمته بمليارات الدولارات - حتى لو كانت لديه 90% فرصة للفشل في التجارب السريرية المرحلة الثالثة والعودة إلى الصفر. هذه هي منطق حساب الاحتمالات - وقد أثبتت السوق أنها بارعة جدًا في إجراء هذا الحساب، حيث يتم تسعير الأصول ذات النتائج الثنائية وفقًا لاحتمالاتها، وليس وفقًا لإيرادات الأعمال، ولا وفقًا لمعايير الأخلاق. هذه هي فلسفة تقييم “اخرس واحسب”.

بصراحة، لا أعتقد أن هذه قضية مثيرة للاهتمام تستحق الكتابة عنها - الجدل حول ما إذا كانت احتمالات الفوز 5% أو 10% أمر لا معنى له، فالسوق نفسها هي أفضل حكم لتقييم أي عملة، وليس التحليل المكتوب.

لذلك ما سأكتبه بعد ذلك هو: يبدو أن مجتمع التشفير لم يعد يؤمن بقيمة سلاسل الكتل العامة.

لا أعتقد أن هذا بسبب عدم ثقتهم في أن السلاسل الجديدة يمكن أن تحقق حصة في السوق. بعد كل شيء، لقد رأينا للتو سولانا تتجدد من “الخرائب” قبل أقل من عامين وتستحوذ بسرعة على حصة في السوق. لم يكن ذلك سهلاً، ولكن بالطبع، من الممكن.

المشكلة أكثر في أن الناس بدأوا يعتقدون: حتى لو فازت سلسلة جديدة، فلا يوجد “جائزة” تستحق الفوز بها. إذا كانت ETH مجرد ميم، وإذا لم تنتج أبداً إيرادات حقيقية، فعلى الرغم من أنك قد فزت، فلن تكون قيمتك 300 مليار دولار. المسابقة نفسها ليست جديرة بالمشاركة، لأن هذه التقييمات كلها مزيفة، وستنهار قبل أن “تحصل” على جائزتك.

لقد أصبح من غير الملائم أن نحافظ على تفاؤل بشأن تقييم سلاسل الكتل العامة، وليس الأمر كما لو أنه لا يوجد أحد يتفائل على الإطلاق - من الواضح أن هناك متفائلين في السوق. حيث يوجد بائع، يجب أن يكون هناك مشترٍ، وعلى الرغم من أن الكثيرين يحبون التحدث عن تراجع Layer1، إلا أن هناك الكثير من الناس الذين هم على استعداد كبير لشراء SOL بـ 140 دولارًا وشراء ETH بـ 3000 دولار.

لكن يبدو أن هناك “إدراك” عام - أن أذكى الناس قد توقفوا عن شراء رموز البلوكشين لعقود الذكاء. الأذكياء يعرفون أن اللعبة على وشك الانتهاء، إذا لم يكن الآن، فسيكون قريبًا. الآن لم يتبقَ سوى “الجراد” - سائقي أوبر، وتوم لي، وأولئك الذين يصرخون بقيمة سوقية تصل إلى تريليون، وربما أيضًا وزارة الخزانة الأمريكية، لكن بالتأكيد ليس “أموال الأذكياء”.

هذا هراء. لا أصدق ذلك، ولا ينبغي عليك أن تصدق.

لذا أعتقد أنه يجب علي كتابة “إعلان الأذكياء” لشرح لماذا تعتبر السلاسل العامة ذات قيمة. هذه المقالة ليست حول Monad أو MegaETH، بل تدافع في الواقع عن ETH و SOL، لأنه إذا كنت تؤمن بأن ETH و SOL لهما قيمة، فإن كل شيء آخر هو منطق يتدفق في نفس الاتجاه.

كـ VC، الدفاع عن تقييم ETH و SOL عادةً ليس عملي، ولكن QTMD، إذا لم يرغب أحد في القيام بذلك، فسأقوم بذلك.

شعور بزيادة المؤشر

شريكي فنغ بو، بصفته مستثمر رأس المال المغامر، عاش تجربة انفجار الإنترنت في الصين. لقد سمعت الكثير من الأقاويل التي تقول “العملات المشفرة مثل الإنترنت”، حتى أنني تقريباً لم أعد أشعر بأي تأثير. لكن عندما استمعت إليه وهو يروي تلك القصة، كان دائماً ما يذكرني بمدى تكلفة الخطأ في الحكم في مثل هذه الأمور.

من القصص التي يرويها كثيرًا: في أوائل العقد الأول من القرن 21، اجتمع جميع مستثمري رأس المال المغامر في التجارة الإلكترونية الأوائل (والذين كانوا في ذلك الوقت مجموعة صغيرة جدًا) لتناول القهوة، وناقشوا سؤالًا: ما مدى اتساع سوق التجارة الإلكترونية؟

هل سيتم استخدامه بشكل أساسي في المنتجات الإلكترونية (ربما فقط عشاق التكنولوجيا سيستخدمون الكمبيوتر)؟ هل يمكن أن يكون مناسبًا للنساء (ربما يعتمدون كثيرًا على اللمس)؟ هل يمكن استخدامه في صناعة المواد الغذائية (هل من الصعب إدارة المنتجات القابلة للتلف)؟ هذه كلها أسئلة مهمة جدًا للمستثمرين في المرحلة المبكرة عند اتخاذ قرارات حول ما يجب الاستثمار فيه وكمية الاستثمار.

والإجابة بالطبع هي: كل واحد منهم كان مخطئًا بشكل فاضح. التجارة الإلكترونية تبيع في النهاية كل شيء، والهدف هو مستخدمين من جميع أنحاء العالم. لكن في ذلك الوقت، لم يصدق أحد حقًا ذلك. حتى لو كان هناك من يصدق، لم يجرؤ أحد على قول ذلك.

ما عليك سوى الانتظار لفترة طويلة بما فيه الكفاية حتى تخبرك الزيادة الأسية بالإجابة بنفسها. حتى بين المؤمنين، هناك عدد قليل جداً من الناس الذين يعتقدون أن التجارة الإلكترونية ستصبح بهذا الحجم الهائل. وأولئك القلة الذين يؤمنون حقاً، أصبحوا جميعاً تقريباً من أصحاب المليارات بسبب “عدم البيع”. أما باقي مستثمري رأس المال المغامر (بما في ذلك فنغ بو نفسه) فقد باعوا في وقت مبكر جداً.

في مجال التشفير، أعتقد أن النمو الأسي قد أصبح غير متماشي مع الاتجاه. لكنني أؤمن بالنمو الأسي في التشفير. لأنني عشت ذلك شخصياً.

عندما دخلت صناعة التشفير، لم يكن أحد يستخدم هذه الأشياء على الإطلاق. كانت صغيرة ومتداعية. كان إجمالي القيمة المقفلة على السلسلة فقط بضعة ملايين. استثمرنا في الجيل الأول من DeFi - MakerDAO وCompound و1inch، عندما كانت لا تزال مشاريع بحثية. أتذكر عندما كنت ألعب في EtherDelta، كانت تداولات DEX التي تصل إلى عدة ملايين دولار يوميًا تُعتبر نجاحًا هائلًا، لكن التجربة كانت سيئة للغاية. والآن، نرى يوميًا حجم تداولات تصل إلى عشرات المليارات على السلسلة.

أتذكر أنه في ذلك العام اعتقدت أن إصدار Tether بقيمة 1 مليار دولار كان “جنونًا للغاية”، وكتبت صحيفة نيويورك تايمز أنها كانت مخطط بونزي الذي يوشك على الانهيار، والآن تجاوز حجم إصدار العملات المستقرة 300 مليار دولار، وحتى خضعت لرقابة الاحتياطي الفيدرالي.

أنا أؤمن بالنمو الأسي، لأنني عشته. لقد شهدته مرارًا وتكرارًا.

لكن قد تعترض - حسنًا، ربما تكون العملات المستقرة في نمو أسي، وربما يكون DeFi في نمو أسي، ولكن هذه القيمة لن يتم التقاطها بواسطة ETH أو SOL. القيمة لن تتدفق إلى السلسلة نفسها.

إجابتي على ذلك هي: أنك لا تؤمن بما فيه الكفاية بالنمو الأسي.

لأن الإجابة على النمو الأسي لا تتغير أبدًا: هذه الأمور ليست مهمة على الإطلاق. سيكون حجم المستقبل أكبر بكثير من اليوم. عندما يتطور هذا المجال إلى حجم هائل، ستحصل على عائدات من تأثير الحجم.

يرجى النظر إلى الرسم البياني أدناه.

!

هذا هو بيان الأرباح والخسائر لشركة أمازون من عام 1995 إلى عام 2019، لمدة 24 عامًا. الأحمر هو الإيرادات، والرمادي هو الأرباح. هل رأيت تلك الخط الرمادية الصغيرة في النهاية ترتفع؟ تلك هي اللحظة التي بدأت فيها أمازون تحقيق الأرباح فعليًا بعد 22 عامًا من تأسيسها.

عندما وصلت أمازون إلى عامها الثاني والعشرين، كانت هذه الخط الفاصل في صافي الإيرادات قد خرجت لأول مرة من الرقم 0. في كل عام سابق، كان هناك من يكتب الأعمدة، وينتقد، ويقوم بالبيع على المكشوف، قائلًا إن أمازون هي مخطط بونزي لن يحقق أبدًا أرباحًا.

احتفلت إيثيريوم بمرور 10 سنوات على إنشائها، وهذه هي أداء أسهم أمازون خلال أول 10 سنوات.

!

عشر سنوات من الركود. على طول الطريق، كانت أمازون محاطة بالشكوك وعدم الإيمان - “هل التجارة الإلكترونية هي عمل خيري مدعوم من VC؟”؛ “هم فقط يبيعون أشياء رخيصة ومنخفضة الجودة للأشخاص الذين يحبون البضائع الرخيصة، ما المستقبل في ذلك؟”؛ “كيف يمكنهم أن يحققوا أرباحًا حقيقية مثل وول مارت أو GE؟”

إذا كنت عازمًا على مناقشة نسبة السعر إلى الأرباح في أمازون في ذلك الوقت، فأنت قد أخطأت تمامًا في التركيز. كانت تلك مجرد طريقة تفكير خطية في النمو، لكن التجارة الإلكترونية لم تكن أبدًا اتجاهًا خطيًا - لذلك تم دحض جميع من ناقشوا نسبة السعر إلى الأرباح على مدى 22 عامًا من قبل الواقع بشكل كامل. بغض النظر عن السعر الذي اشتريت به، أو متى دخلت السوق، فإن مستوى تفاؤلك كان بعيدًا عن الكفاية.

هذه هي خصائص النمو الأسي. بالنسبة للتقنية الأسيّة الحقيقية، بغض النظر عن مدى اعتقادك بأنها يمكن أن تنمو، فإنها دائمًا ما تتجاوز خيالك.

هذا هو الوعي الأساسي الذي تفهمه وادي السيليكون دائمًا أفضل من وول ستريت. وادي السيليكون ينمو في تربة النمو الأسي، بينما وول ستريت غارقة في التفكير الخطي. وعلى مدار السنوات القليلة الماضية، انتقل مركز صناعة التشفير من وادي السيليكون إلى وول ستريت. يمكنك أن تشعر بذلك بوضوح.

من المؤكد أن نمو العملات المشفرة ليس سلسًا مثل التجارة الإلكترونية. إنه أكثر تقلبًا، يتوقف أحيانًا ويتحرك أحيانًا. يعود ذلك إلى أن العملات المشفرة مرتبطة بـ “المال”، وهي مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالقوى الاقتصادية الكبرى، وتتعرض لرقابة أكثر شدة من التجارة الإلكترونية. تضرب العملات المشفرة قلب الدولة - العملات - وبالتالي فإن الضغط الذي تسببه على الحكومات أكبر بكثير من التجارة الإلكترونية.

لكن النمو الأسي لا يزال لا مفر منه. هذه حجة خشنة. لكن إذا كانت العملات المشفرة تنمو بشكل أسي، فإن هذه الحجة الخشنة تكون صحيحة.

!

ابتعد عن المنظور

تتوق الأصول المالية إلى الحرية، وتتوق إلى الانفتاح، وتتوق إلى الاتصال. تجعل التقنية المشفرة الأصول المالية في شكل ملف، مما يجعل إرسال الدولار أو الأسهم سهلاً مثل إرسال PDF. إنها تجعل من الممكن الاتصال بكل شيء - بناء شبكة مالية تعمل على مدار الساعة، متصلة عالميًا، ومفتوحة تمامًا.

هذا سيفوز بالتأكيد. الانفتاح دائمًا ما ينتصر.

إذا علمتني الإنترنت شيئًا واحدًا ، فهو هذا. ستقاوم بعض الشركات الكبرى ، وستقوم الحكومات بالتهديد والضغط ، لكن في النهاية سيستسلمون جميعًا أمام سرعة الاعتماد والإبداع والكفاءة التي تجلبها هذه التقنية. هذا ما فعلته الإنترنت بجميع الصناعات التقليدية. ستجعل blockchain نفس الاتجاه يبتلع النظام المالي بأكمله ونظام العملات.

بالطبع - فقط أعطِ الوقت الكافي - سيتم ابتلاع كل شيء.

يقول مثل قديم: الناس دائمًا يبالغون في تقدير ما سيحدث خلال عامين، لكنهم يبالغون في التقليل من تقدير ما سيحدث خلال عشر سنوات.

إذا كنت تؤمن بالنمو الأسي، وإذا كنت تضع وجهة نظرك بعيدًا بما يكفي، فإن جميع التقييمات لا تزال منخفضة. ما يستحق التفكير هو: كل يوم، يتمسك المساهمون لفترة أطول من البائعين والمشككين. الأبعاد الزمنية لرأس المال الكبير أطول بكثير مما يريدك متداولو السوق القصير في العملات المشفرة أن تصدق. تجارب التاريخ تعلم رأس المال الكبير ألا يتعارض مع الاتجاهات التكنولوجية الكبرى. هل تذكر السرد العظيم الذي جعلك تشتري ETH أو SOL في البداية؟ لا يزال رأس المال الكبير يؤمن بتلك القصة، ولم يتزعزع أبدًا.

لذا، ماذا أبحث في إثباته بالضبط؟

أنا أبرهن: إن تطبيق نسبة السعر إلى الأرباح على سلسلة العقود الذكية (ما يسمى الآن “نموذج تقييم الإيرادات”) هو خيانة للنمو الأسي. هذا يعني أنك تصنف هذه الصناعة ضمن فئة النمو الخطي؛ يعني أنك تعتقد أن 30 مليون مستخدم نشط يوميًا على السلسلة ونسبة اختراق أقل من 1% من M2 هي الحد الأقصى لها؛ يعني أنك تعتقد أن العملات المشفرة هي مجرد جزء ضئيل من العالم، ولم تحقق النجاح، ولا يُعتبر نجاحها أمرًا حتميًا.

الأهم من ذلك، أنا أدعو الجميع ليكونوا مؤمنين. ليس فقط مؤمنين، بل مؤمنين على المدى الطويل.

أنا أؤكد أن هذه الثورة الأسية ستتجاوز جميع الموجات التي عايشتها في حياتك. هذه هي “عصر التجارة الإلكترونية” الخاص بك.

عندما تكون في السنوات الأخيرة من حياتك، ستخبر الأجيال القادمة: “عندما حدث التغيير الكبير، كنت في الموقع.” ليس الجميع يعتقد أن هذا يمكن أن يتحقق - سيتم إعادة تشكيل النظام الاجتماعي بأكمله، وستقوم جميع أنظمة المال والعملات بتغيير جذري من خلال البرامج الحاسوبية اللامركزية التي نمتلكها معًا.

لكن هذا قد حدث بالفعل، وقد غير العالم. وأنت، كنت واحدًا من هؤلاء.

إفصاح عن المصالح: المقالة أعلاه تعبر فقط عن وجهات نظر شخصية. Dragonfly هي مؤسسة استثمار للعديد من الرموز بما في ذلك MON و MEGA و ETH و SOL و HYPE و SKY. تؤمن Dragonfly بنظرية النمو المؤشر. لا تمثل هذه المقالة نصيحة استثمارية، ولكنها توفر بُعدًا آخر للتفكير.