تحول استراتيجي سريع يشير إلى مشاكل لدخول مجال العملات الرقمية ETF الأصغر

تتحرك صناعة العملات الرقمية بسرعة، وتقوم الشركات الكبرى بتعديل استراتيجياتها عندما يتغير السوق. قامت CoinShares بخطوة جريئة عندما سحبت ETFs المخطط لها في الولايات المتحدة لـ XRP وSolana وLitecoin. وقد فاجأ القرار المتداولين لأن الشركة بنت سمعة قوية عبر أوروبا. ومع ذلك، تقول الشركة إن سوق ETFs العملات الرقمية في الولايات المتحدة يبدو الآن مزدحمًا للغاية، مع هوامش متضائلة وضغوط متزايدة.

تسلط هذه التغييرات الضوء على ارتفاع المنافسة بين المصدّرين الذين يريدون جزءًا من سوق ETF العملات المشفرة المتزايد. تدخل العديد من الطلبات الجديدة النظام كل شهر بينما تسعى الشركات لتلبية طلب المستثمرين. تقول CoinShares إن هذا التدافع يقلل من الربحية لأن المصدّرين ينفقون المزيد للتنافس. تحمي الشركات الأقوى هيمنتها من خلال الحجم. تقول الشركة إنها تفضل تجنب قتال طويل في سوق يتسم بالتنافس الشديد وارتفاع تكاليف التشغيل.

أشارت CoinShares أيضًا إلى أن تنظيمات العملات المشفرة في الولايات المتحدة تمثل تحديًا كبيرًا. لا يزال الوضع يتغير كل عام، وتبقى القواعد معقدة. وهذا يخلق عقبات إضافية للشركات التي ترغب في وجود مسارات واضحة لمنتجات الاستثمار الجديدة في العملات المشفرة. يعتقد فريق القيادة أن استراتيجيته العالمية تعمل بشكل أفضل في المناطق التي تتمتع بهياكل أكثر وضوحًا. وهذا يفسر سبب اختياره تعليق التوسع في الولايات المتحدة.

CoinShares تتراجع بعد دراسة ضغوط السوق وتحركات المنافسين

استعرضت الشركة الإصدارات الأخيرة لصناديق الاستثمار المتداولة ووجدت ضغطًا كبيرًا على الرسوم. قام العديد من المصدّرين بخفض الأسعار لجذب التدفقات، مما يضغط على الهوامش. تقول CoinShares إنه لا يمكنها تبرير إنفاق المزيد على الملفات عندما تتقلص العوائد. الآن يفرض سوق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية على المصدّرين التوسع بشكل أسرع، والشراكة بشكل أعمق، ودفع التسويق بشكل أقوى.

تشهد الشركة أيضًا تشبعًا عبر زوايا مختلفة من السوق. تهيمن ETFs البيتكوين والإيثيريوم بالفعل على المشهد. تركز الوافدون الجدد على الأصول المتخصصة، لكن هذه المنتجات غالبًا ما تجذب تدفقات أقل. كما أن تنظيمات العملات المشفرة في الولايات المتحدة تخلق تأخيرات إضافية في التقديمات. هذا يبطئ الابتكار ويضيف تكاليف تقلل من الربحية. تقول CoinShares إنها تفضل الأسواق حيث تظل القوانين مستقرة.

لماذا واجهت صناديق الاستثمار المتداولة لـ XRP و Solana و Litecoin تحديات أكثر مما كان متوقعًا

كل ETF مخطط له قدم قيمة فريدة. كان الهدف من منتج XRP جذب المستثمرين الذين يرغبون في الوصول إلى شبكة تسوية سريعة. ركز تقديم Solana على مكافآت التخزين. قدم منتج Litecoin تعرضًا لأصل رقمي طويل الأمد معروف بالاستقرار.

ومع ذلك، لم تتمكن هذه المزايا من التغلب على القضايا الأوسع في السوق. يولي سوق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الأولوية للحجم وسمعة العلامة التجارية وبنية التكلفة. تسود الجهات المصدرة ذات الميزانيات التسويقية الضخمة والحضور القائم في الولايات المتحدة اهتمام المستثمرين. تكافح الطلبات الجديدة للتنافس حتى عندما تقدم ميزات فريدة.

تخلق اللوائح المتعلقة بالتشفير في الولايات المتحدة أيضًا حواجز إضافية لمنتجات الستاكينغ. يتطلب الستاكينغ على سولانا أطرًا واضحة لا تزال القواعد تفتقر إليها. وهذا يخلق حالة من عدم اليقين للمصدرين الذين يرغبون في إطلاق ETFs قائمة على الستاكينغ. اعتبرت CoinShares أن هذا يمثل خطرًا كبيرًا.

ماذا تعني هذا القرار لمستقبل منتجات استثمار العملات المشفرة

تظهر عملية السحب كيف تغيرت المشهد. تتطلب الشركات الآن حجمًا قويًا وطريقًا تنظيميًا واضحًا للبقاء. يقدم سوق ETF للعملات المشفرة إمكانيات هائلة، ولكن فقط للمصدرين الذين لديهم الاستراتيجية الصحيحة. تسلط هذه القرار أيضًا الضوء على كيف تشكل تنظيمات العملات المشفرة في الولايات المتحدة خيارات الأعمال.

سيستمر المستثمرون في رؤية إطلاقات جديدة عبر الأصول الرئيسية. ومع ذلك، قد تواجه صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الأصغر مزيدًا من التأخيرات والتحديات الإضافية. سيتركز العديد من المصدرين على الأسواق العالمية ذات القواعد الأكثر سلاسة. تقول CoinShares إنها تخطط لتكون رائدة في تلك المناطق.

تساعد هذه الخطوة المستثمرين على فهم كيفية تكيف الشركات. كما يُظهر أهمية اختيار الأسواق ذات السياسات المستقرة والطلب القوي. قد يؤثر هذا القرار على مُصدرين آخرين يدرسون نفس الضغوط.